En premie over pålydende verdi av et callable obligasjon tilbys vanligvis investorer som ekstra kompensasjon for usikkerheten knyttet til konverterbare obligasjoner. Muligheten for at obligasjonen blir kalt, eller innløses tidlig, blir også ofte avbalansert av det høyere avkastningsbeløpet som callable obligasjoner vanligvis tilbyr sammenlignet med lignende ikke-konverterbare obligasjoner.
Premien som tilbys over merverdien er vanligvis større jo tidligere obligasjonen kalles. For eksempel kan selskapet som utsteder et callable obligasjon, opprette en premiestruktur som for eksempel for en 15-årig obligasjon:
1) Hvis obligasjonen kalles i løpet av de første fem årene fra utstedelsesdato, vil utstederen betale en premie på $ 50 per $ 1 000 av pari-verdi. (Hvis det kalles i denne perioden, vil utstederen betale en $ 1 000 obligasjonsinnehaver $ 1, 050.)
2) Hvis obligasjonen kalles i løpet av årene 6-10, vil utstederen betale en premie på $ 25 per $ 1, 000 av pålydende.
3) Ingen premie vil bli betalt dersom obligasjonen kalles i løpet av de siste fem årene før forfall.
Naturen av callable obligasjoner gjør dem tiltalende for både investorer og utstedere. Investerere er tiltrukket av høyere enn gjennomsnittlig avkastning tilbys på callable obligasjoner. Utstedere som det faktum at de i hovedsak har mulighet til å refinansiere til lavere priser dersom rentene faller vesentlig. Den obligatoriske karakteren av disse obligasjonene får dem til å handle forskjellig fra ikke-utkallbare obligasjoner med hensyn til pris. Vanligvis medfører en nedgang i rentene at obligasjonsprisene øker. Dette er imidlertid ikke vanligvis tilfellet med callable obligasjoner, fordi fallende renter øker sjansene for at obligasjonen blir kalt.
Hva er fordelene med å investere i et callable obligasjon?
Lære om den største fordelen for en investor om å kjøpe et callable obligasjon, som er at det nesten alltid betaler høyere enn markedsinteresse.
Hva er regnskapsoppføringene når et selskap utsteder et callable obligasjon?
Lære hvordan konverterbare obligasjoner blir behandlet på balanser, og forstå hvorfor innskuddsobligasjoner ofte betaler investorer en premie for økt risiko.
Hvorfor overstiger prisen på en callable obligasjon ikke overkursprisen når rentene faller?
Et obligasjonslån gir utstederen (låneenheten) et opsjonsalternativ for innløsning av obligasjonen før den opprinnelige forfallstidspunktet. Evnen til å ringe et obligasjon gir utstederen en måte å svare på fallende renter, en omstendighet som gjør at utstederen kan refinansiere denne gjelden til en lavere rente.