Levende ryttere har blitt en uunngåelig del av den variable livrenteoppkjøpet (VA). Disse alternativene er ofte spioneringen som "setebeltene" som gjør VAs trygge i perioder med aksjemarkedssvingning. Men er de?

Dessverre, oftest er svaret "nei".

Ryttere er tilleggsutstyr som annuitetskjøpere kan velge, vanligvis mot ekstra kostnad. To populære typer VA-levende ryttere - garantert minimumsytelser for tilbaketrekning (GMWB) og garanterte minimumsinntektsfordeler (GMIB) - vil bare gjenopprette kostnadene under svært spesielle forhold.

For livrente kjøpere, forståelse av disse forholdene kan være vanskelig. For alle fine utskrifter skrevet i et VA prospekt, vil du sjelden finne en klar forklaring som beskriver når en GMWB eller GMIB skal betale i dollar og cent. I denne artikkelen vil vi hjelpe deg å forstå hvordan disse rytterne jobber, slik at du kan ta en informert beslutning før selgeren strekker deg inn. (For detaljer om hvordan disse rytterne jobber, se Garantien for variabel livrente . )

Først, en advarsel
La oss begynne med en advarsel, som er å se bort fra salgshypoteket som ofte brukes til å selge disse rytterne. Det går slik: "Når du legger til setebeltefunksjon i VA, kan du delta på aksjemarkedet uten å risikere pensjonsalderen. Hvis markedet faller, vær sikker på at GMWB (eller GMIB) vil redde deg fra tap . "

Et slikt krav kan være misvisende. Som vi senere vil forklare i detalj, er sikkerhetsbeltet analogi fullt av hull, da bare meget spesifikke situasjoner vil tillate kjøpere å få et så høyt beskyttelsesnivå. Fordi salg av levefordeler er lønnsomme for forsikringsselskaper og genererer provisjoner for agenter, bør forbrukerne prøve å grave dypere og lære sannheten.

Garantert Minimum Tilbaketrekningsfordeler (GMWB)
En GMWB garanterer å returnere 100% av premien som er betalt i kontrakten, uavhengig av investeringens ytelse, gjennom en serie årlige uttak. Uttakene dekket av denne rytteren er begrenset til en prosentandel av premiene, typisk 5-7% per år. Hvis årsgrensen er 5%, vil du for eksempel få 20 årlige uttak for å gjenopprette 100% av premiene.

GMWB må vanligvis velges når kontrakten er utstedt, og i noen tilfeller kan de ikke kanselleres, noe som betyr at kostnadene deres fortsetter, selv om det ikke er noen sjanse for at de noen gang vil betale seg. Kostnaden belastes årlig som en prosentandel av separate kontobaser, vanligvis fra 40 til 75 basispunkter.

Anta at aksjemarkedet tumbler og VA-investeringsresultatet er forferdelig. I dette tilfellet, når vil en GMWB gjenopprette sin kostnad?

• Hvert år, i løpet av en kontinuerlig periode på mange år, må kontraktsinnehaveren kreve og kreve uttak opp til den maksimale prosentdelen som dekkes av GMWB.Utsette starten på uttak, hopper over uttak eller bare glemmer å ta dem, vil ikke hjelpe rytteren til å betale seg.
• Kontraktsinnehaveren må leve lenge nok til å ta de nødvendige uttakene. For eksempel, hvis innehaveren dør 15 år etter å ha kjøpt VA, vil GMWB ha hatt liten sjanse til å betale seg. (VAs garanterte minimumsydelse kan lønne seg i dette tilfellet, men det er en egen kontraktsfunksjon, som automatisk kan inkluderes.)
• Muligheten til å tjene skatteoppsigert inntjening er et viktig salgsargument for VA, men GMWB ikke gi mye mening for kjøpere som er over 65 år og vil ha skattefordel. Slike kjøpere bør begynne å ta umiddelbare og kontinuerlige årlige uttak hvis de forventer at rytterne skal betale seg i deres levetid. I de fleste tilfeller er annuitetsuttak i de tidlige årene med kontrakts eierskap 100% skattepliktig.
• Kontraktsinnehaveren bør ikke planlegge å bytte eller overgi kontrakten i mange år. Hvis en bedre VA-kontrakt kommer med, eller hvis en stor mengde penger trengs for en uventet grunn, kan mottak av GMWB ikke ha vært en god idé.

• Mens GMWB kan beskytte 100% av premiene som er betalt i kontrakten, gir det ikke noen inflasjonsbeskyttelse for pensjonsinntekt. På grunn av nåverdien, med tanke på tidsverdien av penger, garanterer en GMWB faktisk å returnere bare ca 62% av premieverdien (antar en 5% diskonteringsrente og 20 års tilbaketrekningsperiode) (For å lære om å begrense effektene av inflasjon i dine investeringer, se Forbedre effektene av inflasjon og Inflasjonsbeskyttede livrenter: En del av en solid finansiell plan .)

• GMWB kan være nyttig hvis du planlegger å investere VA i noe risikofylte aksjer. I dette tilfellet kan forsikringsbeskyttelsen lønne seg dersom du har hatt et stort tap som i Nasdaq-krasjet i 2000-2002. Men for kjøpere som velger levende fordeler, kan enkelte forsikringsselskaper ikke tillate tilgang til de mest risikable investeringsvalgene i deres VA-menyer. Dermed er det lite fornuftig å investere i GMWBs for konservative investorer som velger en balansert blanding av blue chip-aksjer og obligasjoner.

Et siste forsiktighetsvarsel: I enkelte kontrakter kan beløpet som er beskyttet under GMWB, "stige opp" til en høyere kontraktsverdi etter at kontrakten er utstedt. Hvis investeringsresultatet er bra i de tidlige årene, kan denne typen GMWB beskytte mer enn 100% av premiene. For eksempel kjøper du en VA for $ 50 000, og fem år senere er det verdt $ 60 000, da velger du å øke din GMWB-beskyttelse. I dette tilfellet vil du være garantert å motta minst $ 60 000 gjennom en serie årlige uttak (starter etter oppstartsdagen). Bare vær oppmerksom på at utøvelsen av denne oppstartsfunksjonen (i noen tilfeller) kan øke kostnadene ved GMWB.

Garantert Minimum Income Benefits (GMIBs)
Med en kontinuerlig kostnad som varierer fra 50 til 75 basispoeng av kontraktsverdier, garanterer en GMIB-rytter retten til å annuitere kontrakten din i et utbetalingsprogram med en spesifisert minimumsinntekt, etter en ventetid, uavhengig av VAs investeringsresultat.For eksempel setter du $ 50 000 i en kontrakt, og GMIB garanterer at du kan annuitere det til månedlige utbetalinger på minst $ 420 per måned, med disse utbetalingene starter når du velger det etter 10 år. Dette etablerer et "gulv" av fremtidig pensjonsinntekt som kontrakten kan konvertere til innehaverens opsjon. Men under hvilke omstendigheter vil dette gulvet hjelpe GMIB til å betale seg?

• Du må leve lenge nok (og hold kontrakten lenge nok) for å kunne bruke annuiteringsalternativet. Vanligvis er en 10-årig ventetid etter VA-kjøp nødvendig.
  
• Senere i pensjon kan du bestemme at annuitering er et bedre valg enn å fortsette å samle inn penger i kontrakten eller innløse det. I denne sammenheng inkluderer enkelte kontrakter en fangst-22 fordi de begrenser GMIB til annuiteringsmetoder som inkluderer en levetid utbetaling. Likevel, for folk som opplever dårlig helse under pensjon, kan en levetidsutbetaling ikke være attraktiv.

Viktigst, for at GMIB skal betale, skal det garantere mer periodisk inntekt enn det som kan oppnås (på tidspunktet for annuitering) fra en sammenlignbar forsikringsselskap. Dagens umiddelbare livrenteindustri er svært konkurransedyktig. Sitater kan enkelt hentes fra mange bedrifter, og utbetalinger er i stadig endring basert på rådende renter, selskaps dødelighetserfaring og hvor sultige bedrifter skal tiltrekke seg virksomheten.

En kompetent finansiell profesjonell kan bidra til å konvertere et annuitetsbudsjett til en tilsvarende rentesats. For eksempel, anta at en person ønsker å annuitere en VA-kontosaldo på $ 100 000 til en livstidsinntekt på $ 640 per måned i alderen 65 år. Hvis en standard dødelighetstabell indikerer at denne personens forventede levetid er 19. 2 år, Avkastningen på denne utbetalingen over denne levetiden er 4,3%.

Vanligvis, hvis en rekke forskjellige VA-kontrakter analyseres samtidig, blir det klart at:

1. Blant forsikringsselskaper med tilsvarende finansiell styrke kan rentesatsen på annuitetsutbetalinger vanligvis variere med 1-2%.
2. Gulvprisene som er innbygget i GMIB, tilbyr ofte ikke de mest attraktive utbetalingene som er tilgjengelige i et konkurransedyktig marked.

Bunnlinjen til annuitering er at det lønner seg å handle rundt. GMIB kan bare gjenopprette kostnaden dersom du er villig til å gi opp din rett til å handle og ta utbetalingsplanen garantert (lenge på forhånd) av din VA-operatør.

Bunnlinjen VA-livsfordeler er ikke nødvendigvis "setebelter". De innebærer separate kjøpsbeslutninger (bortsett fra VA selv) som burde være fornuftige basert på deres egne fordeler. GMWB og GMIB genererer alltid ekstra vedvarende kostnader, og de kan bare betale tilbake disse kostnadene mange år i fremtiden, under spesielle omstendigheter som kan avhenge mer av kjøperens behov og omstendigheter enn på børsenes ytelse.

Mye kan endres i pensjonsalder. Hvis helsen din avtar flere år fra nå, eller hvis du har muligheter som gjør utveksling eller innbetaling i en VA-kontrakt som er tilrådelig, kan alle kostnadene til disse rytterne være bortkastet.

For at rytterne skal være fornuftige, bør du planlegge å holde VA:

1. i minst 20 år med en GMWB, eller
2. for den nødvendige ventetiden (f.eks. 10 år) med en GMIB.

Disse rytterne bør også være kompatible med dine inntektsskatt planlegging behov.

Ikke godta argumentet om at disse rytterne vil hjelpe deg med å sove bedre, selv om de ikke betaler seg. Hvis du mister søvn, er det et problem, velg investeringer (innsiden eller utenfor en VA) som vil hjelpe deg å sove i fred. Ingen av de grunnleggende fordelene ved en VA - inkludert tilgang til profesjonelt forvaltede investeringsporteføljer, skattefordel og garantert minimum dødsavgift - blir kompromittert dersom du overleverer disse rytterne.

For å fortsette å lese om dette emnet, se Få hele historien om variabel livrente og Se på deg tilbake i livrente spillet .