Livsforsikringsselskapene har tilbudt investorer i Amerika løftet om levetidsinntekt fra livrentekontrakter. De første livrenteavtaler var relativt enkle instrumenter som betalte en fast rente, og deretter utbetalt en garantert inntektstrøm som mottakeren ikke kunne overleve. Variable livrenter utgjorde seg på slutten av 1980-tallet med løftet om høyere avkastning fra fondsbaserte underkontoer. Indekserte livrenter ble introdusert i det følgende tiåret som en måte å gi en trygg metode for markedsdeltakelse for konservative investorer. Alle typer livrentekontrakter gir flere viktige fordeler, for eksempel:

• Ubetinget unntak fra probat.
• Beskyttelse mot kreditorer (minst i de fleste tilfeller).
• Ubegrenset skattefordeling uten bidragsgrenser (for ikke-IRA eller kvalifiserte kontrakter).
• Beskyttelse mot overannonsering, eller å overlate sin inntekt (kontrakten må annuttes for å gjøre dette).

Men livrenter er også en av de dyreste typer investeringer på markedet i dag, og inneholder ofte en mengde avgifter, kostnader og andre kostnader som kan redusere mengden inntekt og hovedstol i kontrakten betydelig. De høye utgiftene i mange av disse kontraktene har gjennom årene trukket stor kritikk fra mange industrieksperter og regulatorer, og deres hensiktsmessige bruk er fortsatt et viktig fokus for debatt i finansnæringen.

SE: Er egenkapitalindekserte livrenter riktig for deg?

Gjør det selv De som er økonomisk sofistikerte nok til å forstå hvordan livrenter er utformet, kan bygge egne porteføljer med individuelle verdipapirer som konseptuelt dupliserer kontraktene som tilbys av kommersielle operatører, i hvert fall i mange henseender. For det første er det nødvendig å undersøke hvordan de fleste livrenteoperatører styrer sine egne investeringsporteføljer. De fleste livsforsikringsselskaper investerer sine kontantbeholdninger i en relativt konservativ kombinasjon av aksjer, obligasjoner og kontanter som vil vokse med en hastighet som gjør at selskapet kan oppfylle sine økonomiske krav og fremdeles tjene penger. Selvfølgelig kommer disse reserver fra premiene betalt av sine kunder og de avgifter og avgifter som den vurderer for å forsikre og administrere disse retningslinjene. Men de som utformer sine egne livrente-simuleringsporteføljer, trenger ikke å betale disse kostnadene eller dekke kontantbeholdningskrav, slik at de kan beholde en mye større del av fortjenesten fra strategien.

Fast livrenter Duplikering av rentebetalinger fra en fast livrente er relativt enkel. Du kan opprette en portefølje av rentepapirer med et risikonivå som du er komfortabel med. Hvis du er svært konservativ, kan du bruke verdipapirer eller innskuddsbevis, mens de med høyere risikotoleranse kan velge mellom bedriftsobligasjoner, foretrukne aksjer eller andre lignende instrumenter som betaler en høyere rente med relativ prisstabilitet.(Som tidligere nevnt, gjør de fleste faste livrenteoperatører dette og leverer deretter en mindre interesse for kontraktseieren og beholder spredningen i retur for å garantere hovedstol og interesse for kontrakten.) (For å lære mer, sjekk ut > Forklare typer faste livrenter .) Indekserte livrenter

Opprette en portefølje som dupliserer avkastningen som tilbys av indekserte livrentekontrakter, er litt mer kompleks enn å duplisere en fast kontraktsutbetaling. Indekserte livrenter finansieres av en kombinasjon av garanterte investeringer som treasury-verdipapirer, garanterte investeringskontrakter og indeksopsjoner. For eksempel, for hver $ 100 000 av indeksert livrente premie som er mottatt, kan en forsikringsselskap investere, kanskje $ 85 000 i garanterte instrumenter som vil vokse tilbake til det opprinnelige beløpet av hovedstol (og kanskje litt mer) på det tidspunktet kontrakten forfaller. En annen $ 10 000 vil bli brukt til å kjøpe opsjoner på den underliggende referanseindeksen som kontrakten bruker, for eksempel S & P 500-indeksen. Hvis indeksen stiger, vil anropene stige proporsjonalt (men i en rate som er mye større enn indeksen selv på grunn av deres spekulative natur). De resterende $ 5 000 kan brukes til å dekke kontraktsutgifter eller andre kostnader (for eksempel provisjon til megler). Men alt som investor ser er at kontraktsverdien vil vokse dersom indeksen stiger, men vil ikke falle hvis indeksen faller. Selvfølgelig har de fleste indekserte kontrakter flere begrensninger på hvor mye profitt investorer kan ta; De fleste kontrakter har nå caps over en viss tidsperiode, for eksempel 8% per år. Dette betyr at hvis indeksen stiger med mer enn det beløpet, vil transportøren beholde overskytende vekst over kappnivået. Enhver investor kan imidlertid dele opp et gitt beløp og kjøpe en eller flere fastrentepapirer som vil vokse tilbake til det opprinnelige beløpet for rektor med en bestemt dato i fremtiden. Nullkupongobligasjoner kan være bra for dette, men enhver form for garantert sikkerhet kan tjene denne hensikten. (For det saks skyld kan risikofri renteinnskudd blandes her for å bøte opp avkastningen, avhengig av investorens risikotoleranse og tidshorisont.) Resten av pengene kan da brukes til å kjøpe samtaler på indeksen for du velger (i de fleste tilfeller dette bør sannsynligvis være en aksjeindeks). Selvfølgelig er det grunnleggende kunnskap om hvordan opsjonsarbeid er nødvendig for å gjøre dette vellykket. De som ikke har erfaring i dette området, som vil prøve denne strategien, må leie en aksjemegler eller investeringsrådgiver for å gjøre dette for dem. Men denne strategien er fortsatt relativt enkel og kan til slutt gi de samme resultatene som en kommersiell kontrakt - unntatt uten kappene og mange andre avgifter og kostnader som følger med disse kontraktene. De som er villige til å utøve denne strategien, kan derfor regne med moderate til betydelige gevinster over tid med liten eller ingen risiko for rektor. (For mer hjelp, se vår veiledning om valgmuligheter.) Strategibegrensninger

Disse porteføljene vil selvsagt ikke kunne tilby forsikringsbeskyttelsen i kommersielle kontrakter, for eksempel en garantert inntektsstrøm som ikke kan overleve .For å motta denne typen beskyttelse må investor imidlertid annuitere kontrakten, som overfører kontrollen av kontrakten til forsikringsselskapet mot en uigenkaldelig utbetaling av inntekt for livet. Av denne grunn velger flertallet av livrenteeiere andre utbetalingsformer, for eksempel systematisk tilbaketrekning eller en obligatorisk minimumsfordelingsutbetaling på 70 år. 5. Denne porteføljen vil heller ikke vokse skattemessig utsatt som sin kommersielle motpart, med mindre det gjøres inne i en tradisjonell eller Roth IRA, og mange IRA-depotbevisere tillater ikke bruk av opsjoner i sine kontoer. De som ønsker å ansette denne strategien i en IRA må derfor finne en selvstyrt IRA-depot som kan lette opsjonshandel. Bunnlinjen

Dupliserer rentebetalinger som tilbys av faste og indekserte livrenter har noen begrensninger, men kan også være mer effektive og gir dermed høyere avkastning enn kommersielle kontrakter vil betale. For mer informasjon om hvordan livrenter fungerer og hvordan du kan høste lignende investeringsavkastning, ta kontakt med aksjemegler eller finansiell rådgiver. (For relatert lesing, se En oversikt over livrenter.)