Det er en rekke årsaker til at gebyrene knyttet til å investere i børsnoterte fond (ETF) er vanligvis lavere enn for verdipapirfond. I tillegg til deres effektive handels- og innløsningsprosesser og passiv ledelse, bærer ETFer ikke 12b-1 avgifter eller belastningsavgifter. Selv om de har driftsavgifter, som fond og provisjonskostnader, har ETFer en tendens til å ha lavere totale utgifter enn sammenlignbare investeringsprodukter.

Ingen belastningsgebyrer

En av de største avgiftene knyttet til verdipapirfond er belastningsavgiften, som vanligvis er mellom 3 og 8 5%. Mange verdipapirfond fremhever det faktum at de ikke tar opp provisjon for handler. Men belastningsavgifter utfører i det vesentlige det samme ved å belaste en aksjonær en prosentandel av hennes totale investering for å kompensere megleren som solgte henne investeringen. Belastningsavgifter kan være front-end eller back-end; De betales ved kjøp eller innløsning, henholdsvis.

ETFer belaster ikke belastningsavgift. I stedet betaler investorer meglerprovisjoner når de kjøper og selger aksjer. Som handelsaksjer er disse gebyrene fastsatt til bestemte dollarbeløp, vanligvis rundt $ 8 til $ 10. Hvis du ofte handler med ETFer, kan provisjonene legge til. Hvis du kjøper en stor eierandel og holder fast på det, er ETF-investeringer imidlertid mye billigere enn fondsmidler. Investering av $ 10 000 i et fond kan kreve opptil $ 850 i belastningsavgift, avhengig av fondet. Å investere det samme beløpet i en ETF, hvis gjort alt på en gang, er uendelig billigere.

Nei 12b-1 Gebyrer

I motsetning til fond, tar ikke ETFer opp årlige 12b-1 avgifter. Til tross for det tekniske navnet, er disse avgiftene rett og slett reklame-, markedsførings- og distribusjonsgebyrer som et fond forfaller til sine aksjonærer. Disse gebyrene dekker utgiftene ved å markedsføre fondet til meglere og investorer. I utgangspunktet betaler hver eksisterende aksjonær for fondet å overta nye aksjonærer med en del av annonseringsregningen hvert år.

Passiv styring

Selv om det ikke er helt sant, er de fleste ETFer utformet for å bli passivt forvaltet. De fleste ETFer på markedet sporer bare en gitt indeks og søker å etterligne eller overstige avkastningen generert av indeksen. Rebalansiering av eiendeler skjer derfor bare når den underliggende indeksen legger til eller fjerner en gitt sikkerhet.

En ETF som sporer S & P 500, for eksempel, inneholder alle aksjer notert på den indeksen. Selv om aksjen begynner å miste verdi, selger fondet ikke med mindre aksjen er fjernet fra indeksen. Denne ledelsestypen reduserer stort antall trader en ETF utfører hvert år, så driftskostnadene er ekstremt lave.

Selv om passivt forvaltede verdipapirfond, som indeksfond, vanligvis også har mye lavere utgiftskvoter enn deres aktivt forvaltede motparter, gjør de ekstra avgiftene knyttet til fondene ETFs det billigere valget.

Markedsbasert handel

En annen måte at ETF holder administrasjons- og driftskostnadene ned, er gjennom bruk av markedsbasert handel. Fordi ETFer kan kjøpes og selges på det åpne markedet som aksjer eller obligasjoner, har salget av aksjer fra en investor til en annen ingen effekt på selve fondet. Omvendt, når en aksjeeier ønsker å selge sine aksjer, må hun innløse dem direkte med fondet, noe som ofte krever at fondet selger noen eiendeler for å dekke innløsningen. Når fondet selger en del av porteføljen, genererer den en kapitalgevinstfordeling til alle aksjonærer. Ikke bare betyr dette at aksjeselskapets aksjonærer ender med å betale inntektsskatt på disse fordelingene, men det krever også mye arbeid og dokumentasjon fra fondets side, og øker driftskostnadene. Siden salget av ETF-aksjer ikke krever at fondet likviderer sine beholdninger, er utgiftene lavere.

In-Kind Creation and Redemption

Selv om det typisk bare er tilgjengelig for store institusjonelle investorer og meglerfirmaer, vil også ETFs i form av opprettelse og innløsningspraksis holde kostnadene nede. Ved hjelp av denne prosessen kan investorer handle med en samling eller kurv av aksjer som samsvarer med fondets portefølje for et tilsvarende antall ETF-aksjer. In-kind innløsning betyr ganske enkelt at en investor som ønsker å innløse aksjer med fondet, i stedet for å selge på annenhåndsmarkedet, kan betales med en tilsvarende kurv av aksjer. Fondet trenger ikke å kjøpe eller selge verdipapirer for å opprette eller innløse aksjer, noe som reduserer papirarbeidet og driftskostnadene på fondet.