a:

Begrepet delta refererer til prisendringen på en underliggende børs eller børsnotert fond (ETF) sammenlignet med tilsvarende endring i prisen på opsjonen. Delta sikringsstrategier søker å redusere retningsrisikoen for en stilling i aksjer eller opsjoner.

Den mest grunnleggende typen delta-sikring innebærer en investor som kjøper eller selger opsjoner, og erstatter deltarisikoen ved å kjøpe eller selge tilsvarende aksjer eller ETF-aksjer. Investorer vil kanskje motvirke risikoen for å flytte i opsjonen eller den underliggende aksjen ved å bruke delta sikringsstrategier. Mer avanserte alternativstrategier søker å handle volatilitet gjennom bruk av delta-nøytrale handelsstrategier.

Avsetning Delta Risiko

Anta at SPY, ETF som følger S & P 500-indeksen, handler på $ 205 per aksje. En investor kjøper et anropsalternativ med en strykpris på $ 208. Anta at deltastyrken for det anropsalternativet er 0. 4. Hvert alternativ er tilsvarende 100 aksjer i underliggende aksje eller ETF. Investoren kan selge 40 aksjer i SPY for å kompensere deltaet til anropsalternativet. Hvis SPY-prisen går ned, er investor beskyttet av de solgte aksjene. Investoren har en delta-nøytral posisjon som ikke påvirkes av mindre endringer i SPY-prisen.

Delta i den samlede posisjonen skifter når prisen på den underliggende aksjen eller ETF endres. Hvis investor ønsker å opprettholde delta-nøytralposisjonen, må han regelmessig justere stillingen. Ulempen med å gjøre dette er provisjonene og kostnadene som til slutt påvirker lønnsomheten til strategien.