Den uforutsigbare naturen på aksjemarkedet gjør det vanskelig å bestemme om man skal investere lenge eller selge kort. Traders som jakter på kortsiktige trender, uten en påvist strategi, kan finne seg å trekke vann eller til og med tape penger og falle offer for volatilitet i børsen, i stedet for å utnytte det.

En strategi som heter "parhandel" kan bidra til å redusere porteføljens volatilitet og tjene penger på volatile markeder. En parhandel er strategien for å matche en lang posisjon i ett lager med en kort posisjon i en annen. Investorer som bruker denne teknikken kan gå lenge på en aksje de føler vil overgå markedet eller sine jevnaldrende og parre den med en kort posisjon i en aksje de tror sannsynligvis vil falle i verdi.

Som sikringsstrategi er målet å ha gevinster fra den ene siden av transaksjonen motvirket tapene til den andre. Selv om de fleste bruker parvis handel, kan teknikken også fungere godt med børsnoterte fond (ETF) som dekker en bestemt sektor eller en bred markedsindeks. Her ser vi på ETF-parhandler og gir historiske eksempler hvor de ville ha skapt en fortjeneste for en kunnskapsrik parhandler.

ETF-handel i bransjen ETF har blitt stadig mer populært gjennom årene, og flere ETFer er ofte tilgjengelige i en gitt sektor. Selv om ETFer i samme sektor kan ha lignende navn, er de ofte svært forskjellige fra hverandre, både når det gjelder de aksjene de investerer i og deres investeringsavkastning.

En av de mest populære investeringstemaene er de fremvoksende markedene, spesielt i Kina. To store ETFer som investerer spesielt i kinesiske aksjer, inkluderer iShares FTSE / Xinhua China 25 ETF og PowerShares Golden Dragon Halter China ETF. Som et eksempel på mulige par handler det her, en investor som tror på Kina som en solid investering, men samtidig mener det kinesiske markedet kan være vaklende, kan gå lenge på iShares FTSE / Xinhua China 25 ETF og kort på PowerShares Golden Dragon Halter China basert på beholdningene og strategiene til de respektive ETFene.

Næringsparhandel som denne er den minst populære typen handel. Mens ETFer i samme sektor kan oppleve forskjellige forestillinger over en gitt periode, er mulighetene for suksess begrenset fordi forskjellen er sannsynligvis mindre enn det ville være for parhandler som bruker ETFer fra ulike sektorer.

Interne sektor ETF-parhandel I stedet for å fokusere på ETFer som investerer i samme sektor, samsvarer denne strategien med ulike for å skape en ekte porteføljesikring. For å gjøre dette ville en investor være lang sektor eller sektorer som har det beste utsiktspunktet og kort sektorene som kan være utsatt for en nedgang.

Strategien er fornuftig siden enkelte sektorer kan utføre seg ganske forskjellig fra hverandre og fra markedet som helhet. For eksempel var S & P 500-indeksen i løpet av de første 4. 5 månedene av 2008 nede på 3%. I løpet av samme tidsperiode fokuserte de mest effektive ETFene på energisektoren, med PowerShares DB Energy ETF på 36%, og den ledende aktøren, USA Natural Gas ETF, opp 51%.

En handel mellom ETF-parene ville ha vist seg nyttig i oktober 2007, da aksjemarkedet nådde en ny høy, og frykten for en mulig kredittkris i USA begynte å treffe overskriftene. Finansnæringen virket skakket, fordi kredittproblemer har direkte innvirkning på banker og andre finansinstitusjoner. Fed var på randen av å senke renten flere ganger og aksjemarkedet viste seg klar for en korreksjon. En investor som var bekymret for markedet, men som ikke ønsket å laste ut sine aksjer, kunne ha kjøpt iShares Utilities ETF, fordi forsyningssektoren historisk har overgått i tøffe tider. For å sikre det lange spillet på iShares Utilities, kunne den korte siden ha vært Vanguard Financials ETF, som representerte en sektor som virket sårbar.

Fra oktober til midten av mai 2008 falt iShares Utilities ETF 1% og Vanguard Financials ETF falt 24%. Sikringen var ikke perfekt fordi iShares Utilities ikke beveget seg høyere, men forkortet finanssektoren ETF gjorde handelen svært lønnsom. Netto gevinst på 23% var mye bedre enn 9% tap av S & P 500 i samme tidsramme.

Indeks ETFs Parhandel Fra år til år flyter penger inn og ut av de varierende aktivaklassene. I begynnelsen trengte trenden i begynnelsen av 2000-årene småkapitalbeholdningen til å slå de store kappene. Fra 2000 til 2007 oppnådde Russell 2000, en litenkapitalindeks, 52%, mens Dow Jones Industrial Average bare oppnådde 14%. Typisk holder en aktivaklasse ikke på topp i mer enn noen år før den faller til bunnen når investeringscyklusen utvikler seg. Investorer som ønsker å spille framtidens pengestrøm mellom aktivaklasser, kan utnytte dette mønsteret med indeks ETF-parhandel.

I 2007 kom penger for eksempel ut av småkapitalbeholdningen og flyttet inn i storkapitalfondet for første gang i år. Investerere som ønsker å forbli i markedet, men som ønsker å sikre seg en lang posisjon, kunne ha gått lenge Diamonds ETF, som sporer Dow Jones Industrial Average, og kort iShares Russell 2000 ETF, som sporer småkapital aksjer. I 2007 oppnådde Diamonds 6,5% og iShares Russell 2000 mistet 2,7%, noe som resulterte i en netto gevinst på 9,2% på stillingen.

Timing av ETF-parhandel Selv om tidspunktet for noen parhandel er kritisk, reduserer sikringsaspektet i strategien risikoen for mis-timing av handelen. Hvis en investor ikke føler seg helt sikker på en ny, lang ETF-posisjon, kan det være forsiktig å hekke det med en sektor eller indeks ETF som kan redusere risikoen for handel uten å fjerne all belønning.

For de som har god forståelse for volatiliteten i markedet, kan parhandel være en lønnsom måte å dra nytte av det.

The Bottom Line Parhandel med ETFs kan hjelpe investorer å redusere porteføljens volatilitet og tjene penger på usikre markeder. Som med all handel, bør investorer imidlertid gjøre sine undersøkelser og konsultere eksperter før de handler.