USAs Oljefond (NYSEARCA: USO USOUS Oljefond Partnerskapsenheter11. 51 + 2. 95% Lagd med Highstock 4. 2. 6 ) og The PowerShares DB Oljefond (NYSEARCA: DBO DBOPwsh DB Mult-Sc9. 73 + 2. 96% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) er to børsnoterte fond som gir investorer eksponering mot råolje markedet uten å måtte kjøpe råolje futures direkte. Dette er en fordel fordi direkte handel med futures er komplisert og med høy risiko.

USO er det største oljefondet i verden. Fondet hadde $ 3. 379 milliarder kroner i forvaltningskapital per 22. februar 2016. DBO var den sjette største i verden med $ 1. 375 milliarder kroner i forvaltningskapital (AUM). Utover størrelsen er det noen viktige forskjeller mellom disse midlene, som følger:

Fondkomposisjoner

USO er designet for å spore de daglige prisbevegelsene i West Texas Intermediate (WTI) lys, søt råolje levert til Cushing, Oklahoma. USOs referanseportefølje er nær-månedens råolje futures kontrakt handlet på NYMEX. Hvis futurkontrakten i nær måned er innen to uker etter utløpet, vil referansen bli neste månedskontrakt for utløp. Fondet investerer primært i børsnoterte terminkontrakter og andre oljerelaterte terminkontrakter, og kan investere i terminer og byttekontrakter.

DBO-sporene endres i nivået på DBIQ Optimal Yield Crude Oil Index Overskuddsavkastning pluss renteinntektene fra fondets beholdninger av primært amerikanske statsobligasjoner. DBIQ Optimal Yield Crude Oil Index Overskudd Return er en regnskapsbasert indeks bestående av futures kontrakter av WTI lys, søt råolje.

Backwardation og Contango

Backwardation og contango er to utfordringer som olje ETF står overfor. ETFs periodisk "ruller over" sine futures kontrakter ved å selge kontrakter nærmer seg utløp og kjøp kontrakter som utløper lengre inn i fremtiden. Det er nesten alltid en prisforskjell mellom de to kontraktene, noe som kan føre til tap eller gevinster, når man kjøper en kontrakt og selger en annen. I kontango er futures kontrakter med ytterligere utløpsdatoer dyrere, noe som resulterer i en olje-ETF som mister verdifall når den selger den billigere kontrakten for å kjøpe den dyrere kontrakten. Backwardation er motsatt av contango. Det skjer når kontraktene med en utløpsdato videre i fremtiden er billigere. Ved tilbakebetaling tjener et fond ekstraverdien.

USO har ikke en mekanisme for å håndtere contango og tilbakevending, men DBO gjør det. DBO-indeksen benytter en reglerbasert tilnærming når man ruller fra en futureskontrakt til en annen. I stedet for automatisk å rulle inn i oljeterminkontrakten i nær måned, velger referanseporteføljen futures kontrakten med en leveringsmåned innen de neste 13 månedene, når det best mulige "underforstått rulleavkastning" genereres.Dette innebærer at DBO potensielt maksimerer gevinsten i tilbakevendte markeder og minimerer tapene i kontangemarkedene.

Spesifikasjoner

USOs oppstart var 10. april 2006. Fondet belaster et administrasjonsgebyr på 0. 45%, som ikke inkluderer megleravgift. Fondet har rammet etter hvert som oljeprisen har gått ned, med en nedgang i netto aktivverdi på 45. 31% i året avsluttet 31. desember 2015. Den tidligere femårsresultatet frem til 31. desember 2015 var -71 . 72%. Fondets generelle partner er United States Commodity Funds LLC.

DBO er litt yngre; Dens startdato var 5. januar 2007. Senest har DBO vært en bedre utøver. For ettårsperioden til 31. januar 2016 så fondet en nedgang i netto aktivverdi på 41,98%. Fondets tidligere femårige resultater frem til 31. januar 2016 var -22. 85%. PowerShares DB Oil Fund er strukturert som et begrenset partnerskap, og styres av DB Commodity Services LLC og sponset av Invesco PowerShares Capital Management. Forvaltningsgebyret for DB er 0. 75%, som ikke inkluderer megleravgift.