De fleste aksjemeglere og finansielle planleggere har lisens til å selge mange forskjellige typer produkter og tjenester, inkludert individuelle verdipapirer, fond, livrenter og andre kjøretøy som kan tilfredsstille ulike typer investeringsmål. Men alternative investeringer har blitt et sexy valg for mange fagfolk å vise sin rikere kundekreds fordi de kan love høyere avkastning, skattefordeler og andre fordeler som ikke finnes i vanlige tilbud.

Alternative investeringer kommer også med tilleggsrisiko og begrensninger som ikke alltid er tydelig stavet ut for kundene. Og en av de viktigste årsakene er at de som anbefaler dem, er misunnelig til å gjøre det, og foretrekker å høste de høyere provisjonene og gebyrene som ofte kommer fra denne typen salg. (For mer, se: Studie: Investorer mangler alternativ investeringskunnskap .)

Hva er alternative investeringer?

Begrepet "alternative investeringer" er ikke en offisiell kategori i Securities and Exchange Commission (SEC) eller andre tilsynsmyndigheters øyne, men generelt består denne sektoren av markedet av verdipapirer, investeringer og andre enheter som ikke er børsnoterte. Dette kan inkludere olje og gass eller andre typer partnerskap, private plasseringstilbud, aksjer av aksjer i nært holdte virksomheter, hedgefond, forretningsutviklingskorporasjoner (BDCer), oversjøiske kontoer, forvaltede futures og markedsneutrale kontoer. De kan også omfatte fysiske eiendeler som vin og samleobjekter. Noen av de viktigste fordelene som disse investeringene kan tilby til investorer, inkluderer lav sammenheng med de vanlige markedene, betydelige skattemessige avskrivninger og muligheten for enorm avkastning på kapital i enkelte tilfeller. (For mer, se: Top Alternative Investments til Stock Market. )

Kjenner kundene hva de får?

Selv om alternative investeringer kan gi mange formodede fordeler til kunder, har mange meglere som selger dem, en tendens til å glosse over detaljene når de legger dem til sine kunder. Selvfølgelig er en av grunnene til dette at smarte meglere forstår at de fleste kunder har en tendens til å hindre tekniske detaljer til fordel for lett fordøyelige konsepter når det gjelder å gjøre sine kjøpsbeslutninger.

Invesco Ltd (IVZ IVZInvesco Ltd35. 89-0. 44% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) er en av de største fondskompaniene som for tiden tilbyr en rekke midler som investere i alternative tilbud. Den har nylig publisert en studie som indikerer at de fleste klienter reagerer mye bedre på forenklede setninger som "målrettede investeringer" enn de som gjør mer tekniske vilkår som derivater eller hedgefond.Ikke-korrelative eiendeler kan i stedet bli referert til som investeringer som "oppfører seg uavhengig" av de vanlige markedene. Og mange meglere ville hevde at det ikke er noe galt med denne tilnærmingen, fordi klientene de pitcher disse produktene, ville ha ingen måte å forstå mutter og bolter på hvordan de jobber uansett. (For mer, se: Hvorfor alternativer via Wirehouses vokser .)

Risikoen

Regulatorer og kritikere er raske på å påpeke at alternative investeringer vanligvis kommer med betydelig mer risiko og forholdsmessig høyere avgifter enn konvensjonelle tilbud som investerer i aksjer, obligasjoner eller kontanter. En megler som kan selge en klient som et standardforrentet aksjesfond kan brutto $ 4 000 for en $ 100 000 investering, men han eller hun kan enkelt gjøre to til tre ganger det beløpet fra å selge samme klientaksjer av en olje og gass partnerskap eller private plassering i stedet.

Og fordi mange alternative investeringer kun kan vises til investorer som oppfyller SEC-definisjonen av akkreditering, pleier de vanligvis å håndtere svært store pengesummer. En megler som selger $ 1 million av en privat plassering som tilbys til en klient, kan enkelt lomme $ 100 000 eller mer i noen tilfeller. Men risikoen og andre trekk ved denne typen investering er ofte langt mindre definert enn de av børsnoterte verdipapirer. Noen alternative tilbud gir en reell sjanse for at investor enkelt kan miste noen eller alle sine hovedinvesteringer på relativt kort tid dersom visse kriterier ikke oppfylles eller konkrete mål oppnådd i programmet. Andre kjøretøy, som forvaltede futuresmidler, søker bare å senke volatiliteten i kundens portefølje under hva en kombinasjon av enkelte aksjer, obligasjoner og kontanter kan oppnå, og kan ikke gi noen reell positiv avkastning over tid selv. (For mer, se: Alternative investeringer: En titt på fordelene og fordelene.) Instrumenter som hovedsakelig er konstruert for derivater, som for eksempel de som beveger seg omvendt til markedene eller levererte beholdninger som vil stige eller faller eksponentielt høyere eller lavere enn markedene kan også være vesentlig risikabelt for uopplærte klienter som er uvitende om de grunnleggende prinsippene som denne typen investering er grunnlagt på. Denne typen bedrift kan også gjøre en portefølje mye mer flyktig enn klienten noensinne har tenkt, selv om resten av pengene vokser i mye mer stabile veier.

Mange alternative investeringer mangler også åpenhet, spesielt hvis de involverer noen form for offshore eller utenlandske bedrifter. Programmer som grenser til grense markeder som stort sett uutviklede land, har stor politisk risiko, og investorer som ser på denne typen muligheter, bør grundig informeres om muligheten for at de kanskje ikke ser en krone tilbake fra den. Dessverre velger mange meglere og planleggere å representere denne typen bedrift som en stor mulighet til å komme inn i første etasje av neste store økonomiske boom i en del av verden.Det kan være "høy risiko" per definisjon, men de som overgår det, vil angre på det fem år fra nå. (For mer, se:

Hvorfor alternativer trenger mer åpenhet, ikke håndheving .) Kanskje en av de største risikoen som følger med mange former for alternative investeringer, er deres likviditet. Kunder som forandrer seg om et alternativ som holder to år, kan oppdage at det nesten er umulig å komme seg ut av dem, i hvert fall til enhver pris som er sammenlignbar med hva de opprinnelig betalte. Dette kan være en dobbel whammy hvis investeringen allerede har gått ned i verdi og viser ingen tegn på reversering.

Bunnlinjen

Selv om alternative investeringer sikkert kan utgjøre et nøkkelsegment av en behørig konstruert portefølje, har noen meglere og rådgivere ikke klart å redegjøre for de virkelige risikoene og egenskapene til disse unike instrumentene til sine kunder. Og mens det er en press i bransjen for å bringe disse esoteriske instrumentene under strammere regulering, gjelder hovedstolen av advarsel fortsatt for klienter i mange tilfeller. (For mer, se:

Skal du tilby alternative investeringer? )