a:

Obligasjonsmarkedet er svært følsomt overfor endringer i den føderale fondskursen. Når Federal Reserve øker den føderale fondskursen, faller obligasjoner i verdi. Kutt i føderalskursen fører til innstrømning i obligasjoner. Obligasjoner betaler en fast rente over en viss varighet; Derfor påvirker endringer i føderalskursen etterspørsel og tilbud på obligasjoner.

Stigende prismiljøer

Når Federal Reserve blir bekymret for inflasjonen, begynner den å stramme pengepolitikken ved å heve renten. Obligasjonsnedgang i verdi og avkastning øker for å holde følge med denne tilpasningen. Alle obligasjoner er priset fra den risikofrie avkastningen.

For eksempel er et obligasjonslån som gir 4%, mye mer attraktivt når risikofri avkastning er 1%, enn om det er 4%. Obligasjonseierne må tilstrekkelig kompenseres for risikoen for å eie obligasjonen dersom utstederen ikke kan foreta betalinger. Derfor, når rentene stiger, må avkastningen øke.

Fallende prismiljøer

Når Federal Reserve søker å stimulere økonomisk vekst, løsner det pengepolitikken ved å redusere renten. Denne nedgangen i risikofri avkastning fører til styrke i eiendomspriser, inkludert obligasjoner. Med den risikofrie avkastningen lavere, blir obligasjoner som betaler faste beløp blitt mer attraktive, noe som fører til innstrømninger som legger nedtrykk på utbyttet. Av disse grunnene er obligasjonsmarkedet påvirket av renten og også av økonomiske data og kommentarer fra Federal Reserve-tjenestemenn som antyder fremtidige renteendringer.