a:

Telesektoren består av ulike delsektorer, inkludert trådløs kommunikasjon og fast linje tale og data. På grunn av deres ofte dominerende stillinger i enkelte geografiske områder, har teleselskapene en tendens til å være tungt regulert for å hindre monopolistiske praksiser. I juni 2015 var gjennomsnittlig pris-til-bok (P / B) -forholdet for telesektoren 4,8. P / B-forholdet er nesten det samme i ulike bransjer, med trådløse telekommunikasjonstjenester som har et P / B-forhold på 4. 76, mens den integrerte telekommunikasjonstjenesten har et P / B-forhold på 4,8. P / B-forholdet på tvers av ulike selskaper varierer mye, hovedsakelig på grunn av forskjeller i risiko, lønnsomhet, utbetaling og forventet vekst.

- 9 ->

Sektorlandskap

Telekommunikasjonssektoren har høye adgangsbarrierer, ettersom fasttelefon og trådløst utstyr kan være svært dyre og kreve store forhåndsutlån til kapital og tilgang til generøs egenkapital eller gjeldsfinansiering. På toppen av det, kan konkurransen kveles, avhengig av undersektoren. For eksempel opplevde etablerte trådløse og mobile telekommunikasjonsbedrifter, som AT & T og Verizon, en økning i konkurransen som følge av at T-Mobile og Sprint konkurrerer hardt for trådløse kunder og tilbyr dype rabatter og bedre vilkår. Dette påvirker i stor grad P / B-forholdene til selskaper som står overfor forverring av konkurranseposisjonen.

AD:

Risiko, lønnsomhet, utbetaling og vekst

Gjennomsnittlig P / B-forhold for telesektoren er et nyttig utgangspunkt i den økonomiske analysen av sektoren. Teleforetakene varierer imidlertid mye i form av forventet vekst, risikoprofil, utbetaling, og reinvestering og lønnsomhet. For å gjøre en meningsfylt sammenligning av P / B-forholdene over hele sektoren, må en investor kontrollere disse fire faktorene.

AD: