PIMCO Total Return Fund ("PTTRX") er et aktivt forvaltet fond som søker høy avkastning og kapitalbeholdning. Ben Gross, en fabelaktig Wall Street-obligasjonsinvestor, startet fondet i 1987 og klarte det fram til 2014 da han slo av fra PIMCO til en konkurrent, Janus Capital Group. Fra 2016 satt Scott Mather, Mark Kiesel og Mihir Worah til roret av fondet og fortsatte å utnytte mange av de styringsstrategiene som ble etablert av Gross.

Fondets brød og smør er obligasjoner på mellomlang sikt, investeringsklasser. Dette er gjeldsinstrumenter utstedt av offentlige enheter og selskaper som har sterke kredittvurderinger, noe som betyr lav risiko for mislighold. De modnes vanligvis innen tre til ti år fra utstedelsesdatoen. Derivat investerer også en plass i fondets investeringsfilosofi. Et derivat er en sikkerhet som henter sin pris fra en underliggende eiendel. Derivater har høyere risiko enn tradisjonelle investeringer fordi de er nullsum og dermed likt å spille - for hver dollar opptjent av en part i en avledet innsats, går en dollar bort av noen på den andre siden. Renteswapper og futures representerer de mest populære derivatene i PIMCO Total Return Fund.

Per april 2016 var PIMCO Total Return Funds fem største beholdninger som følger.

U. S. Femårs statsobligasjonsmåneder Futures (6%)

Treasury note futures er derivater hvis priser kommer fra verdien av statsobligasjoner. I tilfelle av U. S. Femårig Treasury Note Future er den underliggende eiendelen et statsobligasjonslån som modnes om fem år. Fordelen med å investere i statsobligasjonsfutures, i motsetning til å kjøpe faktiske statsobligasjoner, er innflytelse. For å gå lenge på en futureskontrakt verdt $ 50 000 i statsobligasjoner, må en investor bare legge ut en liten brøkdel av det beløpet, som representerer premiekostnaden for futures. Ulempen er selvsagt det samme som ved å kjøpe verdipapirer på margin: Utnytting av innflytelse øker i stor grad risikoen og potensiell avkastning. Fra april 2016 tildelte fondet 13,8% av eiendelene til dette finansielle instrumentet, som hadde en kupongrente på 6%.

Meksikanske peso-renteswaps (3 61%)

En rentebytteavtale er en type derivat der partene på hver side av investeringsutvekslingen renter kontantstrømmer. Ofte bytter en fest en fast rente for en flytende rente, basert på LIBOR. Tilbys av CME Group, Meksikanske peso renteswapper er basert på Mexicos interbank, kalt TIIE. Fra april 2016 tildelte fondet 11,9% av eiendelene til dette finansielle instrumentet, som hadde en kupongrente på 3.61%.

U. S. Dollar Renteswaps, 30-årig (2. 75%)

Også tilbudt av CME Group, bytter amerikanske dollar-swaps en inntektsstrøm basert på en fast rente, med en basert på en flytende rente som sporer LIBOR. Kupongrenten, som er 2,75%, representerer premien mottatt for å ta usikkerheten om en flytende rente. Fra april 2016 tildelte PIMCO Total Return Fund 11,2% av sine samlede eiendeler til amerikanske dollar 30-årige rentebytteavtaler.

Fannie Mae Mortgage-Backed Security (4%)

Et pantsikret sikkerhet (MBS) er et obligasjon sikret av en samling av boliglån. Renter som skal betales på obligasjonen kommer fra renter betalt av låntakere på boliglån. Så lenge de fleste låntakere opprettholder boliglånsbetalinger, kan pantelånte verdipapirer gi sterke avkastninger med liten risiko. I løpet av slutten av 2000-tallet mottok boliglånsmessige verdipapirer massevis av dårlig press, da mange av dem gikk dårlige på grunn av høye boliglånsrenter. Denne Fannie Mae MBS, som fondet tildeler 7,7% av sine samlede eiendeler, har en kupongrente på 4%.

U. S. Renteswaps, 2-årig (1,75%)

Denne renteswapen som tilbys av CME Group, har en lavere kupongrente enn 30-års rentebytteavtalen som beskrevet ovenfor, da kortere termen oversettes til lavere renterisiko. Når risikoen for en investering stiger, øker utbyttet i konsert for å lokke investorer til å ta på seg risikoen. Dette derivatinstrumentet fordeles i fondet på 5 61%.