Potensielle agenturproblemer
Et byråforhold oppstår når en rektor hyrer en agent for å utføre en viss plikt. En konflikt, kjent som et "byråproblem" " , oppstår når det er interessekonflikt mellom hovedstolens behov og agentens behov.

I økonomi er de to primære byråforholdene som eksisterer mellom:
Ledere og aksjonærer
Ledere og kreditorer

AD:

en. Aksjeeiere mot ledere

• Hvis lederen eier mindre enn 100% av selskapets aksjelagre, finnes det et potensielt byråproblem mellom leverandører og aksjeeiere.
• Ledere kan til tider treffe avgjørelser som har potensial til å være i konflikt med aksjonærene. For eksempel kan ledere vokse sitt firma for å unnslippe et overtakelsesforsøk for å øke egen arbeidssikkerhet. En overtakelse kan imidlertid være i aksjonærenes beste interesse.

AD:

2. Aksjeeiere mot Kreditorer

• Kreditorer bestemmer seg for å låne penger til et selskap basert på risikoen i selskapet, dets kapitalstruktur og dens potensielle kapitalstruktur. Alle disse faktorene vil påvirke selskapets potensielle kontantstrøm, som er hovedårsaken til kreditorene.
• Eierne har imidlertid kontroll over slike beslutninger gjennom lederne.
• Siden aksjeeiere vil ta beslutninger basert på deres beste interesse, eksisterer et potensielt byråproblem mellom aksjeeierne og kreditorene. For eksempel kan ledere låne penger til å tilbakekjøpe aksjer for å senke selskapets aksjebase og øke aksjonærenes avkastning. Aksjonærene vil ha nytte; Likevel vil kreditorer være opptatt av økt gjeld som vil påvirke fremtidige kontantstrømmer.

Motiverende ledere å handle i aksjonærens beste interesse
Fire primære mekanismer brukes til å motivere ledere til å handle i aksjeeiers interesser:

• Ledelseskompensasjon
• Direkte inngrep av aksjeeiere > Brannfare
• Trussel på overtakelser
• 1.

Ledelseskompensasjon Ledelseskompensasjon bør bygges ikke bare for å beholde kompetente ledere, men for å justere lederens interesser med selskapets eierandel så mye som mulig.
Dette gjøres vanligvis med en årlig lønn pluss ytelsesbonuser og selskapsaksjer.

• Selskapets aksjer distribueres typisk til ledere enten som:
• Prestasjonsaksjer, hvor ledere vil motta et bestemt antall aksjer basert på selskapets resultater.
  • Executive aksjeopsjoner, som tillater lederen å kjøpe aksjer på en fremtidig dato og pris. Ved bruk av aksjeopsjoner er lederne justert nærmere interessene til aksjene som de selv vil være aksjonærer.
  • 2.

Direkte Intervensjon av Aksjonærer I dag eies majoriteten av selskapets aksje av store institusjonelle investorer, som fond og pensjoner.Som sådan har disse store institusjonelle eierne muligheten til å utøve innflytelse på mangers og som et resultat selskapets virksomhet.
3.

Threat of firing Hvis aksjeeiere er misfornøyde med dagens ledelse, kan de oppmuntre den eksisterende styret til å endre eksisterende ledelse, eller aksjonærene kan til og med gjenvelge et nytt styre som vil utføre oppgaven.
4.

Trussel på overtakelser Hvis en aksjekurs forverres på grunn av ledelsens manglende evne til å drive selskapet effektivt, kan konkurrenter eller aksjonærer ta en kontrollerende interesse i selskapet og ta med egne ledere.
For å lære mer om styring, se artikkelen, Governance Pays.