Salg av salgsopsjoner kan være en utmerket måte å få eksponering mot en aksje som du er bullish med den ekstra fordelen av å eie aksjen på en fremtidig dato til en pris under dagens marked pris. For å forstå hvordan salg av putter kan være til fordel for investeringsstrategien, kan en rask primer på alternativer være nyttig for noen. I denne artikkelen ser vi på en typisk salgsstrategi, så vel som de potensielle risikoene og fordelene som er involvert.

Anropsalternativer versus Put Options

En aksjeopsjon er ganske enkelt en avledet sikkerhet som skaffer seg verdien fra den underliggende aksjen den dekker. Å eie et anropsalternativ gir deg rett til å kjøpe en aksje til en forutbestemt pris, kjent som opsjonens utøvelseskurs. Et opsjonsalternativ gir eieren rett til å selge den underliggende aksjen til opsjonens utøvelseskurs. Slik kjøper du et anropsalternativ er et bullish bud - du tjener penger når aksjene går opp - mens et puteringsalternativ er en bearish innsats fordi hvis aksjekursen synker under putens utøvelseskurs, kan du fortsatt selge aksjen på den høyere treningen pris.

Den nøyaktige motsatte visningen blir tatt når du selger et anrops- eller salgsalternativ. Viktigst, når du selger et alternativ du tar på en forpliktelse ikke en rettighet. Når du selger et alternativ, forplikter du deg til å ære din stilling hvis kjøperen av alternativet du solgte, bestemmer deg for å trene. Her er en oppsummering av kjøp og salg.

• Kjøp en samtale - Du har rett til å kjøpe en aksje til en forutbestemt pris.
• Selge et anrop - Du har plikt til å levere aksjen til en forutbestemt pris til opsjonskjøperen.
• Kjøpe en Put - Du har rett til å selge en aksje til en forutbestemt pris.
• Selge et sete - Du har en forpliktelse til å kjøpe aksjen til en forutbestemt pris dersom kjøperen av putsettet ønsker å selge den til deg.

Kjennetegn ved forsvarlig salg av salg

Siden salg av et puts gir deg en obligatorisk stilling til å ta et eierskap av en aksje, blir den første viktige regelen med salg av salg avslørt: fordi du forutsetter en forpliktelse å kjøpe den underliggende aksjen, bør du bare vurdere å selge et sett hvis du er komfortabel med å eie sikkerheten til forutbestemt pris, bør det faktisk bli satt på deg. I tillegg bør du bare inngå en slik handel der nettoprisen for den underliggende sikkerheten er en attraktiv pris. Dette er langt den viktigste vurderingen hvis man ønsker å selge sett vellykket i et hvilket som helst markedsmiljø. (Det er andre grunner til å selge et sett, for eksempel når du utfører mer komplekse alternativstrategier, lær mer i Iron Condors Fly On Fragile Wings og Advanced Option Trading: Den modifiserte Butterfly Spread.)

Når denne regelen er fornøyd, kan de andre fordelene med å selge bli utnyttet. En fordel er evnen til å generere inntekter på porteføljen din. Hvis den solgte puten utløper uten trening, beholder selgeren hele premien. En annen viktig fordel er evnen til å eie den underliggende aksjen til en pris under dagens markedspris.

Sette salg i praksis

Et eksempel vil bedre illustrere både fordelene og potensielle risikoer ved salg av et sett. Vurder aksjer i selskap A, som fortsetter å blende investorer med økende fortjeneste fra sine revolusjonerende produkter. Aksjer handler for tiden for $ 270 en pop og pris-til-fortjenesten er under 20. Det er ikke en dårlig vurdering for veksten dette selskapet har produsert.

Hvis du liker selskapets fremtidsperspektiver, kan du kjøpe 100 aksjer for $ 27 000 (ignorerer provisjoner for enkelhet). Som et alternativ kan du selge en opsjon på 250 dollar på 250 dollar i dag. Siden ett alternativ dekker 100 aksjer, samler du $ 3 000 i opsjonspremie, mindre provisjon. Vilkårene for denne spesifikke salgsopsjonen er at den utløper den tredje fredag ​​i januar to år fra nå og har en utøvelseskurs på 250 dollar.

Ved å selge dette alternativet forplikter du deg til å kjøpe 100 aksjer i Selskap A i januar to år fra nå til 250 dollar. Det er klart at siden A-aksjer handler for $ 270 i dag, vil kjøperen ikke spørre deg om å kjøpe aksjen for $ 250. Så samler du opsjonsprinsippet og venter. (Lær mer om salgsopsjonsstrategier i Bear Put Spreads: Et brølende alternativ til kortsalg.)

Hvis aksjer i to år på januar faller til $ 250, vil du bli bedt om å kjøpe de 100 aksjene for $ 250. Men du vil beholde opsjonsprinsippet på $ 30 per aksje, slik at netto kostnader per aksje er $ 220. Hvis aksjer aldri faller til $ 250, vil alternativet utløpe verdiløs og du vil beholde hele $ 3 000 premien.

Så i stedet for å kjøpe de 100 aksjene for $ 27 000, kan du selge putten i stedet og senke nettokostnaden til $ 220 per aksje eller $ 22 000 hvis prisen faller til $ 250 per aksje. Hvis opsjonen utløper verdiløs, får du muligheten til å beholde premie på $ 30 per aksje, som på en $ 250-kjøpskurs representerer en 12% avkastning på litt over 13 måneder.

Sette salgsrisiko

Du kan se hvorfor det er forsiktig å selge setter på aksjer du vil gjerne eie. Hvis A-aksjer avtar, vil du bli bedt om å hoste opp $ 25 000 for å kjøpe aksjene på $ 250 (etter å ha holdt opsjonspremien på $ 3 000, vil nettokostnaden bli $ 22 000). Hvis du ikke har penger i porteføljen din, kan megleren tvinge deg til å selge andre aksjer for å kjøpe denne posisjonen.

En annen risiko er at aksjer i A-aksjer kan falle godt under $ 250 og over $ 220, noe som betyr at du vil ta eierskap av aksjen til en netto kostnad, inkludert put-opsjonen på $ 230 per aksje, men handler på $ 220. En risiko i en mulighetskostnadsfølelse er at A-aksjene fortsetter å sette pris på. Hvis aksjer går opp med mer enn $ 30 i løpet av den tiden, vil du ikke dra nytte av tilleggsoppsiden fordi du ikke opprinnelig kjøpte aksjen.

Bunnlinjen

Til slutt kan bruk av salgsopsjoner være en svært forsiktig måte å generere ekstra porteføljeinntekter på. Du får også eksponering mot aksjene du vil eie, men vil begrense din opprinnelige kapitalinvestering. Du avgir ekstra oppover selvfølgelig, men hvis du selger en put og aksjekursen går opp, tjener du penger, så alt er bra. Så lenge de underliggende aksjene er av selskaper, er du glad i å eie, og salg kan være en lukrativ strategi.