Tøffe økonomiske og markedsmessige forhold presenterer de fleste selskaper med operativ og økonomisk motgang. Reduksjon i kontantstrøm utgjør betydelig risiko for økonomisk suksess, og fordi varigheten av en lavkonjunktur er vanskelig å forutsi, er det en risiko for at langvarig stagnasjon vil føre til at et foretak går rett ut av virksomheten. Noen bedrifter lider ikke av nedgangstider like alvorlig som deres jevnaldrende, men gjør dem gode defensive aksjer for et down-marked.

Hvordan Recessions Hurt

Tøffe økonomiske tider gjør risikoen til operasjonell og finansiell tvang. Et selskap kan bli tvunget til å redusere utgifter, avlevere uønskede medarbeidere og minimere kjøp, oppkjøp og kapitalutgifter. En viss mengde lønn, leie, leieavtaler, skatter og kapitalutgifter kan ikke elimineres, slik at disse må møtes med begrenset tilgjengelighet. ( Se også, "En gjennomgang av tidligere tilbakemeldinger.")

En lavkonjunktur treffer også pocketboksene til en bedriftskunder, hvis reduserte utgifter påvirker selskapet i sin tur. Som kunder reduserer sine utgifter, reduseres antall produktordrer; kunder kan ikke betale regningene sine, redusere arbeidskapitalen til de selskapene de skylder og forlater virksomheten med nedskrivninger. Entreprenører blir ofte hardest rammet. Deres tjenester fokuserer på nye prosjekter som installasjon av byggutstyr, arbeid på nye byggeplasser eller taktekking og flislegging. I tøffe markedsforhold vil kundene også kutte ned på utgifter og redusere serviceordrer som en del av en bredere innsats for å spare penger.

Slik spotter du et resesjonskonsept

Investorer som håper å minimere nedadrettede risikoer som følge av en lavkonjunktur, bør passe på følgende kvaliteter i et selskap:

1. Selskapet tilbyr kritiske reparasjons- og vedlikeholdstjenester, eller selger nødvendigheter.
Bedrifter som gir uønskede tjenester er vanligvis de første som kommer i en lavkonjunktur. Forbrukerne kan velge å kutte sitt eget gress eller male sine egne hus, for eksempel å sette boligentreprenøren i tøffe økonomiske tider.

Enkelte tjenesteselskaper gir imidlertid viktige og kritiske tjenester til sine kunder som ikke kan bli så lett redusert eller eliminert. Raffinaderier og kjemiske anlegg ansetter ingeniørfirmaer og konsulenter til å foreta periodiske vurderinger av utstyr, ledninger og prosesser. Disse er pågående vurderinger som ikke kan elimineres, bare for å spare noen få dollar i utgifter. Et annet eksempel er avfallshåndtering. Det ville ta mer enn en lavkonjunktur for nabolag og bedrifter for å tillate uoppsamlet søppel å hakke opp.

På samme måte, se etter selskaper som produserer et viktig produkt som bryter ned med et visst frekvensnivå og må byttes ut.En produsent av motorseler og tetninger vil ha en tendens til å ha relativt stabile inntektsstrømmer selv i dårlige tider. Gode ​​sel og tetninger sikrer at en bilmotor utfører jevnt, men må periodisk byttes ut. Skriverpatroner er et annet klassisk tilfelle av en isolert forretningsmodell. ( Se også, "Beskytt porteføljen din med defensive aksjer.")

En felles strategi under tilbakeslag er å investere i forbrukerstifter, som tilbyr produkter som husholdninger ikke sannsynligvis vil kutte på drastisk, slik som tannkrem, svamp og sjampo. Disse firmaene har også en tendens til å betale sjenerøs utbytte. Dagligvarebutikker, kosmetikere, bedrifter som tilbyr begravelsestjenester, og øl, vin og brennevinprodusenter gjør attraktive investeringer av tilsvarende grunner.

2. Selskapet serverer en kundebase som er isolert fra økonomisk nedbrytning.
Kraft- og kraftgenereringsanlegg, for det meste, har stabile inntekter. Det gjør også selskaper som transporterer olje og energi. Det er begrenset eller ingen erstatningsprodukter eller tjenester i disse forretningsmodellene: folk gir ikke opp strøm i en lavkonjunktur. Noen jernbanevogner som bærer og transporterer viss last kan også være relativt isolert. For eksempel kan et jernbaneselskap ha en langsiktig kontrakt med militæret for å sende brensel, ammunisjon og materiale til ulike destinasjonssteder rundt om i landet. Disse selskapene anses å være mer stabile i tøffe økonomier. Bedrifter som betjener offentlige kontrakter har en tendens til å fortsette å fungere bra, da disse kontraktene sannsynligvis vil fortsette gjennom en lavkonjunktur, noe som gir disse selskapene stabile kontantstrømmer.

3. Selskapet tilbyr produkter eller tjenester som er underlagt regjeringens regelverk eller samsvarsregler.
Sikkerhetsbyråer og deres personell inspiserer de millioner av tonn importert gods som kommer inn i USA ved ulike forsendelseshavner og -kanaler. Disse inspeksjonene er nødvendige for å hindre at narkotika, smuglede våpen og andre ikke-godkjente varer kommer inn i landet. Slike sikkerhetsforanstaltninger er gitt av myndigheter og myndigheter, slik at med mindre det foreligger uvanlig overopplevelse av kvalifisert personell som kan utføre disse tjenestene, vil slike virksomheter fortsette å nyte en sunn etterspørsel på alle punkter i konjunktursyklusen.

Et annet eksempel er rørledningskontroll. USA har millioner av miles av underjordiske rørledninger som bærer olje og gass over hele landet. Rupturer og rørskader kan forårsake fatale eksplosjoner, så inspeksjoner er obligatoriske. Revisjoner fra tredjeparter er også obligatoriske for offentlige selskaper og de fleste myndigheter, noe som gir revisjonsfirmaene en stabil arbeidsforsyning.

4. Selskapet tilbyr proprietære, nisje- eller svært forsvarlige produkter eller tjenester innenfor markedsplassen .
Et selskap kan ha et tilbud som anses som best-in-class. Kanskje en boreutstyrsproducent har patenterte rør og tilhørende utstyr som borekunder ikke kan gå uten. Legemiddel- og helsepersonell med narkotikapatenter har også relativt uelastisk etterspørsel etter sine produkter.( Se også, "Grunnleggende om økonomi: Elasticitet.")