Den 7. juni 2016 ble Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS GSGoldman Sachs Group Inc240. 34-1. 29% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) advarte sine kunder om risikoen for betydelige egenkapitalutvinninger og utfordringene som er involvert i å foreta passende valg når man forsøker å søke porteføljediversifisering.

Selv om mange investeringer kan virke som trygge havner før et aksjemarkedsnedgang, står investorene ofte overfor de ubehagelige nyhetene at deres forsøk på porteføljediversifisering ikke klarte å betjene det tiltenkte formål. Verre ennå, de som forsøker å kjøpe aksjer på dypp, handler på et tydelig signal om et aksjemarkedsbunn, lærer ofte at aksjemarkedets drawdown bare begynner. Slike uheldig personer må enten være fornøyd med å kjøpe høyt og selge lavt, eller vente på at en slik avkastning returnerer til kjøpesummen.

For mye tro i Fed

Neuberger Bermans investeringsstrategi gruppe hevdet at S & P 500 i starten av 1980-tallet hadde opprettholdt lange perioder uten tap på over 10% på grunn av Federal Reserves innsats i å fremme prisstabilitet i henhold til dets to mandat. Imidlertid har det vært flere signifikante, vedvarende nedturer siden tidlig på 1980-tallet. I tillegg til den store resesjonen opplevde S & P 500 betydelige korreksjoner i 1987, 1990 og post-dot-com boblebjörnmarkedet, som startet i 2000.

I perioden før bæremarkedet i 1987 oppstod den siste markedstoppen 25. august 1987 da S & P 500 endte dagen på 336. 77. Den etterfølgende nedgangen førte S & P 500 til 223. 92 på den avsluttende klokken 4. desember 1987, for en 33. 50% drawdown. S & P 500 avsluttet ikke noen sesong over sluttnivået 25. august 1987 til 26. juli 1989, da den ble ferdig på 338. 05.

Nøkkelen for S & P 500 begynte etter at siste topp for indeksen oppstod 16. juli 1990, da det avsluttet sesongen på 368. 95. Ved 11. oktober 1990 var S & P 500 falt til 295. 46 for en 19. 93% drawdown. Det var ikke før 13. februar 1991 at S & P 500 lukket over pre-drawdown-toppen ved å avslutte sesjonen ved 369. 02.

Like før trykkutløsningen av dot-com-boblen, nådde S & P 500 1, 527 46 ved avsluttende klokke 24. mars 2000. Hva ble et av de mest beryktede bjørnmarkedene i amerikansk historie, dro S & P 500 til 776. 76 den 9. oktober 2002, for en 49. 16% nedtelling. S & P 500 lukkede ikke over sitt 24. mars 2000 nivå til 30. mai 2007, da det avsluttet sesongen på 1, 530. 23.

Å bli fanget i noen av de tre trekkene kunne ha vært ekstremt kostbar for enhver investor som manglet tålmodigheten eller ressursene til å vente på at stormen skal passere.

Advarselssignaler

En viktig formaning fra Goldman Sachs strategipapir den 7. juni 2016 omhandlet den økte risikoen for en nedskrivning av aksjemarkedet når S & P 500 er nær rekordhøyt når aksjevurderingene strekkes og økonomisk vekst er treg.

I løpet av de siste fire handelsdager i uken som sluttte 17. juni 2016, opplevde S & P 500 vedvarende overheadmotstand ved sitt 50-dagers glidende gjennomsnitt. I løpet av den uken var det 50-dagers glidende gjennomsnittet for S & P 500 bare 2,47% under 21, 2015, rekordhøyt nær 2, 130, 82 og prisinntektene (P / E) for S & P 500 var 23. 94. Den sistnevnte var 53. 55% høyere enn dens historiske gjennomsnitt på 15. 59 og 63. 63% høyere enn dens historiske median på 14 63. Disse indikatorene signaliserte at aksjevurderinger ble strukket.

Økonomienes treghet ble tydelig 3. juni 2016, da Bureau of Labor Statistics (BLS) rapporterte at USAs økonomi opprettet det laveste antall jobber siden september 2010. Med Goldmans tre forutsetninger fornøyd, bør våte investorer har vært klar til å fokusere sin oppmerksomhet på utfordringene ved diversifisering av porteføljer for å redusere tap i tilfelle markedsjustering.

Langsom global vekst

Den globale økonomiske veksten og inflasjonen forblir vedvarende sakte gjennom de første månedene av 2016. Verdensøkonomiske Outlook (IMF) fra IMF i april 2016 bærer tittelen "For lavt for too Lang". IMFs grunnlinjeprognos for global økonomisk vekst i 2016 var en beskjeden 3. 2 prosent, i tråd med 2015. I april-projeksjonen ble det oppnådd en 0 2% nedadgående revisjon fra januar 2016 WEO.

I sin tale til Goethe Universitet den 5. april 2016 noterte IMFs administrerende direktør Christine Lagarde en nedgang i global handel og økte risikoer for finansiell stabilitet. I mellomtiden har kommentatorer lagt merke til at den imøtekommende pengepolitikken til verdens sentralbanker ikke kunne tilstrekkelig erstatte en solid finanspolitikk. Den tidligere forbundsregeringsdirektøren i Dallas, Richard W. Fisher, gjorde ofte det samme punktet, og understreket behovet for en konstruktiv finanspolitikk i USA.