Da regjeringen kunngjorde regler som klamrer seg på bedriftens inversjoner på mandag, kjente alle skjebnen til Pfizer Inc.s (PFE PFEPfizer Inc35. 32-0. 65% Opprettet med Highstock 4. 2. 6 ) 160 milliarder dollar foreslått fusjon med Dublin-basert Allergan PLC (AGN AGNAllergan PLC174. 34-0. 33% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) ble forseglet. Aksjer i Allergan, kjøperen i den planlagte omvendte oppkjøpet, falt 14,8% til 236 dollar. 55 neste dag. Men det som kanskje ikke alle skjønte, var hvor mye - og hvor mange - hedgefondene led som følge av dette.

Disse bak-scenenes dødsfall var ikke tapt på Hedges svenske Tyler Durden (s), som pekte på en Goldman Sachs Global Investment Research-samling av hedgefondets favorittbeholdninger. Som skjebne ville ha det, slår Allergan ut som Facebook Inc. (FB FBFacebook Inc180. 17 + 0. 70% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), Alphabet Inc. (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0. 64% Laget med Highstock 4. 2. 6 , GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 042. 68-0. 70% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og Yahoo Inc. (YHOO) i denne kategorien.

Ved utgangen av 2015 talt 80 hedgefond den irske narkotikamaskinen blant de ti toppene, mer enn noe annet lager (Facebook var andre på 77). Gjennomsnittlig porteføljevekt blant topp 10-deltakerne var 7% og hedgefondene eide 16% av Allergans markedsverdi, noe som viste mye større interesse for selskapet enn i sine jevnaldrende: Pfizer var bare 3% hedgefond eid, for eksempel. (Se også, Hedge Fund Liquidations nær 2009 nivåer.)

For å utdype dette bildet, investerte Investopedia i FactSet-data om Allergans eierskap. Vi fant at 243 hedgefondsledere hadde $ 15. 1 milliard investert i Allergan pr. 5. april, som utgjør en uendret 16. 2% av markedsandelen. Fondet mest investerte i selskapet, Viking Global Investors LP, mistet $ 290 millioner de siste seks månedene. På den annen side har Third Point LLC gjort 409 millioner dollar i samme periode, og markedsverdien av deres stilling til $ 1. 3 milliarder kroner. Likevel tapte hedgefondene netto 946 millioner dollar på Allergan.

Samtidig er 93 fondforvaltere sannsynligvis oppslukt i en del av hedgefundenfreude : de har gjort netto 240 millioner dollar på Allergan de siste seks månedene, og bringer markedsverdien av sine stillinger til 29 dollar. 7 milliarder kroner. Investeringsrådgivere, den største gruppen av Allergan-investorer på 31 dollar. 3 milliarder kroner, tapte 961 milliarder dollar. Denne smerten var imidlertid delt mellom 959 enheter (sammenlignet med hedgefondene 243) og var mye mindre som en andel av deres samlede stillinger.

Begrepet corporate inversion refererer til praksisen med å fusjonere med et selskap i en lavere skattemyndighet og flytte den sammenslåtte enhetens basis for å senke skattesatsen. De har blitt et sjeldent bipartisansk politisk problem, som tiltrekker fordømmelse fra både Sanders, Clinton og Trump. I et brev fra 18 mars til statssekretær Jack Lew kalte Senator Sanders Pfizers planlagte inversjon med Allergan "ikke mindre enn en skattesvikt". Bunnlinjen Da statskassen gikk etter Pfizer-Allergan-avtalen, var hedgefondene noen av de største tapere. Allergan, som falt nesten 15% på nyheten om at avtalen var av, var hedgefondets favorittlager, som vises i 80 fonders topp 10 stillinger sammenlignet med 77 for Facebook. Den overfylte handelen i Allergan mistet 243 midler i kombinasjon med 946 millioner dollar i løpet av de siste seks månedene, sammenlignet med en 240 millioner dollar gevinst fordelt på 959 fond.