a:

En regjering kan endre sin pengepolitikk av flere grunner, noen av dem politiske, noen teoretiske, noen empiriske og noen teknologiske. De økonomiske målene til de fleste myndigheter er like: økt vekst, forkortede nedgangstider, jobbsetting og prisstabilitet. Dessverre er pengepolitikken et grovt og usikkert verktøy, ofte brukt med beste gjetninger og vurdert med fjernt og blandet resultat.

Det er nesten umulig å skille økonomisk tenkning fra politiske hensyn, og derfor forsøker mange samtidige regjeringer å skille sine valgte ledere fra pengepolitiske beslutninger. Strengt sett kontrollerer den amerikanske regjeringen ikke pengepolitikken til Federal Reserve; Det er teknisk feil å si at USAs regjering forandrer pengepolitikken. Fed styres av dets styre, som opererer uavhengig av president og U.S kongress.

Økonomiområdet, til tross for dets matematiske dyktighet, har ikke fordelen av det kontrollerte, testbare eksperimentet til fysikk eller kjemi. Dette betyr at den rådende økonomiske tanken på offentlige politimenn endrer seg over tid uten konkret sikkerhet. Dette er sett i overgangene mellom merkantilisme, klassisk økonomi, keynesian, monetarisme og gjeldssvarte blandede økonomier. Pengepolitikk taktikk kan skifte fordi en ny teori har tatt tak i sentralbanken, og forårsaker omfattende økonomiske reformer.

I mer praktisk lys har pengepolitikken en tendens til å tilpasse seg dagens nivå av arbeidsledighet og inflasjon. Forutsetningene for pengepolitikken mener at deres verktøy kan bidra til å lede økonomisk aktivitet. Dette tar form av rentejusteringer, bankbeholdningskrav og direkte pengeforvaltning. Når arbeidsledigheten eller deflasjonens overflate forfølger, forsøker sentralbankene ekspansiv / inflasjonell pengepolitikk; Omvendt blir deflasjonspolitikken vedtatt når det ser ut som prisene stiger for fort.

Noen ganger endres pengepolitikken fordi tidligere søknader viser seg ineffektive. Likviditetsfellen i den japanske økonomien i løpet av 1990-tallet og 2000-årene er et kjent eksempel på pengepolitikken som ikke overskrider forventet virkning. Til tross for år med nær nullrenter og andre ekspansive metoder, var den japanske sentralbanken ikke i stand til å generere målrettede nivåer av inflasjon eller økonomisk vekst. Både Japans penge- og finanspolitikk endret seg flere ganger i løpet av og etter denne perioden, hver forandring et biprodukt av tidligere ineffektivitet.

Naturen til pengepolitiske teknikker har tilpasset seg endrede forhold i økonomien.I løpet av det 20. århundre forlot Federal Reserve flere klassiske pengemengder og begynte å fokusere på rentenivå og obligasjons kjøpsprogrammer. Forklaringen på disse endringene var at endring av finansielle instrumenter og elektronisk bankvirksomhet gjorde det vanskeligere å spore penger i sann penger. Det ble ganske enkelt for vanskelig å forutsi virkningen av klassiske monetære injeksjoner i denne nye alderen.

De fleste av disse variablene er sannsynligvis på spill når pengepolitikken endres. Selv med regjeringer som har større grad av kontroll over sine sentralbanker, blir policyendringer sjelden gjort i vakuum basert på en vurdering.