En av de største bekymringene for individuelle investorer er sikkerheten til pengene sine, og det påvirker ofte hvilke investeringer de velger. Mens statsobligasjoner og bankinnskudd garanterer et høyt kapitalsikkerhet, bærer aksjer og verdipapirfond risikoen for tap, noe som i stor grad kan påvirke investert kapital. Avledede produkter som opsjoner og futures har mye høyere risikonivå, da man kan miste mer enn bare det investerte beløpet.

Mange fondsbaserte selskaper legger inn penger på dette med begrepet "kapitalbeskyttelse", og noen har lansert kapitalgarantifond og hovedbeskyttede notater (PPN). Disse produktene gir oppadgående returpotensial, samtidig som det sikres bevaring av investert beløp. Interessant kan enkelte investorer kombinere binære alternativer med obligasjoner for å skape lignende kapitalbeskyttede investeringer (KPI) -produkter på egen hånd. Det er ingen fondsadministrationsavgifter å betale, og du kan bestemme hvordan du konfigurerer den.

Denne artikkelen forutsetter leserens grunnleggende kjennskap med valgmuligheter .

Hurtig introduksjon til binære alternativer

Binære alternativer er populære handelsinstrumenter som har en unik "all-or-nothing" utbetalingsstruktur. Med New York Stock Exchange introdusere sin egen versjon av binære alternativer under navnet Binære Return Derivatives (også kalt ByRDs), forventes populariteten til binære alternativer å få ytterligere momentum. (For mer, se: Introduksjon til NYSE binære retur-derivater.)

Basert på om oppgjørsprisen på de underliggende ender over eller under strekkprisen, er avkastningen fra et binært alternativ ferdiggjort. Anta at du kjøper et binært anropsalternativ med en pris på $ 50 på en underliggende aksje ved å betale en opsjonspremie på $ 33. Hvis den underliggende prisen avgjøres over $ 50 på utløpsdatoen, vil kjøperen få $ 100 som binært opsjonsutbytte ("alle"). Hvis det slutter ved eller under $ 50, får kjøperen ingen utbetaling ("ingenting").

I det forrige tilfellet er binær opsjonskjøpers nettoresultat $ 100 (Payoff) - $ 33 (Premium Paid) = $ 67. I sistnevnte tilfelle lider han med et tap på 33 dollar, da hans binære alternativ utløper verdiløst, og han får ingenting. (For mer, se Hvordan det nye NYSE-binære alternativet fungerer og en guide til handel binære alternativer i USA.)

La oss se hvordan kapitalbeskyttede investeringer kan opprettes ved hjelp av binære alternativer. Anta at Mike har $ 2 000 som han vil investere for høyere avkastning, men han vil også ha litt beskyttelse for den opprinnelige investeringen.

Kapitalbeskyttelse

U. S. Treasury obligasjoner gir garantert risikofri avkastning. Anta at et ettårig statsobligasjon gir en 6% avkastning.

Obligasjonsavkastningen beregnes ved hjelp av formelen:

Maturitetsbeløp = Principal * (1 + Rate%) ^Tid ,

hvor Rate er i prosent, og tiden er i år.

Investering på $ 2 000 i denne obligasjonen i et år vil gi Mike en løpetid på:

Forfallsbeløp = $ 2 000 * (1 + 6%) ^ 1 = 2, 000 * (1 +0,06 ) = $ 2, 120.

For Mike å bevare sin hovedstad på $ 2 000, kan formelen ovenfor omvendt konstrueres. Han trenger i hovedsak å svare på dette spørsmålet - Hvor mye skal jeg investere i dag for å få $ 2 000 som en løpetid etter ett år?

Her, Forfallsbeløp = $ 2, 000, rente = 6%, tid = ett år, og vi må finne rektor.

Omformere formelen ovenfor: Hovedstol = Maturitetsbeløp / (1 + Rate%) ^Tid .

Principal = $ 2, 000 / (1 + 6%) ^ 1 = $ 1, 886. 8.

Investerer $ 1, 886. 8 i ovennevnte obligasjon vil sikre Mike's hovedstad, siden han vil få $ 2 000 på modenhet.

Den oppadgående returneringen

Resterende beløp ($ 2, 000 - $ 1, 886. 8) = $ 113. 2 kan brukes til å kjøpe binære alternativer, som gir høyt returpotensial. Anta at Mike mener at ABC Inc.-aksjen for tiden handler på $ 30 har potensial til å treffe $ 55 på ett års tid. Et binært anropsalternativ tilgjengelig på denne aksjen med ett år til utløp og $ 50 strykpris er tilgjengelig på $ 37. Han kan kjøpe tre slike binære alternativer på totalt $ 111, som passer innenfor tilgjengelige penger ($ 113. 2).

Hvis Mikes antagelse blir oppfylt, og ABC-aksjen når $ 55 (eller til og med bare over $ 50), vil hvert av hans binære alternativ gi ham en $ 100 utbetaling ($ 300 for de tre binære alternativene). Hans totale avkastning fra obligasjon og binært alternativ kommer til ($ 2 000 + $ 300) = $ 2, 300. På hans totale investerte beløp på rundt $ 2 000 kommer hans netto prosentvise avkastning til ($ 2, 300 - $ 2 000) / $ 2 , 000 * 100% = 15%. I dette tilfellet blir hans hovedstad bevaret, og han tjener også meravkastning .

Hvis Mikes antagelse blir falsk, og ABCs aksje ikke klarer å krysse aksjekursen på $ 50, mister han opsjonsprinsippet på $ 111. I dette tilfellet mister han avkastningen, men hans kapital forblir beskyttet.

I begge tilfellene forblir hovedstaden beskyttet. Potensialet for en oppadgående retur kommer fra de binære alternativene, noe som kan eller ikke fører til høy avkastning.

Varianter og ulemper

Selv om lignende ferdige produkter kan være tilgjengelige fra fondshus i markedet, kan de komme til en høy pris og kan kanskje ikke passe inn i en persons valg av investeringshorisont eller underliggende eiendeler. Å skape slike kapitalbeskyttede investeringsprodukter gjør at enkeltpersoner har fleksibilitet til å gå etter deres valg av underliggende sikkerhet, investeringshorisont eller obligasjoner.

Hvis du har en bearish visning på en sikkerhet, kan du kjøpe binære salgsopsjoner som gir positiv avkastning på nedgangen i underliggende pris. Andre varianter kan inkludere å begrense kapasitetsnivået fra 100% til lavere - si 90%, 80% eller 50%. Dette vil gi mer gjenværende penger tilgjengelig for kjøp av binære alternativer, noe som vil føre til høyere returpotensial. Men siden dette kommer på bekostning av redusert kapitalbeskyttelse, bør du konfigurere kombinasjonen i henhold til din egen risikovillighet.

En delmengde av det ovennevnte er å spre resterende penger på tvers av flere binære alternativer på forskjellige ukorrelerte underliggende aksjer.Dette øker avkastningspotensialet, da minst en (eller noen få) binære alternativer på forskjellige underlag kan gi høyere avkastning. Men du bør være forsiktig med høye transaksjonskostnader som kan spise i fortjeneste.

Alternativer handler i mange, og du kan ikke alltid få nøyaktig antall alternativer som kreves for beregningen. Uvitende investorer får også en tendens til å kjøpe svært risikable alternativer til høy pris, noe som ofte medfører ingen avkastning. Selv om hovedstaden ser ut til å være beskyttet, fører anskaffelseskostet til hovedstaden til et tap. Den skjulte inflasjonen kombinert med mulighetskostnaden reduserer den reelle verdien av kapital over investeringshorisonten.

Bunnlinjen

Alternativene oppfattes ofte som høyrisikoinstrumenter, men deres effektive bruk, med nøye vurdering og de riktige kombinasjonene, kan gi bedre avkastning. Kapitalbeskyttede investeringer ved hjelp av binære alternativer kan enkelt opprettes av enkeltpersoner alene. De tilbyr et balansert og effektivt alternativ til risikofylte aksjer og verdipapirfond, da investeringer i sistnevnte ofte fører til tap på kapital.