Hva om du ser en flott investerings mulighet, men har ikke pengene til å sette inn? Det er mulig å låne penger for å gjøre investeringen - en praksis som kalles å investere i margin. Som det sier sier: kjøper (og låner) pass opp.

Vanligvis låner de fleste store summer til å investere i sine hjem. I så fall er hjemmet sikkerheten på lånet. Så lenge utbetalingene er gjort, kommer huseieren å bli og lånebeløpet faller. I mellomtiden, hvis verdien av eiendommen stiger raskt nok, vil investeringen vokse, selv om det meste av tiden går villaeiere i beste fall.

Investering på margin fungerer på en lignende måte, bortsett fra her er sikkerheten aksjen eller andre verdipapirer du kjøper. (For mer, se: En introduksjon til marginhandel .)

Kjøp på margin har noe av dårlig rykte. På 1920-tallet var øvelsen en faktor i aksjemarkedet, da marginsamtaler kom inn og utløste en massiv salg.

Slik fungerer det

Så hvordan fungerer det? En investor vil kanskje kjøpe 150 aksjer av Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) fordi han eller hun tenker aksjekursen vil heve. De har ikke penger til å kjøpe 150 aksjer, som er $ 100 hver. Så investoren legger opp $ 10 000, nok for 100 aksjer. Mekleringen låner den andre $ 5 000 med aksjene selv som sikkerhet.

Beløpet som utlånes, er vanligvis basert på innledende marginkrav, som i seg selv er en prosentandel av det investerte beløpet ($ 10 000 i dette tilfellet) at en megler vil at investor skal ha like egenkapital - i utgangspunktet aksjer eller kontanter som kan selges for å dekke lånet. Meklerhuskravene vil variere, men vanligvis starter det med 50%. Det kan være litt mer for førstegangskunder.

I dette eksemplet er meglerens krav på 50%, så beløpet utlånt er maksimalt $ 5 000. Hvis kravet var 60%, ville det kutte det største mulige lånet ned til $ 4 000 (100% - 60% ) x (investert beløp). (For mer, se: 7 Investeringsfeil og hvordan du unngår dem .)

Meglere vil også ha det som kalles et vedlikeholdskrav, som er hvor mye det må være i egenkapitalen for å forhindre at aksjene selges for å dekke lånet mens investoren venter på å se om deres innsats er en bra en. Det betyr at aksjene kjøpt på margin kan gå ned, men bare så mye før megling begynner å kreve penger eller verdipapirer for å dekke den gjelden. Vedlikeholdskravene varierer, men er vanligvis 30-40% av lånebeløpet.

Så hvis Apple-aksjene nevnt ovenfor stiger til $ 120, vil investor kanskje ønske å selge dem og ta fortjeneste siden aksjene nå er verdt $ 18 000. De ville få $ 13 000 totalt, fordi $ 5 000 ble satt opp av meglerhuset og det må betales tilbake.I virkeligheten vil det også være noen interesse. Uten marginalhandel, ville fortjenesten bare ha vært $ 2 000 eller 20% på en $ 10 000 investering. (For mer, se: Finn din marginalinvestering Sweet Spot .)

Margin Calls

Men i motsatt scenario, hvis Apple skulle falle til $ 50, er den totale verdien av aksjene nå $ 9 000. Det etterlater megleren et $ 5 000 utestående lån dekket av aksjer som er verdt mye mindre. For å rette opp det, vil meglerhuset spørre investoren for mer penger - i dette tilfellet $ 2, 500 - eller det vil selge aksjene. Dette er kjent som et marginanrop. Hvis investor ikke kan komme opp med pengene eller verdipapirene i 24 timer, blir alt solgt for å dekke lånet og betaler investoren tilbake med tap. Investoren ville miste $ 5 000 skyld til megling pluss aksjene, og ville bli igjen med $ 4 000. Det totale tapet: $ 6 000 pluss uansett interesse ble belastet på marginlånet. Hadde denne samme investor bare kjøpt 100 Apple-aksjene og solgt umiddelbart da prisen rammet $ 50-merket (ikke en god strategi i alle fall), hadde tapene vært begrenset til $ 5 000. (For mer se: The .

Slik sammenligner du

Hvis du vil vite prisen du skal ringe til margin, er en nyttig likning å huske:

Prisen for hvilken marginsamtaler komme inn = (aksjekursen når den er kjøpt) x (1-innledende marginskrav) / (1-vedlikeholdsmarginalkravet).

Dette høres komplisert, men det er det egentlig ikke. I eksemplet ovenfor antar vi at megling har et 30% vedlikeholdskrav. I dette tilfellet vil $ 100-aksjene bli multiplisert med (0. 5) / (0. 7) eller 0. 7142, slik at prisen ved hvilken marginsamtaler skulle komme inn er $ 71. 42.

Investering på margin må vurderes i forhold til hvor mye man har råd til å miste, akkurat som annen egenkapitalinvestering. Den ekstra vridningen er at den har lånt penger, og det er færre alternativer å vente og håper en aksje gjenopprettes hvis den lider av en nedgang. Å ha litt kontanter sugd bort eller andre aksjer kan hjelpe hvis en marginal samtale kommer inn. Et raskt salg vil tillate deg å beholde margin-kjøpte aksjer. (For mer, se: Finne din margininvestering Sweet Spot .)

Bunnlinjen

Margin investering kan øke fortjenesten din hvis innsatsene er gode. Hvis ikke, kan det svekke opp tap og koste deg din skjorte. For de fleste investorer å kjøpe på margin er en risikofylt virksomhet og sannsynligvis ikke bør gjøres uten noen form for redusert strategi på plass, for eksempel et stoppfall. (For mer, se: Stop-Loss Order: Pass på at du bruker det .)