a:

En av de mest grunnleggende konseptene som investorene skal bli kjent med, er hvordan obligasjoner er priset. Obligasjoner handler ikke som aksjer gjør. Prismekanismer som forårsaker endringer i obligasjonsmarkedet er ikke nesten like intuitive som å se en verdiskapning eller verdipapirfond. Obligasjoner er lån; Når du kjøper et obligasjon, gjør du et lån til det utstedende firmaet eller regjeringen. Hvert obligasjonslån har en verdi, og den kan enten handle på linje, til premie eller til rabatt. Rente på obligasjon er fast, men renten - rentebetaling i forhold til gjeldende obligasjonspris - svinger når obligasjonens pris svinger.

Enkeltvis varierer obligasjonsprisene på det åpne markedet som svar på tilbud og etterspørsel etter obligasjonen. Prisen på et obligasjonslån bestemmes ved å diskontere forventet kontantstrøm til nåværende ved bruk av diskonteringsrente. Tre primære påvirkninger på obligasjonsprisene på det åpne markedet er etterspørsel, alder til forfall og kredittrating.

Obligasjoner utstedes med en fast pålydende verdi og handles på linje når dagens pris er lik pålydende. Obligasjoner handler til premie når dagens pris er større enn pålydende. For eksempel handler en $ 1 000 nominell verdi-obligasjon som selger på $ 1, 200 på en premie. Rabatterte obligasjoner er motsatt, og selger for lavere enn den pålydende pålydende.

Obligasjoner som er priset lavere, har høyere avkastning, og de er derfor mer attraktive. For eksempel, en $ 1 000 pålydende obligasjon som har en 6% rente, betaler $ 60 i årlig rente hvert år, uavhengig av gjeldende handelspris. Rentebetalinger er fastsatt. Når obligasjonen for tiden handler på $ 800, skaper den $ 60 rentebetaling et nåværende avkastning på 7,5%. Siden du hellere vil betale $ 800 for å tjene $ 60 enn å betale $ 1 000 for å tjene det samme $ 60, er obligasjoner med høyere avkastning bedre kjøper.

Obligasjonsalderen i forhold til løpetiden har en betydelig effekt på prisingen. Obligasjoner er betalt i sin helhet (til pålydende verdi) når de modnes, selv om det er muligheter for å ringe eller innløse noen obligasjoner før de forfaller. Siden en obligasjonseier nærmer seg mottak av full pålydende når forfallstidspunktet nærmer seg, går obligasjonsprisen mot par som den alder.

Alder og etterspørsel etter obligasjoner påvirker priser, og ratingene til obligasjoner og deres utstedere har også stor innvirkning. Det er tre primære ratingbyråer, og de ratingene de tildeler, fungerer som signaler til investorer om kredittverdigheten og sikkerheten til obligasjonene. Siden obligasjonseierne er mindre tilbøyelige til å kjøpe obligasjoner med dårlig rating (og dermed lavere tilbakebetaling av utstederen), vil prisen på disse obligasjonene sannsynligvis falle.