Gilead Sciences Inc. (NASDAQ: GILD GILDGilead Sciences Inc73. 46-0. 47% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) rapporterte nettoinntekt på $ 18 . 1 milliard gjennomsnittlig egenkapital på 17 dollar. 5 millioner i 2015, noe som gir en avkastning på egenkapitalen (ROE) på 103. 7%. Dette er selskapets høyeste ROE de siste årene, og det er også overlegen avkastning notert av industrikamre med betydelig margin. Mens alle bestanddeler av ROE har spilt en rolle, er høy nettoresultatmargin den mest relevante driveren med høy avkastning. Analyseprognoser krever beskjeden vekst de neste fem årene, så investorene bør ikke forvente at ROE vil fortsette å utvide seg betydelig.

Historiske sammenligninger

Gileads 2015 ROE var det høyeste av et helt år det siste tiåret, drevet av rask nettoinntektsutvidelse. Salg av Sovaldi, Harvoni og antivirale produkter støttet bedre enn 30% vekst i totale inntekter for hele året 2015, mens bruttomarginen nådde en tiårig høy på grunn av inntektsmix og produktets livssyklustidspunkt. Med brutto fortjeneste utvide, Gilead dra nytte av operativgjennomføring på grunn av betydelige faste komponenter av salg, generell og administrativ (SG & A) og forskning og utvikling (FoU) utgifter. For å dissekere ROE og forstå de nøyaktige faktorene som katalyserer resultatene, kan DuPont Analysis vurdere lønnsomhet, eiendomsomsetning og økonomisk løftestang individuelt.

Gileads GAAP netto margin var 55. 5% i 2015, med 18 dollar. 1 milliard i nettoinntekt og 32 dollar. 6 milliarder kroner i omsetning. I løpet av det foregående tiåret var den neste høyeste nettomarginen oppnådd av selskapet 48,6% i 2015, mens fortjenestemarginen har dratt så langt som 26,7% innen den etterfølgende 5-årsperioden. Utvidelsen i selskapets nettomargin ble drevet av de samme kreftene som økte nettoresultatet og ROE, nemlig omsetningsvekst, bredere bruttomargin og operativ løftestang. Stigende og fallende nettomargin har hatt en tydelig innvirkning på Gileads ROE gjennom årene, men andre faktorer er nødvendige for å forklare omfanget av endringer i avkastningen.

Gileads eiendomsomsetningsforhold var 0,75 i 2015, med en total omsetning på $ 32. 6 milliarder og gjennomsnittlig eiendeler på 43 dollar. 3 milliarder kroner. Dette omsetningsforholdet representerer en svak nedgang fra 2014. Eiendomsomsetningen måler effektiviteten som et selskap bruker eiendelbasen til å generere salg, med høyere verdier som generelt indikerer en mer effektiv drift. Gileads forhold nådde en 10-årig topp i 2014 på 0. 87 etter å ha falt så lavt som 0. 50 i 2012. Fordi bioteknologiselskapenees inntekter har en tendens til å vise volatilitet etter hvert som nye patenterte produkter når markedet, kan store svingninger i eiendomsomsetningen forventes . Vesentlige endringer i aktiva nivåer på grunn av fusjoner og oppkjøp (M & As) kan forverre denne volatiliteten, og Gilead har vært oppkjøp de siste årene.

Gileads egenkapitalmultiplikator var 2,48 i 2015, med gjennomsnittlige eiendeler på 43 dollar. 3 milliarder kroner og gjennomsnittlig aksjonær egenkapital på 17 dollar. 5 milliarder kroner. Å være forholdet mellom gjennomsnittlige eiendeler og gjennomsnittlig egenkapital, er egenkapitalmultiplikatoren et mål for finansiell innflytelse som behandler alle forpliktelser som former for ikke-egenkapitalfinansiering. Jo høyere multiplikator, jo mer økonomisk innflytelse blir brukt. Gileads 2015-egenkapitalmultiplikator var det høyeste nivået siden 2011, og dette nivået er vesentlig høyere enn 1. 98 2013, som representerer det 5-årige lave. En stor egenkapitalmultiplikator bidrar til å bidra til høyere ROE, da å oppnå de samme økonomiske resultatene med mer innflytelse vil bety at avkastningen på egenkapitalfinansiering er høyere.

Peer Comparisons

Gileads avkastning sammenligner seg gunstig med andre store kapp bioteknologikamre. Median ROE i gruppen var 30,5% i 2015. Gilead ledet pakken etterfulgt av Novo Nordisk A / S (NYSE: NVO NVONovo Nordisk49. 94 + 0. 60% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) ved 81. 7%. Dette kan i stor grad tilskrives Gileads bransjeledende resultatmargin på 55,5%, mot kolleger median på 23,8%. Gilead hadde en 23 prosentpoeng fordel over sin neste høyeste konkurrent. Selskapets aktivitetsomsetningsforhold er litt overlegen enn det tilsvarende av sine jevnaldrende, som utgjorde 0,66 i 2015. Gilead faller innenfor grensene for peer-gruppedistribusjonen på dette effektivitetsforholdet. Gileads egenkapitalmultiplikator ligner i denne forbindelse, med at selskapet har litt høyere finansiell innflytelse enn sin gjennomsnittlige konkurrent, selv om den faller innenfor peer-verdier. Det er klart at nettoresultatmarginen er den viktigste faktoren som styrker Gileads avkastning i forhold til sine bransjemenn.