Den 4. april 2016 annonserte Arbeidsdepartementet (DOL) utgivelsen av sin nye fiduciaire regel. Offisielt kalt "Definisjon av begrepet" Fiduciary ", interessekonflikt regel - Retirement Investment Advice," regelen hadde vært lenge ventet i finansiell rådgivning industrien. Dens påtatte konsekvenser er å øke standarder for finansielle rådgivere for å kreve at de opptrer i deres kunders beste når de rådgiver om pensjonsmidler, og å avklare hvordan rådgivere kompenseres. Regelen har absolutt edle hensikter, men som med enhver lovgivning er det ofte utilsiktede konsekvenser. Som regelen er implementert i det kommende året, vil det trolig stimulere tre langsiktige endringer.

Pensjonering av eldre finansrådgivere

Nesten hver finansiell rådgiver over 50 år kom inn i bransjen da inntekter på investeringssalg var det primære middel som rådgivere ble kompensert for. Bedrifter vokste og praksis utvidet under denne modellen i årevis. Sikkert noen av disse rådgiverne har endret kompensasjonsmodellene sine gjennom årene, og omfatter en "fee-only" eller "fee-based" prismodell, men ikke alle av dem. Under den nye regelen er det sannsynligvis noen rådgivere som fortsatt tjener ved kommisjon som nærmer seg pensjonsalderen og økonomisk sikker som enkelt bestemmer seg for at de ikke vil møte en seismisk forandring i sin virksomhet så sent i karrieren. Slike rådgivere kan ganske enkelt kalle det avslutte.

Hvis dette skjer, kan det være et betydelig forsyningsgap i finansiell rådgivning. I flere år har det vært godt dokumentert at det ikke er nok yngre rådgivere som går inn i bransjen for å møte etterspørselen etter den pensjonerende babybomgenerasjonen. For investoren kan dette gjøre det vanskeligere å finne en kvalifisert rådgiver til en rimelig avgift. Til den unge rådgiveren kan det bety en god mulighet til å hente opp forretningsbøker.

Større vil bli bedre

Det er ingen tvil om at fidusiærregelen kan øke etterlevelseskostnadene for finansiell rådgivning. Som det har blitt påvist de siste 10 årene i banksektoren, øker overholdelseskostnadene uunngåelig drifter fusjoner og oppkjøp ettersom bedrifter søker større effektivitet. Det er høyst sannsynlig at den nye regelen kan drive ytterligere konsolidering av finansielle rådgivende firmaer til større kontorer der politikk og prosedyrer for å oppfylle krav til etterlevelse kan styres mer effektivt.

Fra juli 2016 jobber mange finansrådgivere selvstendig eller på et kontor med bare en eller to medarbeidere. Dette kan bli en mer utfordrende forretningsmodell i fremtiden på grunn av høyere overholdelseskostnader, nedadgående avgiftstrykk og potensielt tap av provisjonsbaserte inntekter.Det er vanskelig å vite om denne endringen vil være positiv eller negativ for publikum.

Økt fastkapitalminimum

Forvaltningsregelen gjør det vanskelig for rådgivere å betjene kunder med små IRA-kontosaldoer. Rådgivere er bundet til samme standard for omsorg uavhengig av kontostørrelsen de betjener, og krever samme grad av samsvarsspørsmål som skal navigere når de betjener en $ 10 000 IRA sammenlignet med en $ 1 million IRA. Siden de fleste rådgivere baserer sin avgift, i en eller annen struktur, på mengden eiendeler de administrerer, kan de velge å fokusere innsatsen bare på store kontoer der de kan tjene penger.

Som et resultat kan noen av de mest kvalifiserte rådgivere velge å ikke benytte seg av et stort tverrsnitt av de som trenger pensjonsrådgivning. Sikkert, mange bedrifter har allerede eiendomsminimum, men regelen oppmuntrer bare og øker slike minimum i fremtiden.