Flyselskaper har vist seg å være risikabelt for investorer gjennom årene, men Southwest Airlines '(LUV LUVSouthwest Airlines Co54. 52 + 0. 70% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) løp av suksess frister mange til å hoppe om suksesshistorien. Investorer kan få eksponering mot Southwest Airlines lager gjennom ulike opsjonsstrategier, inkludert strategier som har begrenset eller definert risiko. I 2015 indikerte Southwest at den planlegger å øke kapasitetsveksten til rundt 6%. Selskapet fullførte kjøpet av AirTran Airways i 2014. Det finnes en myriade av måter å få eksponering mot aksjen ved å bruke opsjoner, avhengig av om en investor er bullish eller bearish på sørvest.

The Bullish Bet

For en investor som tror prisen på Southwest går opp, er den mest grunnleggende typen strategi å kjøpe enten anropsalternativer direkte, eller kjøpe et vertikalt tullsamtalespredning. Et anropsalternativ er en finansiell kontrakt som gir kjøperen rett til å kjøpe 100 aksjer i Sørvest-aksjen til den spesifikke aksjekursen før utløpsdatoen for opsjonen. Dermed må investoren avbryte kjøpet av samtalen for å få et oppadgående flyt før opsjonen utløper. På den annen side har investoren begrenset risiko ved å kjøpe en samtale eller spre direkte.

I motsetning til å eie den underliggende aksjen med ubegrenset varighet, er opsjonene begrenset i sin tid. Faktisk, som alternativer beveger seg mot utløpet, reduseres de generelt i verdi på grunn av tidsforfall. Å eie alternativer direkte er dermed en sløsende eiendel. Med mindre investor kan klare økningen i pris eller volatilitet på riktig måte, er det en betydelig mulighet for at opsjonen utløper verdiløs.

En bedre strategi kan være å kjøpe et vertikalt ringesignal. Dette innebærer å kjøpe et anropsalternativ med lavere utsalgspris og selge et anropsalternativ med en høyere strykpris. Dette medfører reduksjon av premie betalt på opsjonsposisjonen, men begrenser også potensiell oppside. Maksimalt beløp investor kan miste, er premie betalt pluss gebyrer og provisjoner. Derimot kan investor hypotetisk miste hele beløpet av investeringen dersom aksjen gikk til null, selv om dette ikke er sannsynlig med et etablert selskap som Southwest.

Som et eksempel, anta at Southwest handler på $ 40 per aksje. En på kontantopsamlingsalternativet med en strykpris på $ 40 som utløper om 50 dager koster $ 1. 70. Investoren kan da selge kjøpsopsjonen med en kurspris på $ 43 for rundt 50 cent. Dette reduserer kostnadene ved spredningen med rundt 30%. På den annen side reduserer salget av $ 43-samtalen det maksimale beløpet investor kan gjøre. Investoren ville gjøre maksimalt $ 300 på spredningen fra $ 40 til $ 43, minus $ 120 betalt i premie for spredning og provisjoner, for en total fortjeneste på rundt $ 180 per spredning.Hvis prisen på Southwest gikk til $ 50 før utløpet, ville investor ikke fange noen ekstra oppover utover vinduet på $ 3.

Langsiktig tilnærming

For en investor som allerede har en lang posisjon i Southwest-lager, men ønsker å generere tilleggsinntekter fra den posisjonen, kan en dekket samtale strategi være hensiktsmessig. En dekket samtalestrategi innebærer å selge kjøpsopsjoner til en anropsaksjekurs over markedet i et tilsvarende beløp til størrelsen på den lange aksjeposisjonen. Hvis aksjene handler under utsalgsprisen på det solgte anropet ved utløp, får investoren å beholde hele premiebeløpet. Selv om denne strategien er begrenset i sin risiko, innebærer det noen betydelige ulemper. Investoren vil miste ut eventuell fortjeneste potensial til oppsiden for den lange aksjeposisjonen til den solgte samtalen utløper. Videre, hvis det solgte alternativet utløper i pengene, vil investor få aksjen kalt bort. Dermed vil investor miste den underliggende aksjeposisjonen. Jo nærmere pengene det solgte anropsalternativet er, jo mer premie investor mottar. Investoren kan derfor tilpasse risikoen for strategien, avhengig av markedsforholdene, og den pris aksjen kan potensielt bli kalt bort.

For mer om flyselskapsaksjer, sjekk ut Er flyselskapsindustrien i en oligopolstat?