a:

Sharpe-forholdet og Treynor-forholdet (begge oppkalt etter deres skaper, William Sharpe og Jack Treynor) er to forhold som brukes til å måle den risikojusterte avkastningen på enten en investeringsportefølje eller en enkelt aksje. De avviker i sine konkrete tilnærminger for å evaluere investeringsresultatet.

Sharpe-forholdet tar sikte på å avdekke hvor godt en aksjeinvesteringsportefølje utfører i forhold til en risikofri investering. Det felles referansepunktet som brukes til å representere en risikofri investering, er U. S. Treasury regninger eller obligasjoner. Sharpe-forholdet beregner enten den forventede eller den faktiske avkastningen på en investeringsportefølje (eller til og med en egenkapitalinvestering), trekker den risikofrie investeringen avkastning på investeringen, og deler deretter dette tallet med standardavviket for investeringsporteføljen. Hovedformålet med Sharpe-forholdet er å avgjøre om du får en betydelig større avkastning på investeringen din i motsetning til å akseptere den ekstra risikoen som er forbundet med egenkapitalinvestering i forhold til å investere i risikofri instrumenter.

Treynor-forholdet søker også å evaluere den risikoreduserte avkastningen på en investeringsportefølje, men det måler porteføljens ytelse mot et annet referanseindeks. I stedet for å måle porteføljens avkastning bare mot avkastningen for en risikofri investering, ser Treynor-forholdet til å undersøke hvor godt en portefølje overgår aksjemarkedet som helhet. Det gjør dette ved å erstatte beta for standardavvik i Sharpe-forholdsligningen, med beta definert som avkastningen som skyldes total markedsytelse. For eksempel, hvis en standard aksjemarkedsindeks viser en 10% avkastning, betyr det at beta; En investeringsportefølje som gir en 13% avkastning er da ved Treynor-forholdet bare gitt kreditt for den ekstra 3% avkastningen det genererte utover markedets samlede ytelse. Treynor-forholdet kan ses som å avgjøre om investeringsporteføljen din er betydelig bedre enn markedets gjennomsnittlige gevinster.