a:

Sikring brukes til å redusere risikoen for ugunstige prisbevegelser i en aktivaklasse ved å ta en offsettingsposisjon i en relatert eiendel. Betasikring innebærer å redusere den samlede betaen av en portefølje ved å kjøpe aksjer med offset betas. Omvendt er delta sikring en opsjonsstrategi som reduserer risikoen knyttet til ugunstige prisbevegelser i den underliggende eiendelen.

Forklar Beta og Beta Hedging

Beta måler systematisk risiko for sikkerhet eller portefølje i forhold til markedet. En portefølje beta på 1 indikerer at porteføljen beveger seg med markedet. En portefølje beta på -1 indikerer sikkerhetsbevegelsene i motsatt retning av markedet.

Betasikring innebærer å redusere den systematiske risikoen ved å kjøpe aksjer med offset betas. For eksempel, anta at en investor er tungt investert i teknologiaksjer og hans portefølje beta er +4. Dette indikerer at porteføljen beveger seg med markedet og er teoretisk 400% mer volatilt enn markedet. Han kunne kjøpe aksjer med negative betas for å redusere sin samlede markedsrisiko. Hvis han kjøper samme mengde aksjer med en beta på -4, er porteføljen hans beta-nøytral.

Forklaring av Delta Hedging og forskjellen mellom det og Beta Hedging

Delta-sikring innebærer å beregne deltaet i en samlet derivatportefølje og ta motsetningsposisjoner i underliggende eiendeler for å gjøre porteføljen delta nøytral, eller null delta.

I motsetning til beta-sikring ser delta-sikring bare på deltaet i sikkerheten eller porteføljen. Anta for eksempel at en investor har ett langt anropsalternativ på Apple Incorporated. Fra og med 5. juni 2015 har Apple Incorporated en beta på 1. 07, noe som indikerer at Apple i teorien er 7% mer flyktig enn S & P 500. Investorens posisjon har et delta på +40, noe som betyr at for hver $ 1 flytte i Apples lager, alternativet beveger seg med 40 cent. En investor som delta sikringer tar en offsetting posisjon med -40 delta. En beta-hedger går imidlertid inn i en stilling med en beta på -1. 07.