De fleste større selskaper som handler offentlig velger å liste sine aksjer på en av de store børsene - NYSE eller Nasdaq. Imidlertid kan mange selskaper ikke oppfylle de finansielle eller andre noteringskravene for børsene, eller velge å ikke underkaste seg regulatoriske krav som følger med børsnotering, og derfor handle i stedet på OTC-markedet . OTC Markets Group er den største aktøren i dette markedet, selv om sitater også er tilgjengelige gjennom FINRAs OTC Bulletin Board (OTCBB). Nylige endringer og innovasjoner har også medført at OTC-markedet blir mer attraktivt for store utenlandske firmaer som bruker det som et middel for å få tilgang til amerikanske investorer uten kostnad og duplikativ regulatorisk byrde for en børsnotering i USA.

AD:

Grunnleggende egenskaper
Mens NYSE fungerer som auksjonsmarkeder, er OTC-markedet forhandlerstyrt. OTCBB og OTC Markets-konsernets OTCQX-, OTCQB- og OTC Pink-markedsplasser faller inn i sistnevnte kategori, og alle aksjer handler der som følge av meglerforhandlere som citerer selskapets aksje. Dette sammenlikner med børsene, hvor selskaper må søke og kvalifisere til å bli notert med unntak av OTCQX, OTC Markets Groups høyeste markedsplass, for hvilke det er kvalifikasjonskrav.

AD:

Penny Stock Reform Act fra 1990 mandat at SEC opprette et jevnt elektronisk anførselstegn for OTC-aksjer. OTCBB ble opprettet for å gi dette og gir nå sanntidspapirdata for 1 000 verdipapirer og brukes av 80 markedsførere. Selv om FINRA har ansvaret for tilsynet med den daglige driften, er OTCBB regulert av SEC.

Historikk
Markedet som var tradisjonelt referert til som "Pink Sheets" har gjennomgått mange endringer gjennom årene. Den begynte med National Quotation Bureau (NQB) i 1913 og besto hovedsakelig av penny stocks og high-risk tilbud som ble notert på ark med rosa papir (eller gul papir for obligasjoner), som ble distribuert til meglere og investorer. Dette fortsatte i flere tiår til internettboomen på 1990-tallet gjorde det lettere å spre elektroniske spredning av anførselstegn. NQB introduserte sin elektroniske sitotjeneste i sanntid i 1999 og endret navnet til Pink Sheets året etter. Elektronisk meldingstjeneste ble introdusert i 2003. Det ble deretter omdøpt Pink OTC Markets i 2008 og tok sitt nåværende navn på OTC Markets Group i 2010. I 2007 reorganiserte alle aksjer som tidligere var handlet i Pink Sheets til tre separate markedsplasser.Disse markedsplassene er basert på kvaliteten på selskapenes opplysning, slik at investorer lettere kan få tilgang til og analysere selskaper og ta informerte handelsbeslutninger:

AD:

• OTCQX® - Den øverste markedsplassen hvor mange av de største og beste OTC-selskapene handler. Alle utstedere må møte både økonomiske og rapporteringskriterier og gjennomgå en ledelsesvurdering. De må også sponses av en akkreditert tredjeparts investeringsbank eller advokatadvokat. Omtrent 370 verdipapirhandel på denne markedsplassen.
• OTCQB® - Den midterste markedsplassen kalles Venture Stage Marketplace. Bedrifter som handler på denne markedsplassen, rapporterer regelmessig med SEC eller annen USA-regulator. Det er imidlertid ingen økonomiske krav til notering. Over 3 000 bedrifter handler på denne markedsplassen.
• OTC Pink® - De fleste selskaper fra den gamle Pink Sheets® landet på denne markedsplassen. Dette kalles den åpne markedsplassen, og det er ingen arkiverings- eller økonomiske krav til selskaper som handler her. Bedrifter kan sende rapporter til SEC eller annet byrå etter deres valg. OTC Pink-verdipapirer er ytterligere kategorisert i tre segmenter:

1. OTC Pink Current Informasjon - Alle selskaper som leverer løpende kvartalsvise og årlige reviderte finansielle rapporter til OTC Markets Groups OTC Disclosure & News Service faller inn i denne markedsplassen. Dette kan inkludere skall- eller utviklingsstadier med liten eller ingen operasjoner.
2. OTC Pink Limited Information - Bedrifter som har innlevert kvartals- eller årsrapport innen de siste seks månedene via OTC Disclosure & News Service faller inn i denne markedsplassen. De som faller inn i denne kategorien opplever ofte økonomiske problemer eller insolvens.
3. OTC Pink No Information - Dette gjelder selskaper som ikke har sendt inn informasjon av noe slag til OTC Markets Group eller regulatoriske byråer de siste seks månedene. OTC Markets Group klassifiserer også noen selskaper som "Caveat Emptor" og inkluderer et kraniet- og krysskjelettikon ved siden av selskapets tickersymbol. Caveat Emptor-selskaper engasjerer seg ofte i tvilsom forretningspraksis og skyggefulle forhold, og anses generelt for å være det risikabeltste segmentet av hele aksjemarkedet.

Elektronisk handelskapasitet
OTC Markets kan nå legge til elektronisk handel med sitt SEC-registrerte alternative handelssystem kjent som OTC Link® ATS. Dette systemet eies av OTC Link®, et datterselskap av OTC Markets Group som er registrert meglerforhandler og medlem av FINRA. Systemet handlet 135 milliarder dollar av transaksjoner i 2012 med et gjennomsnittlig daglig dollarvolum på 600 millioner dollar. De tre markedsplassene som kombineres, har totalt 10 000 verdipapirer, inkludert 650 amerikanske banker, 2 300 firmaer som rapporterer til SEC, 1 600 selskaper som betaler utbytte, 1 400 ADR og 1 400 utenlandske ordinære. Sammen har disse selskapene en samlet markedsverdi på rundt 11 dollar. 6 billioner.

OTC Link® ATS har gitt OTC Markets Group en betydelig fordel over OTCBB, fordi sanntidsnoteringene nå er kombinert med elektronisk handelsevne, som konkurrenten ikke kan lette.OTCBB tilbyr fortsatt ingen meldingsfunksjonalitet. Det er også et grått marked for verdipapirer som ikke er notert eller handlet på OTCQX, OTCQB, OTC Pink eller OTCBB. Alle transaksjoner i dette markedet er uønskede og rapporteres individuelt av meglerforhandlere til en SRO som FINRA.

Som handler på OTC Markets og Why
Som nevnt tidligere, har mange selskaper som ikke handler på enten Nasdaq eller NYSE-handel på OTC Markets Groups OTCQX, OTCQB eller OTC Pink-markedsplasser. Disse markedsplassene er også attraktive for store utenlandske firmaer som Roche, Nestle og Adidas som bare er fil med verdipapirregulatorene i sine egne land og er ikke tilbøyelige til å arkivere regelmessig med amerikanske regulatorer. Disse firmaene kan trenge inn i det amerikanske markedet ved å ha sin ADR-handel på OTCQX, OTCQB og OTC Pink-markedsplassene, som nå gir elektronisk handelsfunksjonalitet som konkurrerer med børsene.

Prosessen for at et selskap skal ha sine aksjer handlet på disse markedsplassene, er relativt enkelt; En registrert meglerforhandler må legge inn et skjema 211 med FINRA som ber om tillatelse til å sitere selskapets verdipapirer. Når form 211 er godkjent, vil selskapet bli tildelt et ticker-symbol og begynne å handle på riktig markedsplass. Over 130 meglerforhandlere bruker for tiden OTC Markets Groups OTC Link® ATS til å sitere og handle verdipapirer.

Bunnlinjen
Hensikten med OTC Markets Group har vesentlig strømlinjeformet og forbedret OTC-markedets åpenhet og likviditet. OTC Markets Groups markedsplasser og OTC Link ATS har tiltrukket nesten alle anførselstegn vekk fra OTCBB, noe som kan resultere i OTCBBs eventuelle forældelse. For mer informasjon om tilbud og handel i OTC-markedet, kontakt din megler eller besøk www. otcmarkets. com og www. OTCBB. com.