Uansett om du investerer i junior mining eller større gruvedrift deler minedrift aksjer noen av de største risikoen. I denne artikkelen vil vi se på disse risikoene og hva de betyr for investorer.

Utforskingsrisiko
Letingrisiko er rett og slett risikoen for at materialet et gruveselskap leter etter, ikke er der. Leteringsrisiko kalles også analyserisiko fordi analyseresultaten er den endelige dom om hvorvidt et betydelig innskudd eksisterer eller ikke. Selv om leterisiko påvirker både store og yngre selskaper, er letingsrisikoen for majors ofte spredt over en rekke krav. For en stor, å ha noen analyser kommer opp tom er mindre skadelig økonomisk på grunn av sin store portefølje av fordringer og hovedpute som kan brukes til å finansiere mer leting.

For juniorer som har en mindre portefølje av fordringer, tar hver påstand større betydning. Derfor har juniorer vanligvis geologer på ledelsen; når de begynner å bruke penger på å utvikle og vurdere et krav, vil de fokusere på de påstandene som mest sannsynlig vil gi, fordi de ikke har mye penger å kaste bort.

Feasibilitetsrisiko
Selv når en analyse bekrefter at noe er der, er det ingen garanti for at geologiske utfordringer, for eksempel en lav gruvefrekvens, mengden fortynning eller annen faktor ikke gjør innskuddet umulig i nåtiden marked. Selv om dette ikke er så ille som å ha ingenting i det hele tatt, gjør det at selskapet holder fast på et innskudd som ikke kommer inn i spill med mindre markedsprisene går opp. Å gjøre mulighet mer av et problem er det faktum at enkelte nasjoner tar avgift på alle uutviklede krav eller avbryter krav etter en viss periode med inaktivitet.

Igjen er virkningen av denne risikoen forskjellig mellom store og småårige. Majors er generelt fornøyd med å sitte på innskudd, da de vanligvis allerede har produktive gruver som gir dem den luksusen å vente på enten utvinningsfunksjoner for å forbedre eller markedsprisene stiger og gjøre innskuddet mer gjennomførbart. Avhengig av nasjonen, er holdekostnadene på et krav vanligvis rimelig for et stort selskap. For juniorer betyr en utfordrende gruve ofte at man deltar med en major, eller selger kravet til en rabatt på de sannsynlige reserver, for å unngå å miste penger ved å holde kravet om en usikker avkastning i fremtiden.

Administrasjonsrisiko
Administrasjonsrisiko påvirker hvert selskap, men gruvebestandene er spesielt utsatt for problemer fra bigwigs. På hovednivå er gruvedrift en langsiktig virksomhet, så effekten av en dårlig ledelse kan ta år å realisere og lenger å reversere. Den verste skade et ledelse kan gjøre er å balansere. Gruvedriften er kapitalintensiv, så hvis et selskap ikke har klar kapital, kan det være vanskelig å øke driften for å matche økningen i markedsprisene.

I disse situasjonene kan majors vende seg til gjeldsmarkedet, men langsiktig gjeld kommer med egne bærekostnader. For juniorer er gjeldsmarkedet vanskelig å trykke, så deres siste utvei er vanligvis en annen aksje som utvider aksjeeiere og til slutt skremmer bort andre investorer. Det er situasjoner der tapping av gjeldsmarkedet eller utstedelse av flere aksjer kan være gode trekk på lang sikt, men et ledelsesteam som konsekvent vender seg til disse finansieringsmåter er grunn til bekymring.

Prisrisiko
En felles verdsettelsesteknikk for gruvebestandene er å beregne hvor mye av en vare du får per dollar og deretter multiplisere tallet til markedsprisen. I det riktige prismiljøet kan mange yngre gruvebestander gå fra en hund til en høy flier uten endring i driften. I et økende marked, jo mer leveraged et selskap er til varen å få verdi, desto bedre. Men hvis priser tanker, vil de levererte selskapene som ser best ut i stigende markeder, lede pakken i tap.

Majors er like prisfølsomme, selv om reaksjonen ikke er så plutselig. Disse store selskapene stopper ikke produksjonen når prisene svinger. I stedet betaler de ofte reserver og opptar kapital for å fortsette å operere til markedsprisene gjenopprettes. Hvis prisene er i en langsiktig tilbakegang, vil majors ende opp med å brenne hovedstaden før de langsomt skaler tilbake driften. Avhengig av hvor robust balansen er, kan denne kapitalforbrenningen hemme evnen til å starte produktionen igjen, og bringe den tilbake til styringsrisiko.

Politiske risikoer
Gruveselskapene opererer i forskjellige land med varierende forskrifter om gruvekrav, utenlandsk eiendomsrett og så videre. Forskriftene i enkelte land endres sjelden, men andre har mer volatile juridiske systemer. Så selv om et gruveselskap har et godt innskudd, er hovedstaden til å utvikle den og et gunstig marked, en endring i det politiske miljøet hvor innskuddet er plassert, kaste en skiftenøkkel i å få mineraler til å markedsføre. Gruveselskaper som opererer i stabile land, foretrekkes fra et risikoperspektiv, men gruveselskapene går der hvor mineralene er, så det er ofte et spørsmål om hvor mye politisk risiko en investor mener er rimelig.

Bunnlinjen
Å vite risikoen mot gruveselskapene gjør at du kan tilpasse dem. For eksempel kan man se på gruveselskaper som opererer mest i stabile regioner, eller har ulike operasjoner i flere land enn en risikofylt spill, kan redusere politisk risiko. Likeledes har erfaringen av geologer på ledelsen bidra til å redusere letingrisikoen. Når det er sagt, vil du aldri eliminere all risiko forbundet med gruvedrift; Faktisk vil du ikke. De store risikoen i gruvesektoren er grunnen til at når alle viktige faktorer er på linje, kan belønningene være like store.