Amerikanske entreprenør William J. O'Neil definerte kopp og håndtak (C & H) mønsteret i 1988 klassikeren "Hvordan tjene penger på aksjer" , legge til tekniske krav gjennom en serie artikler publisert i Investors Business Daily , som han grunnla i 1991. O'Neil inkluderte tidsrammemål for hver komponent, samt en detaljert beskrivelse av de avrundede nedturer som gir mønsteret sin unike te kopp utseende. (For å lære mer, se: Analyse av diagrammønstre: Kop og håndter ).

O'Neil pekte på fire stadier i en kopp og håndterer breakout:

Sikkerheten postet en betydelig høy i en opptrinn som akselererte mellom en og tre måneder før.

• Neste tilbaketrekking gir en rundbunn ikke dypere enn 50% retracement av den forrige trenden. Dette markerer "koppen"
• . Det neste breakout-forsøket mislykkes ved den forrige høye, og gir en sekundær tilbakeslag som holder nær motstand, slipper ut en mindre avrundingsbunn som blir "håndtaket"
• .

Sikkerheten vender tilbake til motstand for andre gang og bryter ut, og gir et målrettet bevegelsesmål som er lik dypet på koppen.

• Mange kopp- og håndhandlere overholder strengt O'Neils regler for konstruksjon, men det er mange variasjoner som gir pålitelige resultater. Faktisk har endrede C & H-mønstre applikasjoner i alle tidsrammer, fra intradagskalping til månedlig markedstiming. Finne og handle med disse oppdaterte versjonene krever forståelse av folkesykologien på anstrengte prisnivåer, samt et opplært øye som kan se gjennom høyere støynivåer som følge av elektronisk stopping i den moderne markedet.

Dekonstruere koppen og håndtaket

La oss se på markedsmekanikkene i et typisk kopp og håndtere scenario. En ny rally skriver høyt og prisen ruller over i en korrigering, og slår relativt sterke oscillatorer i salgssykluser som oppfordrer sterke hånden til å avslutte posisjoner. (For mer informasjon, les:

Bruk ugentlig stokastikk til tidsmarkedet effektivt ). Nye kjøpere angir tilbaketrekning på 38. 6% eller 50% retracement nivå, forventer at den tidligere opptrenden fortsetter. Sikkerheten bounces og tester den høye, tegner seg i aggressive korte selgere som tror at en ny downtrend vil fremkalle en dobbeltoppdeling. At utvinningsvingen kan ende opp med den gamle høyen eller overstige den med noen få poeng og deretter reversere, og legger nedoverbrensel fordi den fanger to grupper av kjøpere. Først, lengter inn i dypet i mønsteret blir nervøse fordi de satte på en breakout som feiler. Samtidig, lengter å jage breakout se et lite fortjeneste fordampe og er tvunget til å forsvare stillinger.Begge gruppene er nå målrettet mot tap eller redusert fortjeneste, mens korte selgere klapper seg på baksiden for en godt utført jobb. (På et beslektet notat, se:

Hvordan Markedspsykologi driver tekniske indikatorer ). Tabellene vender igjen når nedgangen står høyt i det brede handelsområdet, og gir mulighet for å smale sidelengs handling. Korte selgere mister tillit og begynner å dekke, og legger opp drivstoff, mens sterke hendte lengder som overlevde den siste pullback-fortroligheten. Relativ styrke-oscillatorer går nå i nye kjøpssykluser, og oppfordrer en tredje befolkning som lengter etter å ta risiko. En positiv tilbakemeldingsløkke setter i bevegelse, med prisløfting i motstand, fullføring av mønsterets endelige bein og utbrudd i en sterk opptrinn.

Dekonstruert mekanikk forteller oss å se etter C & H-mønsteret på steder som William O'Neil aldri har forestilt seg, inkludert 60 minutters og månedlige diagrammer, fordi folkesykologi utviser fraktalegenskaper, som utfører lignende emosjonell oppførsel innen større og mindre tidsrammer. Det antyder også at det ikke er behov for avrundingsbunn så lenge andre strukturelle elementer trekker inn nye kjøpere, mens korte selgere får motet og dekkposisjoner. (For å lære mer, se:

Slik leser du markedets psykologiske tilstand ). Med det i tankene, la oss se på tre kopper og håndtere mønstre som ikke passer til den klassiske molden.

Multiyear Cup and Handle

Wynn Resorts (WYNN

WYNNWynn Resorts Ltd150. 09 + 0. 03% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) ble offentlig på Nasdaq-utvekslingen nær $ 11 . 50 i oktober 2002 og steg til 164 dollar. 48 fem år senere. Den etterfølgende nedgangen endte innen to punkter i det opprinnelige offentlige tilbudet (IPO), som langt oversteg O'Neils krav til en grunne kopp høyt i den tidligere trenden. Den etterfølgende gjenvinningsbølge nådde den høye i 2011, nesten fire år etter den første utskrift. Håndtaket følger den klassiske tilbakekallingsforventningen, finner støtte på 50% retracement i avrundet form, og går tilbake til høyden en annen gang 14 måneder senere. Beholdningen brøt ut i oktober 2013 og legger til 90 poeng i de neste 5 månedene. Cup og Odd Handle

Microsoft (MSFT

MSFTMicrosoft Corp84. 14 + 0. 11% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) trykt to ikke-tradisjonelle kopp- og håndtaksmønstre i 2014. Det toppet på $ 41. 66 i april og trukket tilbake til 38. 6% retracement av siste trendbenet. Pris hugget ut en hakket men avrundet bunn på det nivået og returnerte til høyden i juni. Den grinnet deretter sidelengs i et konsolideringsmønster (1 st ^{blå boks) som varte i mer enn 5 uker, eller nær halvparten av tiden det tok for koppsegmentet å fullføre.} Ifølge O'Neils beskrivelse bør håndtaket ikke strekke seg lenger enn mellom en femtedel og en fjerdedel av kopplengden. Dette håndtaket ser ingenting som det ideelle mønsteret, men tjener samme formål, holder nær de tidligere høye, rystende korte selgerne og oppfordrer nye lengter til å gå inn i stillinger.Legg merke til at et dypere håndtak retracement, avrundet eller på annen måte, senker oddsen for en breakout fordi prisstrukturen forsterker motstanden ved den forrige høye. (For ytterligere lesing, sjekk ut: The Anatomy Of Trading Breakouts).

Sikkerheten brøt endelig ut i juli, med opptrenden som matchet lengden på koppen i et perfekt målrettet trekk. Rallytoppet etablerte en ny høyde som ga en tilbaketrekning på 50% av det forrige rallyet, nesten identisk med det tidligere mønsteret. Denne gangen skriver koppen en V-form i stedet for en avrundet bunn, med prisfasthet under den tidligere høye. Den smalt sidelengs i en bredere formasjon (2

nd ^{blå boks) som ikke ser noe som det klassiske håndtaket i ytterligere 3 uker og bryter ut. Denne rallyen klarte ikke å nå det målte bevegelsesmålet på 50, beregnet ved å legge til 4-punkts dybden til koppen mot motstandslinjen nær 46.} Intradag Cup og håndtak

60 minutters kopp og håndtaksmønster gir en utmerket timing verktøy når du ser etter å kjøpe en større skala trend som ikke viser en lavrisiko inngangspris på det daglige eller ukentlige diagrammet. Akamai Technologies (AKAM

AKAMAkamai Technologies Inc53. 01 + 1. 38% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) konsolidert under $ 62 etter å ha trukket tilbake til større støtte på 200-dagers EMA. Den kom tilbake til motstand tidlig i februar og droppet inn i et lite rektangelmønster med støtte nær $ 60. 50. Dette rektangulære håndtaket holder godt over 38. 6% retracement nivå, holder okser ansvarlig, foran en breakout som overstiger det målte flytte målet og skriver ut en 14 år høy. The Bottom Line

William O'Neils strenge krav til kopp og håndtaksmønsteret for mer enn 20 år siden, kan nå utvides til ulike markedsscenarier i flere tidsrammer. Denne bredere visningen gjør det mulig for oss å legge mindre oppmerksomhet til det klassiske mønsterets standarddefinisjon og oppmerksomhet til folkesykologien som understøtter sin makt for å forutsi store utbrudd.