"Alt vi hører er en mening, ikke et faktum. Alt vi ser er et perspektiv, ikke sannheten. " - Marcus Aurelius

Ikke en dag går i media hvor det bevegelige gjennomsnittet av en bestemt investering ikke er referert. Ofte er markedets nåværende nivå referert i forhold til hvor 200 dagers 50-dagers glidende gjennomsnitt er, med det som en begrunnelse for å kjøpe eller selge. Under glidende gjennomsnitt? Det er en downtrend … selg, selg! Over det bevegelige gjennomsnittet? Det er en uptrend … kjøp, kjøp! ! (For uninitiated, les "Hvordan bruke et flytende gjennomsnitt for å kjøpe aksjer?")

Sannheten er ikke noe nær like elegant som disse enkle konklusjonene gjør det til. Mange bruker bevegelige gjennomsnitt som en del av deres analytiske verktøykasse, men få har en sann forståelse av hva det bevegelige gjennomsnittet faktisk forteller deg. Som vi viser i vår 2016 Dow Award-vinnende papir "Utnyttelse for langvarig" (klikk her for å laste ned), viser den bevegelige gjennomsnittlige indikatoren faktisk ikke noe om trend. Hvis det gjorde det, da på 1990-tallet, 2000-tallet og dagens periodemarkedet (tre av de sterkeste opptrenderne i historien), en strategi for å kjøpe S & P 500 (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 85 + 0. 16% Lagd med Highstock 4. 2. 6 ) når over 200 dagers glidende gjennomsnitt og gå inn i statskasseveksler når det skulle ha vært vesentlig bedre enn en ikke-noe-tilnærming. Faktisk kan ingenting være lenger fra sannheten, som en enkel backtest beviser.

Så flytter gjennomsnittene så helt meningsløst å se på? Ikke i det hele tatt. Mens begrunnelsen ofte referert til å følge det bevegelige gjennomsnittet, er å følge "trend" (falsk), hjelper det bevegelige gjennomsnittet med risikoreduksjon (sann). Når det handler over et glidende gjennomsnitt, har en investerings volatilitet en gjennomsnittlig tendens til å være lavere enn under den.

Hvorfor påvirker volatiliteten? Fordi for det store flertallet av investorer er kjøp og salg en feil. Volatilitet og raske nedgang i markeder har en tendens til å skremme penger ut av markeder, noe som medfører drawdowns og tap av kapital. Volatilitetsstyring er avgjørende fordi det er volatilitet som forårsaker emosjonell salg, som oftere enn ikke skjer på den nøyaktige feiltiden. (Relatert: les "Volatilitetens innvirkning på markedsavkastning.")

Din evne til å holde fast i en strategi, er viktigere enn selve strategien. I den utstrekning at glidende gjennomsnitt kan bidra til å redusere den potensielle volatiliteten i porteføljen din, er sannheten at du bør fokusere på den. Bare forstå først og fremst hva det bevegelige gjennomsnittet forteller deg først.

Denne skrivingen er kun til informasjonsformål, og er ikke et tilbud om å selge, en forespørsel om kjøp eller en anbefaling om noen verdipapirtransaksjon eller som et tilbud om å gi rådgivende eller andre tjenester av Pension Partners, LLC i enhver jurisdiksjon hvor et slikt tilbud, oppfordring, kjøp eller salg ville være ulovlig i henhold til verdipapirloven i denne jurisdiksjonen.Informasjonen i denne teksten bør ikke tolkes som finansiell eller investeringsrådgivning om noe som helst emne. Pension Partners, LLC fraskriver seg uttrykk for ethvert ansvar i forhold til handlinger som er tatt ut fra noen eller all informasjon om denne skrivingen.