Tidligere måtte investorer som ønsket å utnytte avkastningen fra de større markedene eller hovedindeksene kjøpe eller selge opsjoner eller futureskontrakter for å nå dette målet. Men en ny ETF-rase har gitt mindre sofistikerte investorer en enklere metode for å nå dette målet. Leveraged Exchange-traded funds har dukket opp som er utformet for å bevege seg enten omvendt eller omvendt til deres underliggende referanse, som kan være enten en finansiell indeks eller et bestemt segment eller delsegment av markedene. Disse flyktige instrumentene er en av de nyeste innovasjonene i ETF-arenaen, og de har raskt skåret ut en liten, men raskt voksende andel av ETF-markedet siden starten for noen år siden. Men mens disse instrumentene vokser raskt i popularitet, kan de gi betydelige tap for de som ikke er grundig utdannet i hvordan de jobber, og risikoen som følger med dem.

Hva er Leveraged ETFs?

Som andre ETFer er leverede ETFer individuelle verdipapirer som handler på en børs og kan kjøpes og selges i intradaghandel. Men leverte ETFer er forskjellige fra deres tradisjonelle fettere ved at de vanligvis investerer i ett eller flere derivater, noe som vil føre til at prisene øker eller faller eksponentielt lengre enn det underliggende referansemålet som de handler om. For eksempel vil en ETF som er dobbeltbelastet mot S & P 500-indeksen, stige og falle dobbelt så mye i pris som indeksen selv. Hvis indeksen stiger 2% på en dag, vil dette fondet stige med 4% i verdi. Disse midlene kan utnyttes til ulike priser, med noen som beveger seg dobbelt så mye som det underliggende markedet eller indeksen, og andre øker eller faller tre, fire eller flere ganger så mye som referansen. Det er også leverede ETFer som beveger seg omvendt til sine referanser, hvor fondet faller i pris med en gitt eksponensiell rente når referansen stiger og omvendt. De som beveger seg med markedene, blir referert til som lange eller bullish midler, og de som beveger seg omvendt, er korte eller bearish.

Eksempler

ProShares Ultra Gold ETF (NYSE: UGL UGLPrShrs Trust II39. 51 + 1. 67% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) - Dette er en 2X leveret ETF som vil stige og falle til dobbelt så mye som den daglige London spotprisen på gullpenger. Fondet investerer i en eller flere av flere typer instrumenter for å oppnå sitt mål, inkludert bytteavtaler, terminskontrakter og terminkontrakter og opsjoner og opsjoner.

Velocity Shares 3X Short Gold ETF (Nasdaq: DGLD DGLDCS Nassau VelocityShares Daglige 3x Inverse Gold Exchange Traded Notes 2011-14.10. 31 Koblet til S & P GSCI Gold Index ER45. 96-2. 77% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) - Denne fondprisen stiger og faller tre ganger motsatt (invers) av S & P GSCI Gold Index ER. Den er utviklet for investorer som forsøker å tjene på leverte inverse bevegelser til den globale prisen på gull.

Direxion Daily Natural Gas-relatert Bull 3X-aksjer (NYSE: GASL GASLDx Dly NG Rel26. 67 + 11. 26% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) - Dette fondet søker å tredoble Den daglige ytelsen til ISE Revere Natural Gas Index TM. Det kan også investere i swaps og derivater for å møte sine mål.

ProShares Ultrashort DJ UBS Natural Gas ETF (NYSE: KOLD KOLDPrShrs Trust II35. 29-7. 45% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) - Dette fondet handler Henry Hub Natural Gassprodukter kontrakt på NYMEX. Det søker å gi to ganger det motsatte av ytelsen til Dow Jones-UBS Natural Gas Subindex for en enkelt dag.

Fordeler og ulemper ved Leveraged ETFs

Som tidligere nevnt, bruker leveransede ETFer mye av det grunne arbeidet fra ethvert forsøk på å utnytte markedene, da de tilbyr investorer en ferdigpakket form av innflytelse som ikke krever krav og komplikasjoner som følger med å investere i swaps eller derivater. Investorer som kjøper leverte ETFer vil åpenbart høste eksponentielt større overskudd fra underliggende prisbevegelser dersom referanseindeksen eller markedet beveger seg i ønsket retning. Men de som spiller med disse instrumentene, har samme ulempe som investorer som kjøper verdipapirer på margin eller bruker annen form for lån for å finansiere sine investeringer.

Hvordan de skal brukes

Det er viktig å merke seg at mange leverte ETFer tilbakestilles på daglig basis, som vist i forrige eksempel. Denne egenskapen gjør mange av dem upassende for bruk som langsiktige beholdninger i en investeringsportefølje. De brukes mer hensiktsmessig av kortsiktige forhandlere som kjøper og selger dem innen løpet av minutter eller timer med beskyttende stoppordre. Generelt vil leverede ETFs levere overlegen avkastning i perioder med lav volatilitet hvor det underliggende referansenivået sakte og jevnt beveger seg i ønsket retning, og det er porteføljeforvaltere og andre fagfolk som bruker dem i kundeporteføljer i lengre perioder når dette skjer . Men FINRA og andre regulatorer har lagt ut advarsler til forbrukerne om risikoen som følger med disse instrumentene, og mange ledende fagfolk i bransjen har ekkoet denne følelsen. Joel Dickson, en senior investeringsstrateg med Vanguard Funds, gjorde det klart at advarselen om å spille med kamper definitivt gjelder for leverte ETFer. Paul Justice, assisterende direktør for ETF-undersøkelsen ved Morningstar, sa at løftede ETFer kan "drepe" porteføljer, og at de sannsynligvis er for komplekse for de fleste individuelle investorer.

The Bottom Line

Leveraged ETFs kan gi overlegen avkastning for sofistikerte handelsmenn som forstår hvordan de jobber og risikoen som følger med dem.Nybegynnere investorer er sannsynligvis klok til å følge de lovgivende advarslene og fjerne disse instrumentene. Selv om de kan være verdifulle tillegg til en portefølje under de rette omstendighetene, kan de også gi betydelige tap over tid hvis de ikke overvåkes nøye. For mer informasjon om leverte ETFer, ta kontakt med aksjemegler eller finansiell rådgiver.