Kontantstrømoppstillingen er en av de mest avslørende dokumentene til et firmas regnskap, men det overses ofte. Det viser kildene og bruken av firmaets kontanter når det beveger seg både inn og ut. Ved analyse av selskapets kontantstrømoppstilling er det viktig å vurdere hver av de ulike seksjonene som bidrar til den samlede endringen i kontantposisjon. I mange tilfeller kan et firma ha negativ samlet kontantstrøm for et gitt kvartal, men hvis selskapet kan generere positiv kontantstrøm fra forretningsvirksomheten, er den negative samlede kontantstrømmen ikke nødvendigvis en dårlig ting. Nedenfor vil vi dekke kontantstrøm fra investeringsaktiviteter, en av tre hovedkategorier i kontantstrømsoppstillingen.

Introduksjon til kontantstrøm fra investeringsaktiviteter

En post i kontantstrømoppstillingen tilhører investeringsavsnittet dersom det oppstår gevinst (eller tap) fra investeringer i finansmarkeder og driftsdatterselskaper . En investeringsvirksomhet refererer til penger brukt på investeringer i kapitalmidler som anlegg og utstyr, som kollektivt refereres til som kapitalutgifter eller kapitalutgifter.

Her er en enkel kontantstrøm (av investeringsaktiviteter) for restaurantkjeden Texas Roadhouse (Nasdaq: TXRH TXRHTexas Roadhouse Inc49. 36 + 1. 52% Laget med Highstock 4. 2. 6 ):

Umiddelbart kan du observere at de viktigste investeringene for Texas Roadhouse er capex. Texas Roadhouse vokser rask og tilbringer mye på capex for å åpne nye restaurantsteder i USA. I sin 10-K arkivering med SEC, det detaljer at det bruker penger til å ombygge eksisterende butikker og bygge nye, samt å skaffe landet de er bygget på. Samlet sett er capex et ekstremt viktig kontantstrømsposter som investorene ikke kommer til å finne i rapporterte selskapsoverskudd.

Texas Roadhouse kjøper også strategisk franchise og brukte $ 4. 3 millioner i 2012 for å gjøre det. Noen ganger kan det selge restaurantutstyr som er utdatert eller ubrukt, som da bringer penger i stedet for å være en utgang som andre capex. Denne aktiviteten utgjorde i overkant av 1 million dollar i 2012.

Nedenfor er en mer omfattende liste over kontantstrømmer som kan stamme fra et firmas investeringsaktiviteter:

· Eksempler på innflytelser:

• Inntekt fra salg av eiendom, anlegg og utstyr
• Kontantinntekter fra avhendelse av gjeldsinstrumenter til andre enheter
• Kvitteringer fra salg av egenkapitalinstrumenter av andre enheter

· Eksempler på utløp:

• Betalinger for kjøp av eiendom, anlegg og utstyr
• Betalinger for kjøp av gjeldsinstrumenter til andre enheter
• Betalinger for kjøp av egenkapitalinstrumenter av andre enheter
• Salg / forfall på investeringer
• Inkluderer kjøp og salg av langsiktige eiendeler og andre investeringer.

Bedrifter med overskytende kapital eller finansinstitusjoner som banker og forsikringsselskaper vil ha kjøp og salg av aktivitet fra sine investeringsporteføljer som strømmer gjennom investeringsaktivitetsdelen av kontantstrømoppstillingen.

Hvordan relaterer noen balanseposter til denne kontantstrømsseksjonen?

Analysering av kontantstrømoppstillingen er ekstremt verdifull fordi den gir en avstemming av begynnelsen og slutten av kontanter på balansen. Denne analysen er vanskelig for de fleste børsnoterte selskaper på grunn av tusenvis av linjeposter som kan gå inn i regnskapet. For Texas Roadhouse økte netto eiendeler og utstyr med $ 34, 437 000 mellom 2011 og 2012. Av dette beløpet ble kapitalutgifter aktivert (ikke kostnadsført) i balansen, netto etter avskrivninger. De øvrige kostnadene ble kostnadsført og reflektert i resultatregnskapet. Med hensyn til nesten $ 4. 3 millioner brukt til å kjøpe ut franchise-restauranten over, her er hvor den ble fordelt over balansen:

For et offentlig selskap vil det være nesten umulig å bruke den opprinnelige balansen og kontantstrømoppstillingene for å bestemme hvert element ned til det spesifikke beløpet. Ved hjelp av notatene i regnskapet (ovennevnte er fra Texas Roadhouses notater om oppkjøp), kan en interessert part få en ganske klar forståelse av de viktigste elementene på investeringsdelen av kontantstrømoppstillingen og hva det betyr for en firmaets økonomiske helse.

Investorer gjennomgår kontantstrømoppgørelser

Et firma kan komme seg i trøbbel ved å bruke tåpelig på oppkjøp eller kapitalutvikling for å opprettholde eller øke sin virksomhet. En god guide til capex er hvordan den relaterer seg til avskrivninger, som kan bli funnet i kontantstrøm fra driften i kontantstrømoppstillingen. Dette representerer en årlig avgift på tidligere utgifter som ble balanseført til å vokse og opprettholde virksomheten. For Texas Roadhouse utgjorde dette $ 46. 7 millioner i 2012. Det faktum at capex var nesten dobbelt så mye viser at det er et vekstfirma. Likevel er det lite bekymring for sin økonomiske helse fordi den har minimal langsiktig gjeld (unntatt kapitalleasing) og genererte en imponerende 146 millioner dollar i operasjonell kontantstrøm for året for enkelt å dekke capex og 29 dollar. 4 millioner på lager tilbakekjøp for året (en kontantstrøm fra finansieringsaktivitet).

Bunnlinjen

Det er klart at investeringsdelen av kontantstrømoppstillingen må analyseres sammen med firmaets andre regnskap. Gjennomgang av capex, oppkjøp og investeringsaktivitet er noen av de viktigste øvelsene en person kan gjøre for å se hvor effektivt et selskaps ledelse bruker aksjonærkapital til å drive, er drift.