SPDR-forbruksdiskretjonens utvalgsfond (NYSEARCA: XLY XLYSel Sct Cns Dis92. 03 + 0. 36% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) utgrew SPDR-fondet for forbrukerstifter Velg sektor (NYSEARCA: XLP XLPSel Sct Cns Stp52. 74-0. 75% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) fra 2011 til 2016. Denne perioden ble preget av relativ styrke for amerikanske økonomi- og aksjemarkeder, forhold hvor den mer volatile og konjunkturfølsomme forbrukerdiskretionære sektoren vanligvis overgår den stadig sterkere forbrukerklammesektoren. Bullish investorer bør forvente at forbrukerdiskretionærfondet fortsetter å vokse forbrukerklammerfondet, men en lavkonjunktur kan reversere dette forholdet.

Forbrukerdiskretionær ETF

SPDR Consumer Discretionary Select Sector Fund er en kapitaliseringsvektet index-tracking exchange traded Fund (ETF) som gir eksponering mot aksjer i forbrukerdiskretionær sektor i Standard & Poor's (S & P) 500 Index. Forbrukerens skjønnsmessige varer og tjenester er ikke like viktige som forbrukerstifter, noe som gjør dem mer følsomme for økonomiske sykluser. Som sysselsetting svinger disponibel inntekt og forbrukernes følelser, så også etterspørselen etter disse produktkategorier. I en periode med en konjunktursyklus er forbruksdiskretionære aksjer sterke utøvere og har en tendens til å overskride forbrukerklammer. De fem største beholdningene til denne ETF er Amazon. com Inc. (NASDAQ: AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 50 + 0. 80% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), The Home Depot Inc. (NYSE: HD > HDThe Home Depot Inc163. 67-0. 44% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), The Walt Disney Company (NYSE: DIS DISWalt Disney Company99. 28 + 0. 65% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), Comcast Corporation (NYSE: CMCSA CMCSAComcast Corp35. 73 + 0. 14% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og McDonald's Corporation (NYSE: MCD MCDMcDonald's Corp169. 59 + 0, 56% Laget med Highstock 4. 2. 6 ).

Forbrukerklammer ETF

Forbrukerklammer Velg sektor SPDR Fund er en kapitaliseringsvektet indekssporing ETF som SPDR Consumer Discretionary Select Sector Fund, men det gir eksponering for forbrukerstifter. Forbrukerstifter er grunnleggende varer og tjenester som forbrukerne ikke sannsynligvis vil avgi under økonomiske nedgangstider. Disse inkluderer dagligvarer, tobakk, ikke-varige husholdningsvarer og personlige produkter. Mens forbrukerstifter er relativt motstandsdyktige mot konjunkturnedganger, har de en tendens til å lagre andre sektorer i ekspansive perioder. De fem største beholdningene til ETF, fra mai 2016, var The Procter & Gamble Company (NYSE: PG

PGProcter & Gamble Co86.34-0. 28%

Laget med Highstock 4. 2. 6 ), Coca-Cola Company (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45. 57-0. 87% Laget med Highstock 4. 2 .6 ), Phillip Morris International Inc. (NYSE: PM PMPhilip Morris International Inc102. 81 + 0. 15% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), CVS Health Corporation NYSE: CVS CVSCVS Health Corp67. 12-3. 08% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og Wal-Mart Stores Inc. (NYSE: WMT WMTWal-Mart Stores Inc89 . 09-0. 66% Laget med Highstock 4. 2. 6 ).

Relativ ytelse og verdivurdering

Forbrukerfondet forventes å vise sterk grunnleggende vekststatistikk mellom 2011 og 2016, i henhold til konsensusprognoser, fra mai 2016. Den kapitaliseringsveide sammensatte årlige veksten rate (CAGR) for forbrukerdiskretionærfondets salg forventes å nå 4,5% fra 2011 til 2016. Forbrukerklammerfondets salg CAGR forventes bare å være 2,6%.

Forskjellen i inntjeningsvekst er enda mer ekstrem, mens forbrukerfondets projiserte CAGR ligger på 8,2%, 570 basispoeng (bps) over forbrukerklammerfondet. Den brede resultat per aksje (EPS) avvik er drevet av netto margin. Forbrukerfondets nettomargin er forventet å nå 8,5% i 2017, noe som er en betydelig forbedring fra 6,5% i 2011. Forbrukerklammerfondets nettomargin har vært omtrent flatt på 6,5%, og det er ikke forventes å stige i 2016 og 2017. Raskere inntjeningsvekst vil tillate konsumentets skjønnsmessige fond til å utvide 130 bps raskere per år gjennom 2016. Overordnet EPS-ytelse driver også konsumentets skjønnsmessige fonds utbytte CAGR til en projisert 15 2%, godt over 6% prognosen for forbrukerklammerfondet.

Forbrukerfondets økende grunnleggende har bidratt til å produsere et sett med relativt billige verdsettelsesmultipler. Den har et vederlags-forhold (P / E) på 18,7, et 12,6 pris-til-kontantstrømforhold og et 4,4 pris-til-bok-forhold (P / E). Forbrukerklammerfondets fremadrettede P / E-forhold er høyere ved 21. 3, som det 16. 2 pris-til-kontantstrømforholdet. P / B-forholdet for forbrukerklammerfondet er lik det forholdet mellom forbrukerdiskretionærfondet. Forbrukerklammerfondet betalte et høyere utbytteutbytte per mai 2016, til 2,6%. Forbrukerfondet betalte kun 1, 6%.

Anbefalinger

Perioden mellom 2011 og 2015 var preget av bruttonasjonalproduktvekst på 1 til 3% i USA, og over 60% verdsettelse av S & P 500-indeksen. Økonomisk vekst i USA ble støttet av forbrukerne, ettersom industri- og materialesektorer sviktet i 2015 og i begynnelsen av 2016. Forbrukernes følelser var høye, drevet av fallende arbeidsledighet og i mindre grad et sterkt aksjemarked. Disse forholdene har en tendens til å stimulere til sterke forbruksutgifter, særlig på skjønnsmessige varer og tjenester.

Investorer bør regne med at SPDR-forbrukerdiskretionære utvalgssektorfondet overgår SPDR-fondet for forbrukerstifter, så lenge amerikanerne fortsetter å nyte og forventer lav arbeidsledighet og økende disponibel inntekt.Enhver som er bullish om de langsiktige utsiktene til den amerikanske økonomien, bør vurdere å kjøpe forbrukerdiskretjonsfondet over forbrukerklammerfondet, fordi den eneste klare katalysatoren for reversering av trenden mellom de to ETFene ved disse verdsettelsene ville være en økonomisk nedgang som skremmer forbrukerne . Hvis investorer vurderer lavkonjunkturrisiko å være høy, er forbrukerstifterfondet et sikrere kjøp.