Fast eiendom investorer nettopp fullført en veldig vellykket 2015, men det er noen grunner til å tvile på bærekraftig utvikling av stigende eiendomsverdier. Til tross for bannerår for mange store metromarkeder, er noen bekymret for irrasjonellitet i eiendomsprising og investorens forventninger.

Forstå eiendomsmegling

Fast eiendom er en unik investering. Det kan berøres og beundres og forbedres, i motsetning til en aksje eller et bånd. Den avtar også og krever vedlikehold, i motsetning til gull. Fast eiendom er imidlertid ofte oppsummert i form av priser i stedet for kontantstrøm - som å si at en bedrift hadde et godt år fordi aktiekursen økte selv om omsetningen og fortjenesten ikke fortsatte.

AD:

Det antas ofte at stigende boligpriser er gode for økonomien, men som 2003-2007 viste seg, er dette ikke en veldig nyttig indikator. Hus og leiligheter har en markedspris som enhver annen god; Markedene ville neppe feire matprisene på 10% hvert år. Hvis eiendomsprisene stiger raskere enn lønnsveksten, blir eierskap og utleie mindre rimelig og utgifter bør nødvendigvis falle andre steder i økonomien.

AD:

Hovedårsaken til at folk kjøper eiendom, er å ha ly, for ikke å få ekstra egenkapital. Å bo i et hus er ikke en fordel det er den primære funksjonen. De fleste leietakere og villaeiere drar nytte av når lønnene vokser raskere enn månedlige utbetalinger.

Det er en klar dikotomi mellom de gode nyhetene for investorer, som ønsker å se stigende aktivpriser, og leietakere / eiere, som ønsker å se lavere månedlige utbetalinger. Det er ingen uforanderlig lov i økonomien som fører til at boligprisene alltid går opp i vanlige tider; Verdien av eiendomsmegling er produktet av leier, ikke videresalgspotensial. Hvis en eiendom - enten kommersiell eller bolig - kan beordre høyere leieforhold, bør prisen gå opp, fordi flere aktører vil konkurrere om retten til å samle leieene. Hvis husleien ikke holder tritt med prisøkninger, kan markedet veldig lett se på en boble.

AD:

Eiendomsmegling Blew the Lid Off 2015 - Nominelt

En undersøkelse fra Harvard Universitys Joint Center for Housing Studies viste at eiendomsverdier ga større avkastning enn NASDAQ, S & P 500, Dow Jones, gull eller gjennomsnittlig fond. Nominelt sett blåste fast eiendom lokket av konkurrent eiendeler. Zillow-undersøkelsen viste en årlig økning på 3. 9% i USAs verdier innen november 2015.

I fjor så store eiendomsprisøkninger i mange av USAs fremtredende eiendomsmarkeder. Manhattan brøt sin pris per kvadratmeter plate i oktober, og slo $ 1 500. New York City så også rekordsalg i superluxury-markedet, inkludert mer enn 20 salg over $ 30 millioner.Mellom andre og fjerde kvartal ble antallet salg på Manhattan-leiligheter økt med 37%. New York er en av de få byene med et fallende pris-til-inntektsforhold.

Chicago registrerte mengder utenlandsk investering i eiendomsmarkedet i 2015. Samlet ny oversjøisk kapitalinngang til vindbyen var over $ 3. 3 milliarder kroner, enkelt besting den forrige posten på $ 2. 18 milliarder kroner i 2013. Mer imponerende så Chicago-investorer kapitaliseringstakster over 5%, over 4,1% for Manhattan og 4,7% i San Francisco for 2015. Illinois mistet mer befolkning enn noen annen stat i landet i løpet av året , ser en netto utgang på 105 000 personer, noe som skyldes at pris-til-inntekts tallene var flate for alle eiendommer.

Kanskje ikke noe marked utført, så vel som Denver. Colorado's hovedstaden så 11 påfølgende måneder av veksten i boligprisen i 2015, og økte til en høyere enn 15. 5% økning i Zillows boligpriser. Denver Post-kreditterte lagermangel og stor tilstrømning i nye innbyggere med takknemlighet. Men økonomene advarer om at mangel på overkommelighet og utsiktene til stigende renter er store bekymringer for leietakere og homebuyers i 2016.

Bekymringer om en annen boble?

Bekymrede analytikere får nyanser av 2005 og 2006, da den globale eiendomsboblen var mest irrasjonell. Ikke alle er enige om, skjønt; En New York-pundit fortalte CNBC: "Alt selger fort, så jeg ser ikke hvordan det kan være en boble." Det gir ikke så mye mening, siden transaksjonshastigheten har lite å gjøre med underliggende grunnleggende. Det som gjelder er at USAs sterke eiendomsmegling kan bygges på år med super lave renter og svak produktivitetsvekst.

Noen ljuder alarmen. Carl Icahn fortalte FOX Business at subprime gjelden var verre i 2015 enn den var i 2007, og at Federal Reserve fortjener skylden for å skape en andre boligboble, som "kunne være katastrofalt".