Har penny stocks bare opphold i riket av pumpe og dumpe rosa ark svindel og irrasjonell utroskap av get-rich-quick investorer med håp om å snu pennies i tusen eller beholder de noen grunnleggende fortjeneste? Formålet med denne artikkelen er å avgjøre om grunnleggende analyser kan avdekke skinnende kobber i et hav av fjols gull. Vår guide vil være legendarisk investor Peter Lynch. Som leder av Magellanfondet på Fidelity Investments fra 1977 til 1990, kjørte Lynch verdens mest velfungerende fond og utgjorde over gjennomsnittet S & P 500-indeksen, som regel mer enn dobbelt.

AD:

Lynch legger ut grunnleggende trekk i en stor bedrift for investering i sin bok "One Up on Wall Street":

1. Institusjoner eier det ikke, og analytikere følger ikke det.
2. Folk må fortsette å kjøpe det (for eksempel stoffer, sigaretter og barberblad).
3. Insider kjøpere er til stede. Det betyr at ledelsen i selskapet kjøper aksjer. (Ikke bekymre deg så mye om insider selgere. De kan selge for å møte personlige økonomiske behov, ikke nødvendigvis fordi de er nede på fundamentet av selskapet.)
4. Selskapet kjøper tilbake aksjer.
5. Aksjen handler på eller i nærheten av 52 ukers lav.
6. Pris-til-fortjeneste-forholdet (P / E) er lavt.
7. Pris-til-resultat over vekstraten (PEG) er mindre enn 1.
8. Prisen til bokført verdi er lav.
9. I balansen dekker de omløpsmidlene pluss omsatte verdipapirer langsiktig gjeldsgrad (LTD).
10. Har ikke raskt økende gjeld på balansen.
11. Gjeldsverdien er under 33%.
12. Inntekter er på oppgang.
13. Den forventede fremtidige inntjeningsveksten er høy, men ikke for høy.

AD:

I stedet for å spille penny slots i håp om en stor utbetaling, la oss se om en Lynch grunnleggende analyse kan brukes for å finne rik kobber. Først, la oss definere hver av Lynchs hovedpunkter, og for det andre, la oss se om noen penny stocks oppfyller testene.

en. Institusjoner eier det ikke, og analytikere følger ikke det.

Ifølge Lynch, hvis et vakuum med institusjonelt eierskap eksisterer - mindre enn 50% - eller hvis analytikerens øyne ikke er til stede, kan det forekomme en prisavviksmulighet. Penny aksjer er vanligvis tynn handlet microcap problemer med en kapitalisering på mindre enn $ 300 millioner. De er vanligvis priset til mindre enn $ 5 per aksje. De fleste penny stocks har ingen problemer med å møte testen, "Institusjoner eier det ikke, og analytikere følger ikke det."

AD:

2. Folk må fortsette å kjøpe det (for eksempel narkotika, sigaretter og barberblad).

Som Warren Buffett har sagt mange ganger i fortiden, har de beste bedriftene å eie en slags forbrukermonopol eller tollbro.Denne figurative tollbroen er noe som forbrukerne må kjøre over hver dag. Eksempler er rakblad, bilforsikring, flytende lykke (som Coca-Cola eller kaffe) eller undertøy.

3. Innsidehandelskjøp er til stede - ledelsen i selskapet kjøper aksjer.

Hvis ledelsen er rasjonell, er insiderkjøp en indikasjon på at ledelsen i selskapet griper seg i avvik mellom insiderhåndteringskunnskap og dagens markedspris.

4. Selskapet kjøper tilbake aksjer.

Hvis du eier en sitronadefarge, og jeg eier en sitronadefarge, og halmen min når over til din sitronstativ og drenerer lageret ditt, kalles det krymping. Hvis du og jeg eier en lemonade, står sammen med to andre partnere, kalles det et partnerskap. Hvis vi hver eier en andel på 25% og virksomheten genererer en fortjeneste på $ 100 for året, og vi fordeler inntektene, får vi hver 25 dollar. Hvis du i stedet kjøper ut våre to partnere, vil vi hver ende opp med en eierandel på 50% i virksomheten. I så fall, hvis stativet genererer en $ 100 fortjeneste for året, får vi hver $ 50 per stykke. Samme prinsipp gjelder for offentlige selskaper: etter hvert som aksjer er kjøpt tilbake, øker inntjening per aksje for de resterende aksjonærene.

5. Verdivurdering: Aksjene handles ved eller i nærheten av 52-ukers lave .

Generelt kan en aksjemarked nær 52-ukers lav ikke være overpriced (selv om det alltid kan gå til null). 52-ukers lavprøve er en god verdi-syre-test som kan kobles sammen med flere verdieregistreringsforhold som pris-til-resultat og pris-til-bok-forhold.

6. Pris-til-inntjeningsforholdet (P / E) er lavt.

Hvis du investerer i en aksje med en P / E på syv, vil det i teorien ta 7 år å få pengene tilbake. (Hvis du kjøper en aksje for $ 70 og det genererer $ 10 per år i inntjening, i 7 år vil du få tilbake din første $ 70-investering.) Når det gjelder P / E-forholdet, jo lavere jo bedre. Hvis alt annet er like, vil et selskap med en P / E på syv kjøpe deg mer inntjening enn en investering i et selskap med en P / E på åtte.

7. Pris-til-resultat over vekstforhold (PEG) er mindre enn 1.

En pris / inntjening over vekstforhold på mindre enn en indikerer at selskapet selger for mindre enn potensialet for inntjeningsvekst. Selv om inntektsveksten kan være et veldig teoretisk tall, er det viktig å prøve å peke dette nummeret ned. I sine tidlige dager ville Warren Buffett skaffe seg billig, kaste bort investeringer i sigarbukser med en god puff igjen i dem. I dag kjøper han basert på forutsetningen om at verdi og vekst er slått sammen i hoften. PEG-forholdet inkapsler dette prinsippet. Som Warren Buffet skrev berømt i 1989s Berkshire Hathaway-formanns brev, er det langt bedre å kjøpe et fantastisk selskap til en rimelig pris enn et rettferdig selskap til en fantastisk pris. “

8. Prisen til boken er lav.

Fortsatt med verdsettelse, er bokført verdi av et selskap det som er igjen hvis selskapet ble likvidert i morgen og alle eiendelene ble solgt og all gjeld tilbakebetalt.Tenk på det på denne måten - eiendelene minus forpliktelsene som er funnet i balansen er gjenværende bokført verdi. Økonom og investor Benjamin Graham, kjent som faren for verdiinvestering, investerte i virksomheter som selger til to tredjedeler av deres netto nåværende verdier (omløpsmidler minus totalforpliktelser). Med andre ord kjøpte han selskaper som, hvis de ble likvidert i morgen, kunne dekke deres totale gjeld fra omløpsmidler og fortsatt ha kontanter igjen. Dette er eiendommen som tilsvarer å kjøpe et hus for $ 66 000 med $ 100 000 kontanter i skapet.

Selv om Ben Grahams nettoaktivitetsregel er svært konservativ og svært vanskelig å realisere i dag, tenk på Lynchs pris-til-bok-verdi regel som relatert. Det tilsvarer prisen på aksjen til bokført verdi, noe som vil være igjen hvis selskapet ble solgt i morgen.

Vær grådig når andre er redd og fryktelig når andre er grådige.

9. Solvens: I balansen dekker de omløpsmidler pluss omsatte verdipapirer langsiktig gjeldsgrad (LTD).

Omløpsmidler består av kontanter og varebeholdninger. Dette er eiendeler som anses som svært flytende. Børsnoterte verdipapirer inkluderer finansielle instrumenter som enkelt kan konverteres til kontanter som statsobligasjoner, aksjelager og CDer. Langsiktig gjeld inkluderer eventuelle økonomiske forpliktelser som forfaller over ett år (kortsiktig gjeld er forfall på ett år). Igjen, tilbake til Ben Grahams nåværende aktivitetsregel og vår forståelse av pris-til-bokverdien som konservative forhold, er dette en konservativ parameter for å forstå selskapets solvens. I dette tilfellet av omløpsmidler pluss omsatte verdipapirer som dekker langsiktig gjeldsgrad, dersom virksomheten ble solgt i morgen, kunne den dekke sin langsiktige gjeld strengt fra kontanter, varelager og verdipapirer.

10. Har ikke raskt økende gjeld på balansen.

Rapidly eskalerende gjeld er indikativ for potensielle problemer hvis ikke korrelert med økende salg. Som en følge av dette kan avkastningen på egenkapitalen være misvisende oppblåst fordi kapitalstrukturen veies tungt mot gjeld over egenkapitalen.

11. Gjeldsverdien er under 33%.

Noen har hevdet at bedrifter med høyt gjeld er analoge med en sjåfør bak rattet på en bil med en kniv festet til rattet med kniven spiss direkte på førerens bryst. Som argumentet går, vil sjåføren være en mye mer forsiktig driver og unngå problemer. Uansett skjønt, vil sjåføren slå en bump i veien og resultatene vil bli rotete. For en høyt utnyttet virksomhet kan selv den minste bumpen være en ulykke.

12. Inntjeningen er på oppgang.

En virksomhet med langsiktig oversikt over konsekvent økende inntjening (tenk på en skibakke) har økonomisk holdbarhet som fører til større egenverdi over tid. En langsiktig oversikt over konsekvent økende inntjening er lik forutsigbarhet som tilsvarer større tillit til beregning av egenverdi.

13. Den forventede fremtidige inntjeningsveksten er høy, men ikke for høy.

Forutsigbarhet fører til tillit til prognoser, inkludert prognoser for selskapets inntjeningsvekst. Denne veksten brukes i en egenverdieregning for å fortelle oss om en sikkerhetsmargin er tilstede. I en diskontert kontantstrømsmodell, vokser denne veksten "inntjeningen" som senere tilbakebetales til nåverdien. Hvis aksjen selger under egenverdien, er det en sikkerhetsmargin. Ifølge Peter Lynch er en inntjeningsvekst på 10 til 15% sunn, mens en 20% -rate kan være en boble som resulterer i en flopp.

Ved bruk av Peter Lynch-prinsippene til Penny Stocks

Peter Lynch Penny Stock Screen

Jeg bygget en lager screener ved hjelp av følgende kriterier:

• Sikkerhetspris: $ 0 til $ 5 (definisjonen av en penny lager)
• Institusjonelt eierskap: 0% til 50%
• Netto insideraktier kjøpt i løpet av det siste året: 13, 400 til 78. 8 millioner (13 400 betraktes som et middels innsidehandelskjøp, mens +110 700 betraktes som høy .)
• Pris-til-inntjeningsgrad: 0 til 15
• Pris-til-bok-forhold: 0 til 2
• Gjeldsgrad: 0% til 33%

Skjermen nettbasert fem kandidater:

1. RCM Technologies Inc (RCMT RCMTRCM Technologies Inc6. 89 + 6. 00% Laget med Highstock 4. 2. 6 )
2. Intest Corporation (INTT INTTIntest Corporation8 20 + 1. 24% Laget med Highstock 4. 2. 6 )
3. NOVA Lifestyle Inc (NVFY NVFYNova Lifestyle Inc1. 68 + 4. 35% Laget med Highstock 4 2. 6 )
4. SWK Holdings Corporation (SWKH)
5. FNBH Bancorp Inc. (FNHM)

Deretter vurderte jeg hver av de Overlevende ved hjelp av Lynch-kriteriene som jeg ikke kunne inkludere på skjermen. La oss se hva som skjedde.

2. Folk må fortsette å kjøpe det (for eksempel narkotika, sigaretter og barberblad).

• RCM Technologies (RCMT RCMTRCM Technologies Inc6. 89 + 6. 00% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) er en leverandør av forretnings- og teknologiløsninger til kommersielle og offentlige sektorer og er også en leverandør av spesialisthelsetjenester.
• InTest Corporation (INTT INTTIntest Corporation8. 20 + 1. 24% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) designer, produserer og markedsfører produkter som brukes av halvlederprodusenter for å teste deres integrerte kretser og waferprodukter.
• Nova Lifestyle (NVFY NVFYNova Lifestyle Inc1. 68 + 4. 35% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) er en møbelprodusent og husmer merkevarer som Diamond Sofa, Colorful World og Giorgio Mobil.
• SWK Holdings (SWKH) er et spesialisert finansselskap med fokus på den globale helsesektoren. Ifølge nettsiden gir selskapet fleksible finansieringsløsninger til en attraktiv kapitalkostnad for å skape langsiktig verdi for både SWKs partnere og investorer. "
• FNBH Bancorp (FNHM) er en bank i Livingston County, Michigan, og tilbyr kommersielle og banktjenester. Ifølge bankens nettside er det den eneste banken med hovedkontor i Livingston.

Selv om dette ikke er et dypt dykk på produktene og tjenestene som tilbys av våre penny stocks overlevende, tror jeg på de fem selskapene, de følgende fire utstillingsegenskapene til et forbrukermonopol eller en tollbro. RCM Technologies (RCMT RCMTRCM Technologies Inc6. 89 + 6. 00% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) har en nisje-virksomhet og teknologi sfæren fordi den fokuserer på kommersielle og offentlige sektorer som er indikativ av en tollbro. Nova Lifestyle (NVFY NVFYNova Lifestyle Inc1. 68 + 4. 35% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) inneholder kvaliteter av et forbrukermonopol som følge av sine gjenkjennelige navnemerker som f.eks. Diamant Sofa. SWK Holdings (SWKH) tilbyr en unik bompelbro og forbrukermonopol hybrid med sine helsevesenets tilbud i kombinasjon med finansieringsløsninger. FNBH Bancorp (FNHM) utviser forbrukermonopol egenskaper fordi den har operert i over 120 år i fylket der den har hovedkontor.

4. Selskapet kjøper tilbake aksjer.

• RCM Technologies (RCMT RCMTRCM Technologies Inc6. 89 + 6. 00% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og InTest Corporation (INTT INTTIntest Corporation8. 20 + 1. 24% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) utstedt 1 million aksjer fra 2005 til 2014.
• Nova Lifestyle (NVFY NVFYNova Lifestyle Inc1. 68 + 4. 35% Opprettet med Highstock 4. 2. 6 ) utstedte 8 millioner aksjer fra 2010 til 2014.
• SWK Holdings (SWKH) utstedte 34 millioner aksjer fra 2005 til 2014.
• FNBH Bancorp (FNHM) utstedte ytterligere 25 millioner aksjer fra 2013 til 2014.

Alle virksomheter mislyktes vår tilbakekjøpstest, men RCM Technologies og Intest Corporation var minst ukjente.

5. Aksjene handles ved eller i nærheten av 52 ukers lavt.

Følgende tabell viser 52-ukers lave, nåværende pris og prosentforskjell mellom nåværende pris og 52-ukers lav for våre penny kandidater. Intest Corporation er en klar vinner i denne kategorien.

Penny Stock Company	52 uker Lav	Nåværende pris	% Forskjell
Intest Corporation (INTT INTTIntest Corporation8. 20 + 1. 24% Laget med Highstock 4. 2. 6 )	3. 73	4. 15	11. 3%
RCM Technologies (RCMT RCMTRCM Technologies Inc6. 89 + 6. 00% Laget med Highstock 4. 2. 6 )	4. 16	5. 03	20. 9%
SWK Holdings (SWKH)	1. 17	en. 47	25. 6%
FNBH Bancorp (FNHM)	0. 86	en. 14	32. 6%
Nova Lifestyle (NVFY NVFYNova Lifestyle Inc1. 68 + 4. 35% Laget med Highstock 4. 2. 6 )	1. 74	2. 35	35. 1%

7. Prisen til inntjening over vekstraten (PEG) er mindre enn 1.

PEG for (INTT INTTIntest Corporation8. 20 + 1. 24% Laget med Highstock 4. 2. 6 > (RCMT RCMTRCM Technologies Inc6. 89 + 6. 00% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), (SWKH) og (FNHM) er 0 eller ikke tilgjengelig fordi de ikke har projisert inntjeningsvekst i år eller neste år. Det er viktig å merke seg at (INTT INTTIntest Corporation8.20 + 1. 24% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), (RCMT RCMTRCM Technologies Inc6. 89 + 6. 00% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og SWKH) har betydelige femårsprognoserte inntjeningsvekst på henholdsvis 15%, 15% og 20% ​​(FNHM-data er ikke tilgjengelig). (NVFY

NVFYNova Lifestyle Inc1. 68 + 4. 35% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) har ingen analytiker meninger om veksten i inntjening per aksje på Yahoo! Finansiere. Dette er et pluss i at dekning ikke eksisterer, men en minus at vi ikke vet potensialet for inntjeningsvekst. 10. Balanseført avdrag - øker eller avtar det?

Fra 2010 til 2014 reduserte totalforpliktelsene til Intest Corporation med $ 1 millioner. For RCM Technologies økte totalforpliktelsen nesten i løpet av samme periode fra 13 millioner dollar i 2010 til 44 millioner dollar i 2014. SWK Holdings økte sine totale forpliktelser fra 0 dollar i 2010 til 11 millioner dollar i 2013 og deretter reduserte gjeld til 6 millioner dollar i 2014. FNBH Bancorp har redusert sin gjeld i perioden 2010-2014, fra 295 millioner dollar til 292 millioner dollar. Nova Lifestyles har gått fra $ 12 millioner totale forpliktelser i 2011 til $ 29 millioner i 2014. Klare vinnere dukker opp i denne kategorien: Intest Corporation (INTT) og SWK Holdings (SWKH).

12. Inntjeningen er på oppgang.

Intest Corporations resultat per aksje økte fra - $. 41 i 2005 til $. 96 i 2011 og har siden falt til $. 33 i 2014. RCM Technologies har økt fra $. 30 i 2005 til $. 54 i 2014. SWK Holdings har gått fra - $. 58 i 2005 til $. 32 i 2014. FNBH Bancorp har falt betydelig fra $ 14. 21 i 2005 til $. 11 i 2014. Nova Lifestyle har økt fra $. 37 i 2011 til $. 42 i 2014. De klare vinnerne i denne kategorien er RCM Technologies og Nova Lifestyle.

13. Den forventede fremtidige inntjeningsveksten er høy, men ikke for høy.

Veksten i resultat per aksje over de neste 5 årene som finnes på Yahoo! Finansiering:

(INTT

• INTTIntest Corporation8. 20 + 1. 24% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) - 15% (RCMT
• RCMTRCM Technologies Inc6. +6. 00% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) - 15% (SWKH) - 20%
• (ikke tilgjengelig
• (NVFY
• NVFYNova Livsstil Inc1. 68 + 4. 35% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) - ingen anslag De klare vinnerne i denne kategorien er Intest Corporation, RCM Technologies og SWK Holdings.

For de som holder poengsummen hjemme, fikk RCM Technologies, Intest Corporation og SWK Holdings hver tre poeng. Nova Lifestyle scoret to poeng. FNBH Bancorp squeaked på ett punkt. Vær oppmerksom på at alle mislyktes i tilbakekjøp av aksjer og PEG-er-mindre enn 1.

Våre høyeste scoring penny stocks (RCMT, INTT og SWKH) scoret en stor sum av 8 av 13 Lynch hovedpersoner. Dette er 61. 5% som er en karakter på D. Peter Lynch vil ikke anbefale noen av disse aksjene. En kvalitet Peter Lynch-godkjent aksjepluk ville score minst 90% eller 12 av 13 poeng.

Bunnlinjen

Det er viktig å forstå at en kvalitetsbasert analyse kan avsløre solide selskaper og verdsette selv i penny stocks.Ved å anvende en Peter Lynch-analyse til penny stocks, bestemte vi oss for at enkelte aksjer innehar grunnleggende fortrinn og kunne gi solid langsiktige investeringer. En grunnleggende analyse som er konfigurert for langsiktig investering, er diametralt motsatt til fikse-og-flip, get-rich-quick mentalitet som er spekulasjon i kjernen. Over tid vil spekulasjon levere katastrofale økonomiske resultater. Hvis du går til Las Vegas, hold deg med penny slots. Hvis du vurderer penny stocks, oppsøke bedrifter med langsiktig, grunnleggende fortjeneste.