I disse dager, med lave rentenivåer som dominerer de fleste andre sikkerhetsmarkeder, har mange investorer vendt oppmerksomheten og investeringsdollene mot det høye avkastnings- eller ofte såkalte "junk" -obligasjonsmarkedet. De attraktive utbyttene disse søppelfunksjonene kan produsere, er det som etterspurt investorer er ute etter, særlig med "falt engler" en bestemt underavdeling av høyrentemarkedet. Disse fallne englene er problemer fra selskaper som en gang var vurdert som investeringsklasse, men har blitt nedgradert av ulike grunner til høy avkastning eller søppelpost.

- 9 ->

Junk Bond Darlings

Hovedårsaken til at slike fallne engler har redusert kredittverdigheten er at deres inntekter har gått ned siden obligasjonen ble opprinnelig utstedt. Denne reduksjonen i inntekter kan skade et selskaps evne til å betale betalinger på gjeldspapirene de tilbyr, noe som igjen fører til nedgraderinger. Kombiner denne reduksjonen i inntekter med økende gjeld, og en slik nedgradering kan være ganske betydelig. Obligasjonsinvestorer som forsøker å kapitalisere på verdipapirer evne til å gjenopprette fra forhåpentligvis midlertidige tilbakeslag, spesielt målte fallne engler. En sankring av kredittvurderingen kan føre til en dominoeffekt som øker etterspørselen etter å selge utstedelsen, da midler som kun kan inneholde investeringsmessige tilbud, må nå selge denne bedriftsobligasjonen, noe som styrer obligasjonens pris ytterligere. Resultatet er at slike fallne engler kan ha en relativt høy verdi innenfor junk-obligasjonskategorien, men bare i den situasjonen hvor den enkelte utsteder faktisk har en god sjanse til å gjenopprette fra deres økonomiske tilbakeslag og følgelig er usannsynlig å være standard. Se også: ( Fallen Angel.)

Investorer med høy avkastning, som er spesielt interessert i fallne engelske verdipapirer, som er nominert i USD, kan være interessert i den nylig lanserte FALN-børsen. Se også: ( Ulike obligasjoner: Alt du bør vite. )

U. S. -Fokused Fallen Angel

Denne ETF, innlemmet i USA, overvåkes av BlackRock Fund Advisors og ble nylig inntatt 16. juni 2016. Fra 24. juni 2016 har fondet forvaltningskapital på rundt $ 10 million. Med hensyn til geografisk tildeling har fondet et stort fokus på USA (ca 62,14% andel), etterfulgt av Storbritannia (ca 7,02% andel), Luxembourg (ca. 6,97% andel ) og Canada (ca. 6,6% andel). Når det gjelder utgifter, kommer ETF med et utgiftsforhold på 0. 35. (Bloomberg databaser)

The Bottom Line

Denne ETF presenterer investorer interessante muligheter for investeringseksponeringer til fallne engelske "junk" obligasjoner. Det vil si obligasjoner som en gang ble vurdert som investeringsklasse. I tillegg bemerkelsesverdige, høye avkastningstilbud fra fallne engler har hatt en sterkere ytelse historisk enn junk-obligasjonsmarkedet som helhet.Som med enhver investering, må riktig risikostyring brukes for å sikre sterk avkastning.