Over hele verden blir gull sett på som en verdifull vare med egenverdi. Frem til 1934 ble amerikanske dollar støttet av gull, med notater innløsbare i bytte for edelt metall. I dag er gull fortsatt verdifullt for sin sjeldenhet og evne til å skape smykker og andre vakre gjenstander. Det er også et investeringsmiddel i råvaremarkedet. Som enhver vare har gull sine ticker symboler, kontrakt verdi og margin krav. Investeringen er verdsatt av tilbud og etterspørsel - hovedsakelig spekulativ etterspørsel.

AD:

I motsetning til andre varer, er verdien av gull mindre påvirket av forbruk og i stor grad påvirket av økonomiens status. Det er generelt akseptert at prisen er knyttet til bevegelser i amerikanske rentesatser. I løpet av historien har gulls verdi vist tendenser motsykliske til styrken av økonomien.

Påvirkning på gullpriser

I verdensøkonomien forblir gull en av de mest kompliserte eiendommene til pris. I motsetning til aksjer, valutaer og andre varer, er verdien ikke av grunnlag eller fysisk tilbud og etterspørsel.

AD:

I mange tilfeller beveger gullverdien imidlertid indirekte med styrken av økonomien. Når økonomien går bra og vokser, har gullprisene en tendens til å falle og omvendt når økonomien inngår kontrakter. Når det er sagt, utgjør mange makroøkonomiske variabler i voksende og kontraherende økonomier en større rolle i å påvirke gullprisen. Disse faktorene inkluderer renter, oljepriser, inflasjon og valutamarkedet.

AD:

Makroøkonomiske forhold

Som en vare anses gull vanligvis som en alternativ investering. Alternative investeringer hjelper typisk investorer til å sikre seg mot volatilitet i markedet. Renter er den primære faktoren for å bestemme deres attraktivitet. Når økonomier opplever tilbakeslag, vil sentralbanken manipulere renten for å stimulere veksten. Like nylig som finanskrisen i 2008, implementerte sentralbankene rundt om i verden kvantitativ lettelse, og effektivt senket rentene til nær null. Samtidig steg gullprisene til høyder på $ 1, 900 per unse. Etter hvert som rentene faller, blir alternative investeringer som gull blitt mer attraktive. Forholdet mellom gull og renter viser ofte en negativ korrelasjon.

Som en investering holdes gull for å sikre seg mot inflasjon. Per definisjon, når inflasjonen er høy, faller verdien av papirpenger i form av varer og tjenester solgt på markedet. I slike tilfeller bringer investorer seg til investeringer som ikke mister verdi. Gledelig er gull en verdifull og sjelden ressurs som har høy verdi. Som et resultat har det vanligvis et direkte forhold til inflasjonen, med etterspørselen etter gull økende under inflasjon og avtagende under deflasjon.I årene som førte til finanskrisen, svingte inflasjonen i USA rundt 3 prosent. For å sette dette i perspektiv, er avanserte økonomier målrettet 2 prosent inflasjonstrender årlig. Som et resultat av inflasjonen nådde gullprisene topper under økonomiske kriser.

I råvaremarkedet er aksjer vanligvis oppgitt i amerikanske dollar. Som et resultat kan endringer i valutamarkedet påvirke endringer i gull. Når dollar i USA er svak, blir gull billigere for andre nasjoner å kjøpe. Som et resultat øker etterspørselen etter gull ettersom investorer søker en investering som opprettholder verdi. Etter 2008-resesjonen viste amerikanske dollar tegn på svakhet og stigende gullpriser. Den sterke dollaren på slutten av 1990-tallet var derimot knyttet til relativt lave gullpriser. Unødvendig å si, dette forholdet holder ikke alltid, som vi så tidligere i 2015.

Oljepriser

Sammen med gull er råolje en allment handlet aktiv i råvaremarkedet. Oljeprisen bestemmes av tilbud og etterspørsel og terminkontrakter. Teoretisk sett betyr billigere olje lavere prisvekst; Som et resultat blir gull negativt påvirket siden det regnes som en sikring mot inflasjon. I tillegg til lavere inflasjon er billigere olje en viktig indikator for økonomisk vekst. Faldende oljepriser øker utgifter og forbruk i økonomien. På samme måte påvirker bedre økonomiske utsikter positive aksjer og negativt påvirker ikke-inntektsgivende eiendeler som gull. (Se også Hva bestemmer oljeprisene? )

Safe Haven

Gitt sitt forhold til en rekke økonomiske indikatorer, anses gull å være motsyklisk til økonomisk vekst. Per definisjon er eiendeler som negativt korrelerer med økonomiens samlede tilstand sies å være motsykliske. Gjennom historien har gull reagert positivt når rentene er lave, inflasjon og arbeidsledighet høy, og valutaene er svake. Disse makroøkonomiske indikatorene peker på langsomme og kontraherende økonomier. I dette scenariet anses gull å være et fristed fordi det beholder eller øker verdien under markedsturbulens. Gull er ofte ettertraktet av investorer gjennom økonomisk elendighet for å begrense deres eksponering for tap.

I hovedsak er det en ressurs som ikke kan manipuleres av rentepolitikk og brukes ofte som sikring mot inflasjon. Mens disse variablene kan ha en sterkere innflytelse på gullprisene, sies et voksende handelsunderskudd positivt på langsiktige utsikter for gullpriser og børsnoterte fond. Når det er sagt at rentene øker og økonomien viser tegn på vekst, vil gull miste favør for aksjer og inntektsgenererende eiendeler.

Bunnlinjen

Selv om gullstandarden ikke lenger er det monetære systemet som brukes over hele verden, anses det fortsatt å være svært verdifullt. Foruten bruken i smykker er gull et ekstremt ønskelig investeringsbil. Gullinvesteringer kan komme i form av aksjer, børshandlede midler eller fremtidige kontrakter. Vanligvis reagerer gull positivt under markedsturbulens og negativt under økonomisk vekst.Siden den opprettholder sin egenverdi, blir gull ofte referert til som et fristed. Når frykt for sikkerheten til andre investeringer som aksjer og obligasjoner stiger, mange flokk til gull på grunn av sin svært flytende natur. Men siden USAs økonomi har fortsatt å vise tegn på vekst, og Federal Reserve spekulerer på kommende pengepolitiske endringer, vil verdien av gull sikkert svinge. (For mer, se Effekten av Fed-fondets renteøkninger på gull.)