a:

Både dagens yield og yield to maturity (YTM) formler er metoder for å beregne utbyttet av en binding. Imidlertid har disse to beregningsmetodene forskjellige applikasjoner, avhengig av investorens mål.

Obligasjonsgrunnlag

Når et obligasjonslån utstedes, bestemmer den utstedende enheten sin varighet; pålydende verdi, kalt sin pålydende verdi; og rentesatsen den betaler, kalles kupongrenten. Disse egenskapene forblir stabile over tid og påvirkes ikke av noen endringer i markedsverdien av obligasjonen.

For eksempel betaler en obligasjon med en $ 1 000 pari og en 7% kupongrente $ 70 i interesse årlig.

Gjeldende avkastning

Nåværende avkastning på en obligasjon beregnes ved å dividere årlig kupongbetaling med nåværende markedsverdi av obligasjonen. Fordi denne formelen er basert på kjøpesummen i stedet for pålydende på et obligasjon, er det en mer nøyaktig refleksjon av rentabiliteten av et obligasjon i forhold til andre obligasjoner på markedet.

Den nåværende avkastningsberegningen er nyttig for å bestemme hvilken av et utvalg obligasjoner som gir størst avkastning hvert år. Dette er spesielt nyttig for kortsiktige investeringer.

Utbytte til forfall

YTM-formelen er en mer komplisert beregning som gjør det totale beløpet av avkastning generert av et obligasjonslån basert på dens pålydende, kjøpesum, varighet, kupongrente og strøm av sammensatte renter. Denne beregningen er nyttig for investorer som ønsker å maksimere fortjenesten ved å holde et obligasjonslån til forfall, fordi det inkluderer renten som kunne opptjent dersom årlige kupongbetalinger ble reinvestert, og dermed tjene ytterligere renter på investeringsinntekter.

Obligasjonsutbytte som en funksjon av pris

Når en obligasjons markedspris er over par, kalt en premium-obligasjon, er dagens avkastning og YTM lavere enn kupongrenten. Omvendt, når et obligasjon selger for mindre enn par, kalt en rabattbond, er det nåværende avkastningen og YTM høyere enn kupongrenten. Først når et obligasjon selger for sin eksakte verdi, er alle tre satser identiske.