a:

Prisen på en premieobligasjon vil falle mot nominell verdi etter hvert som obligasjonen nærmer seg modenhet.

Premium Obligasjoner Vs. Rabattobligasjoner

Alle obligasjoner utstedes med et ansikt eller pålydende, hvilket er beløpet mottatt av investoren når obligasjonen forfaller. Obligasjoner handler på det åpne markedet, som aksjer eller varer, fra det tidspunkt de utstedes til tidspunktet for modenhet. Prisen på obligasjonene vil stige over eller falle under nominell verdi i henhold til rentenivået og etterspørselskrefter i markedet. Obligasjoner som handler over verdi er premieobligasjoner, mens obligasjoner som handler under nominell verdi, er rabattobligasjoner.

Ved førstegangsutstedelse har et obligasjonslån en diktert kupong som er den renter som er betalt på dens pålydende. For eksempel vil en obligasjon med en $ 1 000 pari-verdi og en kupong på 5% betale $ 50 til investorer per år, uansett hvordan obligasjonens pris svinger i markedet. Hvis obligasjonens pris stiger til $ 1, 100 over et år, handles det til en premie. Denne obligasjonen tilbyr fortsatt investorer $ 50 årlig, men det handler nå med en rente på 4,44%. Hvis imidlertid obligasjonsprisen faller til $ 900, øker utbyttet til forfall tilsvarende til 5, 56%.

Rentene endres konsekvent, og obligasjoner tilpasser sine priser, slik at renten til forfallsraten tilsvarer satsene på nyutstedte obligasjoner. Utbytter til forfall og obligasjonsprisene beveger seg i motsatt retning. Det er typisk et større antall premium obligasjoner som handler på markedet når rentene faller.

Varighet

Kortsiktige obligasjonspriser er mindre påvirket av tilnærmingen til forfallstidspunktet. Obligasjoner med korte levetidspenninger forblir generelt relativt nærverdier. Obligasjoner med lengre levetidspansjoner har en tendens til å svinge mer og lenger unna obligasjonens pålydende på grunn av større svingninger i rentenivået som oppstår over lengre tidsrom.

Begge premier og rabatter på obligasjoner reduseres til null når forfallstidspunktet kommer, slik at obligasjonen kan betale seg til sin pålydende. Hvis det er mindre tid mellom utstedelse og forfall, er det en mindre potensiell premie eller rabatt.

Investerbare obligasjoner

Investorer vurderer hvordan tilnærming av en forfallsdato vil påvirke prisen på et obligasjonslån, bør også være oppmerksom på effekten av en samtalefunksjon på obligasjonen. Kaldbare obligasjoner kan innløses før utløpsdato etter utstederens skjønn.

På grunn av muligheten for tidlig innløsning, hvis renten har gått ned, vil obligasjonens pris fungere på en måte som reflekterer en tilnærming til modenhet; Denne situasjonen gjør det mer tiltalende for utstederen å innløse obligasjonen tidlig.Hvis renten har gått opp, vil en nærliggende oppkaldsdato ikke påvirke obligasjonens pris sterkt, da utstederen er mindre tilbøyelig til å utnytte muligheten til å ringe obligasjonen.