En innledende offentlig tilbudsperiode (IPO) er en kontraktsmessig begrensning som hindrer innsidere som holder et selskaps aksje, før det går offentlig, fra å selge aksjen i en periode som varer 90 til 180 dager etter at selskapet går offentlig. Insiders inkluderer selskapets grunnleggere, eiere, ledere, ansatte og venturekapitalister.
Formålet med en IPO-låneperiode er å forhindre at markedet oversvømmes med et stort antall aksjer, noe som vil presse aksjekursen ned. Insiders salgsaktiviteter kan ha en særlig sterk innvirkning på selskapets aksjekurs når selskapet nylig har blitt offentliggjort fordi disse aksjeeierne vanligvis eier en relativt stor andel av selskapets aksjer, mens bare en liten andel aksjer selges til publikum.
En annen grunn til låseperioden er at stort salg av de nærmeste til selskapet kan gi utseendet av mangel på tro på selskapets utsikter, selv når innsidere bare vil kontanter i lang tid forventet fortjeneste. Det er vanlig at et selskaps aksjekurs faller permanent når opphøringsperioden avsluttes og at handelsvolumet øker betydelig.
Noen ganger kan insidere ikke selge sine aksjer selv når låseperioden utløper fordi de har materiale, ikke-offentlig informasjon og et salg vil utgjøre insiderhandel. Et slikt scenario kan forekomme, for eksempel hvis slutten av låsen opp sammenfalt med inntjeningssesongen.
Verdipapir- og valutakommisjonen krever ikke selskaper som går offentlig for å ha en låseperiode. Snarere er låseperioden noe som selskapene selv og / eller investeringsbankene tegner opp med IPO-forespørselen om å holde aksjekursen opp.
For eksempel forhindret Facebooks IPO-låsing salg av 271 millioner aksjer i selskapets første tre måneder med offentlig eierskap. FB slo et heltid lavt på $ 19. 69 dagen da den første opphøringsperioden avsluttet, en pris på ca. 50% lavere enn aksjekursen dagen da selskapet ble offentliggjort. Ytterligere begrensninger forhindret salget av ytterligere 1. 66 milliarder aksjer gjennom midten av 2013. Facebooks uvanlige lock-up-policy utgitt insiderandeler på fem forskjellige datoer.
Publikum kan lære om et selskaps låseperiode (r) i sin S-1-arkivering med SEC; etterfølgende S-1As vil kunngjøre eventuelle endringer i opphøringsperioden (e).
Hvor lenge vil det ta for en sparebond for å nå sin pålydende verdi?
Lære viktig informasjon om amerikanske besparelser, sammen med en forklaring på de unike egenskapene til dette populære investeringsinstrumentet.
Hvordan beregner jeg hvor lenge det tar en investering å doble (AKA 'The Rule of 72') i Excel?
Finne ut mer om regelen på 72, hva regelen med 72 målinger og hvordan å beregne regelen på 72 for investeringer som bruker Microsoft Excel.
Hvor lenge vil det ta for en obligasjon å nå sin pålydende verdi?
Lær når ulike besparelsesobligasjoner når pålydende, og bestem det beste tidspunktet for å få dem til å få den høyeste avkastningen på pengene dine.