Vanguard-konsernet er et av verdens største og mest respekterte kapitalforvaltningsselskaper, med over 3 milliarder kroner i forvaltningskapital (AUM). Firmaet serverer 20 millioner kunder og tilbyr 280 amerikanske og utenlandske investeringsfond. Vanguards fond er kjent for å være uten last og for å ha ekstremt lave kostnadsforhold. Vanguards grunnlegger John C. Bogle mener at lave kostnadsforhold er den viktigste faktoren ved å gi investorer over gjennomsnittlig langsiktig totalavkastning.

AD:

Bare tre av Vanguards 29 amerikanske fondskasser kan kalles underpresterende mot sine sammenlignende indekser. Alle avkastninger og avkastning er basert på fondets Investor Class-aksjer.

Vanguard High-Yield Corporate Fund Investor Shares (VWEHX)

High-Yield Corporate Fund investerer i uønskede obligasjoner. Uønskede obligasjoner er små og mellomstore bedriftsgjeld hos selskaper som er tvunget til å betale høyere rente fordi investorer mener at obligasjonene har høyere risiko for mislighold. Hvis utstederen misligholder, mister investorer pengene sine. Hovedoppgaven til porteføljeforvaltere er å velge obligasjoner med lavere enn forventede standardrenter. Investor Carl Icahn har kalt high yield obligasjoner en tikkende bombe.

AD:

Fondet sammenligner seg med Barclays Hi-Yield Corporate Index. Det gir for tiden 5, 35%. Den årlige totalavkastningen i løpet av de siste 10 årene har vært 6,02%, noe som har underperformert indeksens avkastning på 6,96%. Fondet har imidlertid overkant av indeksen litt over de siste ettårs-, treårs- og femårsperiodene.

Hovedfaktoren bak denne ytelsen er fondets kostnadsforhold på lav 0,23% sammenlignet med konkurrenternes gjennomsnittlige kostnadsforhold på 1, 05%. Hvis fondet hadde gjennomsnittskostnadskvoten, ville det ha vesentlig underprestert sin sammenligningsindeks.

AD:

Vanguard Intermediate-Term Investment-Rating Fondets Investor Aksjer (VFICX)

Fondet for mellomfondets investeringsgrad investerer i bedriftsgjeld som er investeringsklasse og har en løpetid på fem til ti år. Ledere fokuserer på høyverdige obligasjoner og ikke gir. Fondet har en nåværende avkastning på 2,87%.

Fondet sammenligner seg med Barclays U. S. 5-10 års kredittindeks og har underprestert denne indeksen over 10-års- og femårsperiodene. Den årlige totalavkastningen er 5 34% over 10 år og 4 55% over fem år. Indeksen returnerte 5. 76 og 4. 98% i samme perioder. Fonden svarte imidlertid litt overfor fondet i løpet av en- og treårsperiodene. Dette fondet mottar også en Morningstar-rating på fire stjerner. Dens 0,2% kostnadsprosent er 76% lavere enn gjennomsnittet av tilsvarende midler.

Vanguard Short-Term Investment-Rating Fond Investor Aksjer (VFSTX)

Fondet for investeringsfonds investerer i høyverdig bedriftsgjeld som forfaller i løpet av fem år. Fondet har et avkastning på 2,4% og sammenligner seg med Barclays U. S. 1-5 års kredittindeks. Den har et kostnadsforhold på 0,2%, som er 80% lavere enn gjennomsnittet av sine konkurrenter.

Denne fire-stjernede Morningstar-vurderte fondet har underprestert sin komparative indeks i løpet av en-, tre-, fem- og tiårsperiodene. Det verste spredningen var over 10 år, da fondets årlige totale avkastning var 3 46% sammenlignet med indeksens avkastning på 4 07%.

The Bottom Line

Dette er de tre verste underpresterende blant Vanguards 29 rentefond, men ingen av disse tre midlene har undergravet sin sammenligningsindeks alvorlig. Flertallet av Vanguards rentepapirer undervurderer heller sine sammenlignende indekser med mindre enn kostnadsforholdet, eller litt overgår de sammenlignende indeksene. De fleste av midlene har fire- eller femstjerners-rating fra Morningstar. Kostnadsforholdene kan påvirke rentenes ytelse betydelig, slik at investorer alltid skal sammenligne kostnadsforhold før de investerer i fond.