Selv om de ikke vil innrømme det, tar de fleste porteføljeforvaltere en kjerne / satellitt tilnærming når de styrer sine aksjeporteføljer. Den delen av porteføljen som kan speile det samlede markedet kan betraktes som "kjernen" og den delen av porteføljen som avviker fra det totale markedet, kan betraktes som "satellitt" -delen. Når du hører porteføljeforvaltere sier at de handler rundt sine "kjerne" bankbeholdninger - eller de er for tiden overvektige oljelager og undervektstekniske aksjer, eller de har en liten cap tilt til sine porteføljer - de tar i hovedsak kjernen / satellitt-tilnærmingen.

Opplæring: Exchange-Traded Fund Investing

Men hva med den gjennomsnittlige investor? Exchange-traded funds (ETFs) gir en enkel måte å implementere en kjerne / satellitt tilnærming på. Vi gir 10 grunner til at denne strategien kan trumfeste porteføljestyringsstrategier for verdipapirer.

Hva ser porteføljen ut? ETFs gir en enkel måte å implementere en profesjonell stil tilnærming til porteføljestyring. ETFer danner kjerne i porteføljen og gir diversifisering. Deretter velger du individuelle aksjer som forventes å overgå referanseindeksen til å danne satellittene rundt ETFene. Vanligvis kan en investor sette 50% av sin aksjeportefølje i en ETF som representerer en markedsindeks og 50% i enkelte verdipapirer. Det er ingen hard og rask regel om prosentsatsene, men jo større prosentandel av porteføljen som ligger i kjernevirksomheten, jo mer vil porteføljen oppføre seg som det totale markedet.

10 grunner til å vurdere en kjerne- / satellittinvesteringsstrategi ved bruk av ETFer For investorer som forvalter egne kontoer, er en kjerne / satellittstrategi som kombinerer verdipapirer og ETFer ofte bedre enn en portefølje av bare verdipapirer av følgende grunner:

1. Bedre Diversifisering Vanligvis har den gjennomsnittlige investor som kjøper aksjer en tendens til å ha en dårlig diversifisert portefølje. Det er ofte en konsentrasjon i sektorer eller typer aksjer med svært liknende risikokarakteristikker. Å bruke en ETF til å kjøpe en kjerneposisjon gir umiddelbar diversifisering og reduserer den samlede porteføljens risiko. (For mer innsikt les Vikten av diversifisering .)

2. Forbedret ytelse Det er allment akseptert at en stor andel (mer enn 50%, etter de fleste kontoer) av profesjonelle pengeforvaltere, underperper aksjemarkedet. Den gjennomsnittlige individuelle investoren faller vanligvis verre. En investor som selger noen aksjer og erstatter dem med en bred ETF-kjernebeholdning, kan være i stand til å forbedre porteføljens samlede ytelse. (For relatert lesing, sjekk ut Pump opp porteføljen din med ETFs .)

3. Lettere gjenoppbygging En forandring i investorens eiendomsmix er enklere å implementere når du bruker en ETF som kjerneposisjon.Hvis en investor ønsker å øke sin egenkapitaleksponering, gjør kjøp av ytterligere aksjer i en ETF det lett å gjøre uten å måtte kjøpe flere aksjer for nåværende beholdninger. (For å lese mer om porteføljeombalanse, se vår relaterte artikkel Rebalancing Portfolio for å holde deg på sporet .)

4. Lettere å overvåke og forstå Jo flere aksjer i en portefølje, jo vanskeligere er det å overvåke og administrere; Tross alt er det flere investeringsbeslutninger som må gjøres og flere faktorer som skal vurderes. Med ETF eller indeksfond som representerer en kjerneposisjon, kan antall aksjer reduseres, noe som resulterer i en portefølje som er mindre kompleks og lettere å forstå.

5. Mer skatteeffektiv En portefølje som inneholder alle aksjer har en tendens til å generere mer handelsaktivitet ettersom markeds- og investeringsutsiktene endres. Med mer handelsaktivitet vil flere kapitalgevinster bli realisert og mer skatter betales. ETF er svært skatteeffektive, og med en større andel av porteføljen i en enkelt kjernefond vil færre gevinster bli utløst. (Investorer bør vurdere effekten av skatt på avkastningen. Sørg for å lese Et langsiktig tenkemåte med dårligere kapitalavkastningsskatt for mer informasjon.)

6. Nedre transaksjonskostnader Med færre aksjer vil det bli færre handler og færre provisjoner. Den lille årlige lederavgiften ETFs bære er enkelt gjenopprettet fra besparelsene på provisjonene. I en konto hos en fullstedsmegler kan reduksjonen av provisjonene være dramatisk. Dette kan være grunnen til at mange investeringsrådgivere ikke liker ETFer. (For mer om ETF-fordeler, les Avdekke ETF Wrap .)

7. En reduksjon i volatiliteten For den typiske investor med en ETF som representerer en kjernevirksomhet, vil den samlede porteføljen sannsynligvis være mindre volatil enn en bestående av aksjer. (Lær å justere porteføljen din når markedet svinger for å øke din potensielle avkastning i Volatilitetens effekt på markedsavkastninger .)

8. Tillater for bedre fokus I en veldesignet og diversifisert portefølje må en investor investere i sektorer eller aksjer som han eller hun ikke liker, men er nødvendig for å eie for diversifiseringsformål. Bruke en ETF for en kjerneposisjon gir den nødvendige diversifiseringen, slik at investoren kan fokusere på aksjer i sine foretrukne sektorer. (For mer om sektorer, les Sektorrotasjon: Essentials .)

9. Kan implementere sofistikerte investeringsstrategier Investeringsstrategier som forbedrede indeksstrategier, risikobudgning, porteføljeforsikring, style-tilt, sikringsstrategier og skattemessig høsting blir enklere å implementere med en kjerne / satellitt-tilnærming.

10. Forbedrer investorens kunnskap En riktig implementering av en kjerne / satellittstrategi krever en viss grad av kunnskap og forståelse om risiko, markedsindekser, benchmarks og porteføljestyringsteknikker. Som investorer får kunnskap og erfaring med å anvende en kjerne / satellittstrategi, vil prosessen til slutt gjøre dem bedre investorer.

Konklusjon Med introduksjon av ETFs blir bruken av en kjerne / satellittstrategi en veldig praktisk strategi for den gjennomsnittlige investor å implementere.Det vil ikke bare gjøre investeringsstyring enklere, men den underliggende porteføljen vil også bli bedre diversifisert, og fremtidig ytelse vil trolig bli bedre.

For ytterligere å lese om porteføljestyringsteknikker, må du lese Styringsmekanikk for egenkapital .