Arbeidsdepartementets (DOL) nye regler som automatisk løfter alle finansielle rådgivere som arbeider med pensjonsordninger eller kontoer til status som fiduciary, har allerede hatt en betydelig innvirkning på pensjonsplanleggingsindustrien. Store bedrifter bruker millioner av dollar i deres forsøk på å omstrukturere sine forretnings- og kompensasjonsmodeller for å overholde disse forskriftene. Målet med den nye regelen er å forhindre at rådgivere anbefaler produkter som betaler høye provisjoner til dem, men er ikke nødvendigvis i kundens beste.

De nye reglene gjelder imidlertid kun for IRA og kvalifiserte pensjonsordninger i privat sektor. De gjelder ikke for 403 (b) eller andre pensjonsplaner som brukes av ideelle organisasjoner som kvalifiserer som veldedige organisasjoner i henhold til § 501 (c) 3 i Internal Revenue Code. Og dette segmentet av pensjonsplanleggingsmarkedet regnes som en av de verste når det gjelder planer som har høye avgifter, dårlige investeringsvalg og laxforvaltning av planbehandlere. (For mer, se: Fiduciary Rule: Hva betyr det for investorer .)

Behovet for reform

403 (b) Spesielt planer er felles pensjonsplaner for lærere. Marcia Wagner, leder av Wagner Law Group, fortalte InvestmentNews i et intervju, "Det er nesten laissez-faire. Lærerne kan markedsføres av folk som er veldig gode leverandører til markedet og folk som ikke er, og det er et problem. Til tross for likhet med kvalifiserte planer når det gjelder bidragsgrenser og plansponsorering, faller 403 (b) planer ikke under ERISAs retningslinjer og er derfor ikke underlagt de nye kravene i DOL-regelen.

Jania Stout, treningsleder og medstifter av gruppen Fiduciary Plan Advisors på HighTower Advisors ekko Wagners følelser i et intervju med InvestmentNews. "Det er snill som Wild, Wild West. Lærerne er virkelig til nåde for den som sitter i kafeteriaen de går inn i den dagen. Det kan være en god representant. Eller de prøver å sette dem i et produkt som er to eller tre ganger dyrere. "

Andre unntatte planer

Private planer på høyere utdanningsinstitusjoner og noen kirker er også unntatt fra ERISAs retningslinjer, så vel som statlige og føderale innskuddsbaserte planer, for eksempel sparsommelsessparingsplanen. Det er også mulig å strukturere en plan som normalt faller under ERISA retningslinjer slik at den blir unntatt, for eksempel ved å forby arbeidsgiverbidrag. 457 planer er også i strid med ERISA regelverket. ) Og noen skoler har selv satt opp sine planer med en åpen type arrangement hvor noen leverandør kan tilby investeringsalternativer i sine 403 (s. b) planlegge så lenge visse krav er oppfylt.Det er derfor noen planer som har over hundre forskjellige leverandører som tilbyr investeringsalternativer til plandeltakere. Åpenbart gir dette nivået av mangfold plandeltakere tusenvis av investeringsalternativer å velge mellom, noe som kan være overveldende for mange deltakere som ikke er økonomisk kunnskapsrike. Og mange deltakere har heller ingen anelse om hvor mye de betaler i investeringsgebyr.

TIAA-CREF publiserte en rapport i 2010 som viste at gjennomsnittlig årlig kapitalforvaltningsavgift for skolepensjonsplaner i delstaten California var en hel del 211 basispoeng, mens deltakere i Texas skoleplaner betalte 171 basispoeng. Begge disse statene bruker åpen tilgang tilnærming med sine planer. Men deltakere i skolene i stater med kontrollert tilgang betalte mye mindre. Planlegg deltakere i Iowa og Arizona betalte bare 87 og 80 basispoeng per år for hver av de respektive planene.

Bunnlinjen

Selv om sponsorene til planer som faller utenfor ERISA-retningslinjene ikke er lovlig for å oppfylle kravene i DOLs nye fiduciære regler, kan de føle press fra deres medlemmer eller fra skoledistriktene for å begynne beveger seg i den retningen. Tiden vil fortelle hvordan DOL fiduciaire regel påvirker disse planene. (For mer, se:

Den nye fiduciære regelen: Vil rettssaker omdanne den? )