Innholdsfortegnelse:
Investorer bør vurdere et selskaps fullt utvannet aksjebeløp før man kjøper selskapets aksje, fordi det kan føre til at selskapets aksjekurs og resultat per aksje trekkes drastisk ned hvis konvertible sikkerhetshavere bestemmer seg for å utøve sine verdipapirer.
Forstå utvannede aksjer
Utvannet aksjer, i motsetning til utestående aksjer, er det totale antall aksjer som vil være utestående dersom alle konvertible verdipapirer, som opsjoner, warrants, konvertible obligasjoner og konvertible preferente aksjer, utøves.
Dersom et stort antall konvertible sikkerhetsinnehavere bestemmer seg for å kreve sine vanlige aksjer, kan det føre til en betydelig nedgang i aksjekursene.
For eksempel, anta at selskapet ABC har for tiden 50 millioner aksjer, 250.000 aksjeopsjoner, 250.000 warrants og handler for tiden på 10 dollar per aksje. Hver aksjeopsjon og warrant kunne konverteres til 100 vanlige aksjer. Dersom alle aksjeopsjoner og warrantindehavere bestemmer seg for å utnytte opsjonene og tegningsretter, vil 100 millioner aksjer være utestående (250 000 * 100 + 250 000 * 100) og selskapets aksjekurs vil sannsynligvis falle til $ 5 på grunn av utvanning av utestående aksjer .
Selskapets ABCs markedsverdi er $ 500 millioner (50 millioner * $ 10) og vil forbli det samme dersom alle verdipapirer skal utøves, eller 100 millioner aksjer * $ 5; dermed sannsynligvis slippe til $ 5.
Fortynning og fortjeneste per aksje
Tilsvarende vil mengden fullt utvannede aksjer påvirke selskapets resultat per aksje (EPS), som beregnes ved å dividere nettoinntekt med fradrag av utbytte ved utestående aksjer ved bruk av grunnleggende beregning. Den fullt utvannede EPS beregnes ved å dividere nettoinntekt med fradrag av utbytte betalt til aksjonærer med fullt utvannet aksjebeløp.
For eksempel, anta at selskapet ABC har en nettoinntekt på $ 100 millioner og betaler ingen utbytte. Den resulterende grunnleggende EPS er $ 2, eller ($ 100 millioner / 50 millioner aksjer). Selskapets ABCs fullt utvannede EPS vil bli kuttet i halvparten til $ 1, eller ($ 100 millioner / 100 millioner aksjer). Investorer bør vurdere dette for å vurdere selskapets finansielle stabilitet og helse riktig.
Hvordan beregner du utvannet EPS ved hjelp av Excel?
Lær hva utvannet EPS er, den vanlige formelen som brukes til å beregne den og hvordan å beregne utvannet EPS på Microsoft Excel, ved hjelp av et eksempel.
Hvorfor slipper bedrifter ut finansielle tall i forhold til fullt utvannede aksjer?
Lær hvorfor selskaper frigjør sine finansielle tall i forhold til fullt utvannede aksjer som er utestående, for å gi et sunt bilde av sine finansielle posisjoner.
Hvorfor bør verdifulle investorer vurdere forsikringssektoren?
Oppdag hvorfor verdipapirer bør vurdere forsikringssektoren. Verdi investorer ser etter ekstremer i verdsettelse og følelser som skaper attraktive oppføringer.