En mindre kjent investeringsstrategi å vurdere er å investere i spinoff-selskaper. Investering i små eller mellomstore selskaper som er spunnet fra større morselskap gir ofte investorer muligheten til å investere i aksjer med god vekstpotensial.

Bedrifter har en rekke grunner til å snurre fra et datterselskap. En grunn er å kutte gjeld og utgifter. En annen grunn er bare en executive beslutning om at spinoff vil resultere i to selskaper som bedre kan konsentrere sin virksomhet innsats i sine respektive kompetanseområder. Det er ikke uvanlig for både morselskapet og spinoff-selskapet å realisere økt verdi i aksjekursene etter separasjonen.

- 9 ->

Grunner til å investere i Spinoffs

Spinoff-selskaper er ofte vellykkede fordi, i motsetning til splitter nye oppstartsselskaper, har spinoff-selskaper typisk en påvist forretningsmodell, en eksisterende kundebase og erfarne ledere. Spinoff-selskapets toppledere er ofte utstyrt med opsjoner som gir dem et svært sterkt incitament til å gjøre selskapet lønnsomt. Bedrifter som er spunnet fra større morselskaper, er generelt bedre i stand til å fokusere kapitalallokering, markedsføringsstrategier og annen innsats som er kritisk for et selskap som realiserer maksimal lønnsomhet. Et spinoff selskaps aksje kan bare ha nytte av økt investorbevissthet om selskapet når det er en separat børsnotert enhet på en børs. Langsiktig studier av spinoff-selskaper har vist at de i gjennomsnitt overgår aksjemarkedene med 15-20% over en treårsperiode etter spinoff.

Et eksempel på hvilken mulighet som spinoff-selskaper kan representere for investorer, er AbbVie Inc. (NYSE: ABBV ABBVAbbVie Inc92. 41 + 0. 11% Laget med Highstock 4 2. 6 ), det farmasøytiske selskapet som ble spunnet fra Abbott Laboratories (NYSE: ABT ABTAbbott Laboratories55. 15-0. 58% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) . 2013-spinoffen så AbbVie lager debut på rundt $ 35 per aksje. I 2015 hadde aksjene om lag doblet seg i pris, som var over $ 70 per aksje. I mai 2016 handlet aksjene på $ 62. 34. Abbott-aksjen steg også i spissen etter spinoffen, men priste ikke i pris nesten like mye som AbbVie-aksjen.

<399> Bruk av ETF til å investere i Spinoffs

En av de største fordelene med børshandlede fond (ETF) er at de gir investorer lett tilgang til spesifikke investeringsstrategier, og en strategi for å investere i spinoffs er ikke noe unntak. Fra mai 2016 var det to ETFer som investerte i spinoffs: Guggenheim Spin-Off ETF (NYSEARCA: CSD

CSDClaymore Tr51.10 + 0. 41% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og VanEck Vectors Global Spin-Off ETF (NYSEARCA: SPUN). Guggenheim-fondet er fokusert på amerikanske børsnoterte aksjer, mens VanEck Vectors-fondet tilbyr en mer global eksponering. For investorer som finner sporing og overvåkning av individuelle spinoff-muligheter for tidkrevende eller utfordrende, tilbyr disse ETFene enkle måter å skaffe seg eksponering for kurver av spinoff-aksjer. Guggenheim Spin-Off ETF, lansert av Guggenheim i 2006, var den første ETF i denne kategorien og har løveandelen av investorkapital, med 231 dollar. 9 millioner i forvaltningskapital (AUM). Den sporer Beacon Spin-off Index, en markedsverdivektet indeks på 30 til 40 US-aksjer som er spunnet fra morselskaper de foregående 30 månedene. Fra mai 2016 var de øverste porteføljene Gaming and Leisure Properties Inc. (NASDAQ: GLPI

GLPIGaming og Leisure Properties Inc36. 77 + 0. 14% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) , ONE Gas Inc. (NYSE: OGS OGSONE Gas Inc76. 81 + 0. 51% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og Liberty Broadband Corporation (NASDAQ: LBRDA LBRDALiberty Broadband Corp. 48 + 3. 53% Laget med Highstock 4. 2. 6 ). Årlig porteføljeomsetningsforhold er 56%. Fondets utgiftskvot er 0,65%, og utbyttet er 2,55%. Den femårige gjennomsnittlige årlige avkastningen er 11,17%. Fra begynnelsen av mai 2016 var fondet opp med 2 24% år til dato (YTD). Sammensetningen og ytelsen til denne ETF kan endres betydelig når den bytter til sporing av S & P US Spin-Off-indeksen, planlagt i slutten av mai 2016. VanEck Vectors Global Spin-Off ETF ble lansert av Van Eck i 2015 og har $ 2 . 7 millioner i forvaltningskapitalen. ETF sporer Horizon Kinetics Global Spin-Off Index, som er en indeks bestående av spinoff-selskaper i USA eller i utviklede europeiske eller asiatiske land. Denne ETFs globale rekkevidde skiller den fra Guggenheim ETF, men det store flertallet av de 80 + eierne i VanEck-fondet er fortsatt U. S.-listede firmaer. Fondets topp porteføljehold er Chemours Company (NYSE: CC

CCThe Chemours Co51. 60-1. 07% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), California Resources Corporation (NYSE: CRC < CRCC California Resources Corp13. 87 + 15. 20% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og WPX Energy Inc. (NYSE: WPX WPXWPX Energy Inc12. 87 + 3. 79% < Laget med Highstock 4. 2. 6 ). Porteføljens omsetningsforhold er 30%, og kostnadsforholdet er 0. 55%, noe lavere enn Guggenheim ETFs. Det var ikke etablert 12 måneders utbytteavkastning fra mai 2016, men fondet var opp 3 56% YTD.