Valutaene til verdens ledende fremvoksende økonomier har i en årrekke vært i sving. Den kinesiske renminbien, den indiske rupien, den russiske rubelen og den brasilianske virkeligheten reduserte hverandre med mer enn 20% mellom 2012 og 2015. Dette er en av grunnene til at amerikanske dollar opplevde en gjenoppblomstring i globale markeder til tross for Federal Reserves massive kvantitative lettelser.

Et annet resultat av Feds enkle pengepolitikk var ultra-lave renter mellom 2007 og 2015. Inntektsinvestorer så bort fra tradisjonelle sparekasser, for eksempel statsobligasjoner og innskuddsbevis, til fordel for aksjer og high- gi obligasjoner.

AD:

Det var en tid da det var en attraktiv investering å utvikle emerging markets gjeld. Obligasjoner i Indonesia, Brasil og Russland ble en gang betraktet som vinnere takket være høy nominell avkastning, men den katastrofale inflasjonen i disse landene forvandlet sine obligasjoner til store tapere. Situasjonen var enda verre i Argentina, som nå er stengt av obligasjonsmarkeder, og Venezuela.

Hva gjør en valuta verdsatt?

AD:

Valutasalg handler i relative priser på internasjonale markeder fordi verden teoretisk opererer gjennom et flytende valutakursregime. Hvis USAs dollar mister 2% av sin kjøpekraft mens den russiske rubelen mister 5% av sin kjøpekraft, så skal dollaren sette pris på eller styrke mot rubelen. Amerikanske investorer bør forsøke å finne fremvoksende markedsvalutaer som ikke kommer til å miste så mye kjøpekraft som dollar i 2016.

AD:

Det er to måter en valuta blir mer verdifull. Den første er en reduksjon i valutasirkulasjonen. Hvis færre yuan flyter rundt det internasjonale systemet, betyr det at hver gjenværende yuan blir så mye mer verdifull som forsyningen krymper. Den andre er en økning i boligøkonomiens arbeidsproduktivitet. For eksempel er Russland en oljerik nasjon, og rubelen bør bli relativt mer verdifull hvis russiske oljeeksportører blir mer produktive.

Sterke valutaer øker inntekter, hjelper obligasjonseiere og gjør det lettere å ha råd til utenlandske varer. På den annen side betyr en stigende valuta det er sannsynligvis vanskeligere å betale av gjeld eller selge på utenlandske markeder. Hold valutaer, eller eiendeler som er nominert i valutaer, vil ha størst verdi på lang sikt.

en. Polen: Złoty

Polens økonomi gikk inn i 2016 med så mye fart som enhver annen europeisk nasjon, med det siste kvartalet forventet å være den mest robuste i nesten fem år. Landets arbeidsmarked er sterk og næringslivets tillit øker. Kombinasjonen av lav inflasjon, imponerende innenlandsk etterspørsel og økende produktivitet har ført til en forventning om at den polske złoty vil stige gjennom 2016.

2. Sør-Korea: The Won

Sør-Korea har en av de mest fundamentalt sunne og produktive økonomiene i Asia-Stillehavsområdet. Den koreanske vant tapte nesten 15% mot dollar i USA siden toppen i begynnelsen av 2014. Lav gjeld til BNP tall for den sørkoreanske regjeringen bør lette presset for å skrive ut mange nye penger.

3. Ungarn: Forint

Ungarn har for tiden lav renteproblemer, og det er mange underliggende økonomiske bekymringer. Den ungarske forint har utført beundringsverdig i valutamarkeder siden midten av 2012 og kan oppleve innstrøm fra investorer som kjører fra India og Russland.

4. Indonesia: The Rupiah

Den indonesiske rupiah er et momentumspill og ikke støttet av alvorlige grunnleggende, eller i det minste ikke sammenlignet med forint, vant eller złoty. Det handlet med rekordløyder mot dollaren før det reiste betydelig i slutten av året. Dette er en valuta for å holde øye med, spesielt hvis råvareprisene stiger.

5. India: Rupee

Rupee er en risikere innsats enn andre fremvoksende valutaer på grunn av Indias problemer med inflasjon og usikker pengepolitikk. Den indiske regjeringen er revet mellom å kjempe høye priser og prøver å devaluere for å fremme keynesianske vekstprogrammer. Rupieren overgikk imidlertid nesten hver andre vekstmarkedsvaluta på risikojustert basis i 2015 på grunn av høye renter. Rupee tilbyr en 7,5% innskuddsrente for 2016.