Stratasys Ltd. (NASDAQ: SSYS SSYSStratasys Ltd20. 85-1. 79% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) var en av de første movers i 3D-trykkeribransjen, som selger skrivere og produksjonssystemer. Selskapet ble stiftet i 1989 og hadde et opprinnelig offentlig tilbud fem år senere, men det oppnådde betydelig vekst og oppmerksomhet da 3D-utskriftsteknologi ble mer populær på slutten av 2000-tallet. Konkurransedyktig press og strategiske beslutninger førte til at selskapets salg til vekst og lønnsomhet avtar, slik at investorer skal overvåke beregninger som sporer disse viktige finansielle grunnleggende. Inntektsvekst, fortjenestemarginer, forsknings- og utviklingsutgifter (F & U), Generell godkjent regnskapsprinsipper (GAAP), kontantstrøm og resultat før renter, skatt, avskrivninger (EBITDA) er alle viktige tall for Stratasys investorer.

en. Omsetningsvekst

Stratasys har en markedsverdi på $ 1. 2 milliarder kroner og rapporterte omsetning på 696 millioner dollar i 2015. Selskapet har hatt høye omsetningsvekst på ulike punkter i løpet av det siste tiåret, og tyrens fortelling for bestanden er betinget av fremtidig vekst. Oppkjøp av Objet i 2012 og MakerBot i 2013 kjørte betydelige inntektsøkninger, men forvrengt langsiktige inntektsvekstberegninger. Stratasys topplinje gikk ned i 2015 og igjen i løpet av første halvdel av 2016, og tapte deretter mer enn 70% av markedsverdien over den 18 måneders perioden. Investorer bør overvåke inntektsvekst for å vurdere selskapets konkurranseposisjon, markedsføringssuksess og produktkvalitet.

2. Lønnsomhet

Stratasys var lønnsomt fra 2006 til 2012, men har rapportert årlige netto tap siden 2013. Selskapet opererte nær breakeven nivåer sent i 2015 og tidlig 2016, og investorer håper selskapets verdivariant kan valideres ved å gå til bærekraftig lønnsomhet.

Profittmaksimering er ofte ikke prioritert for små og små vekstbedrifter. Slike firmaer har høye driftskostnader da de bygger opp bedriftsinfrastruktur og bruker penger til å markedsføre og selge sine innovative produkter. Stratasys er ikke noe unntak, selv om historien om lønnsomhet og fall fra positiv nettoinntekt er advarselsskilt om at konkurransefortrinnet mangler stabilitet og dermed truer levedyktigheten av forretningsmodellen og vekstbanen.

Stratasys rapporterte netto tap på 41 millioner dollar i første halvdel av 2016, sammenlignet med et tap på 239 millioner dollar i året før. 2015 ble negativt påvirket av en nedskrivning på $ 150 millioner, men høyere brutto resultat og reduserte driftskostnader bidro til å forbedre forbedringen selv etter justering for ikke-kontante kostnader.Ledelsens veiledning krever relativt høy bruttomargin mellom 54 og 55%, justerte driftsmarginer på 3 til 5% og GAAP netto tap på $ 84 til $ 67 millioner.

3. FoU-utgifter

3D-trykkeribransjen er fortsatt i formasjonsfasen, selv om flere børsnoterte selskaper i bransjen har steget til relativt fremtredende verden rundt. FoU er avgjørende fordi ny teknologi er opprettet og utryddet blant konkurransedyktige forhold, og 3D-utskriftsselskaper dedikerer betydelige ressurser til arbeidskraft og materialer som er involvert i oppfattelsen og forfining av nye produkter. Analysere Stratasys FoU gir viktig detalj for lønnsomhetsanalyse.

4. Ikke-GAAP Avstemming

Stratasys rapporterer ikke-GAAP økonomiske resultater, som ikke oppfyller ensartede regnskapsstandarder, men er ment å hjelpe investorer å analysere selskapet ved å bruke de samme beregningene som bedriftsledelsen. Justerte tall er nyttig for proforma analyse, men investorer bør overvåke avstemmingsdelen for å verifisere hvilke utgifter som er utelukket. For eksempel har Stratasys ekskludert utgifter som verdifall, oppkjøpte immaterielle eiendomsavskrivninger, aksjebasert kompensasjon, omorganiseringskostnader og fusjons- og anskaffelseskostnader. Investorer bør verifisere at ikke-GAAP-tall nøyaktig viser den løpende lønnsomheten til selskapet.

5. EBITDA og kontantstrøm

Stratasys sliter med lønnsomhet, men har ofte vært i stand til å levere positive driftstrømmer til tross for rapportering av netto tap. Kontantstrøm er avgjørende for unge selskaper som finansierer vekstinitiativer. Operasjonell kontantstrøm og fri kontantstrøm er to ofte kalt beregninger, som begge var negative i 2015. Stratasys forventer en svak nedgang i kapitalutgifter i 2016 i forhold til 2015, og vil trolig være fri kontantstrøm negativ. EBITDA justerer driftsinntektene ved å legge tilbake vanlige ikke-kontante utgifter, og det er et populært mål i oppkjøpsvurdering. Det brukes noen ganger som en proxy for kontantstrøm, og Stratasys rapporterer spesielt dette kvartalet.