American Airlines Group, Inc. (NASDAQ: AAL AALAmerican Airlines Group Inc47. 45 + 0. 19% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) avkastning på egenkapitalen (ROE) på 112. 8% i løpet av de 12 månedene som slutter september 2015, rapporterer nettoinntekter på 4 dollar. 9 milliarder kroner og gjennomsnittlig aksjonær egenkapital på 4 dollar. 4 milliarder kroner. En avkastning på lønnsomhet og positiv bokført verdi har drevet positiv avkastning for amerikanske i de siste perioder, mens høy finansiell innflytelse var en betydelig større bidragsyter til den svært høye ROE i forhold til de største flyselskapene. Med en nettoinntekt som i dag overstiger bokført verdi og 8,5% sammensatt inntjeningsvekst forutsatt av analytikere de neste fem årene, er det rimelig å forvente at American Airlines 'ROE vil falle i fremtiden ettersom egenkapitalmultiplikatoren faller raskere enn netto margin reiser seg.

Historisk og peer-sammenligning

American Airlines opprettholdt netto tap i 2008 og 2013, og endelig oppnådde lønnsomhet i 2014. 2014 markerte også første gang amerikaneren fullførte et helt år med en positiv bokført verdi, så 2015 var det første året som en meningsfylt ROE-statistikk kunne beregnes siden 2007. Dens ROE var 49. 2% i 2007. Amerikanske ROE er høyere enn noen andre store flyselskapsoperatører. Gjennomsnittsgruppen gjennomsnitt er 29. 6%, med United Continental Holdings notching neste høyeste avkastning på 105. 4%. Amerikaner har hatt glede av stigende salgs- og fallstrålebrenselkostnader, og fusjonen med US Airways ga noen ekstra synergier. Den lave bokførte verdien av egenkapitalen er en viktig faktor for å drive høy ROE.

DuPont Analyse

Som nevnt ovenfor var 2014 det første året siden 2007 at amerikanske rapporterte netto overskudd. Nettoresultatmarginen var 11,9% for de 12 månedene som sluttte i september 2015, og stiger over 6,8% i 2014. Stigende bruttomargin forårsaket forbedringen i netto marginen, som ble gjort mulig ved fallende brenselkostnader. Amerikans nettoresultatmargin er bedre enn de fleste konkurrentene. Gjennomsnittlig peer-gruppe er 9,4%, med kun United Continental og Alaska Air rapporterende høyere fortjenestemarginer enn amerikanske. Netto marginer for store flyselskaper varierte fra 6,6 til 17,2% i løpet av de siste 12 månedene. Netto lønnsomhet spilte en viktig rolle i å generere en positiv ROE, men fortjenestemarginene er ikke en tilstrekkelig forklaring på American Airlines 'ROE i forhold til sine jevnaldrende.

American Airlines eiendomsomsetningsforhold var 0. 89 for de 12 månedene som slutter i september 2015. Denne verdien faller godt innenfor det siste historiske området, som har en øvre grense på 1 05 og en lavere Bundet til 0. 71. Mens selskapets salg har vokst, spesielt etter fusjonen med US Airways, har verdien av sine eiendeler også utvidet seg.Kontanter og ekvivalenter, goodwill og eiendeler, anlegg og utstyr (PP & E) har hatt bemerkelsesverdig vekst de siste årene. Assetomsetningen for andre store flyselskaper varierte fra 0. 55 til 0. 96, med en gjennomsnittlig verdi på 0. 77. Amerikanske er effektive i å bruke sine eiendeler til å generere inntekter, men det er overgått av flere jevnaldrende i denne forbindelse. Assetomsetning kan ikke betraktes som et drag på ROE i forhold til historisk prestasjon eller likestillede, men mangler betydelig forklarende verdi ved vurdering av sammenligninger.

American Airlines egenkapitalmultiplikator var 12,95 for de 12 månedene som sluttede i september 2015. Fordi selskapet hadde negativ bokført verdi i mange år, var 2014 det første året siden 2007 da egenkapitalmultiplikatoren var meningsfull. Den finansielle innflytelsesgraden var 10,75 i 2007 og 21,66 i 2014. Mens eiendelene har vokst i nyere perioder, har aksjeeiernes egenkapital utvidet forholdsmessig mer, noe som gir en nedgang i den finansielle innflytelsesgraden. Amerikans egenkapital multiplikator er langt den høyeste blant sine jevnaldrende. Gjennomsnittlig peer-gruppe er 4, 2, med verdier fra 2,6 til 5. 7. Selv om amerikanske ikke har noen utestående gjeld, har det kapitalkontrakter og andre forpliktelser som behandles på samme måte som gjeld fra mange analytikere. Den høye egenkapitalmultiplikatoren indikerer at amerikansk er uforholdsmessig bruk av sine forpliktelser til å finansiere virksomheten. Høy finansiell innflytelse er den primære faktoren som driver amerikansk høye ROE i forhold til sine jevnaldrende, men egenkapitalmultiplikatoren vil trolig fortsette å falle dersom selskapet genererer nettoresultatveksten av analytikere.