Kina ETFs: GXC vs FXI

Kina ETFs: GXC vs FXI

Det er mange måter å investere i Kina, inkludert børshandlede fond (ETF). SPDR S & P Kina (GXC GXCSPDR S & P China107. 99 + 1. 33% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og iShares China Large Cap (FXI FXIiSh Kina Lg-Cp46 . 45 + 0. 37% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) er to ETFer som ligner mange grunner. Men det er også subtile forskjeller. (For mer se: Emerging Markets og veien til fortjeneste: China ETFs ).

Tale av båndet

Begynnelsesdato:

GXC: 19. mars 2007

FXI: 5. oktober 2004

Resultat siden oppstart:

GXC: 46 94%

FXI: 139. 46%

Kostnadsforhold:

GXC: 0. 59%

FXI: 0. 74%

Årlig utbytteutbytte:

GXC: 1. 81%

FXI: 1. 75%

Årlig beholdning Omsetning:

GXC: 10. 00%

FXI: 17. 00%

GXC sporer S & P China BMI-indeksen, mens FXI-spor FTSE China 50 Index, som inkluderer de 50 største kinesiske aksjene som handler på Hong Kong børs. Dette kan gjøre disse to ETF-lydene veldig forskjellige, men de er faktisk mer like forskjellige. (For mer, se: Kina ETF: Få inn som Kina Matures ).

For eksempel er de to største sektorene som er representert i GXC finansielle tjenester (24 97%) og teknologi (22,53%). De største sektorallokeringene for FXI er finansielle tjenester (43,36%), kommunikasjonstjenester (14,79%), teknologi (13,23%) og energi (12,78%). Selv om de kanskje ikke er nøyaktige korrelasjoner, er de like. Den største likheten er at den største beholdningen for hver er Tencent Holdings (TCTZF). For GXC representerer Tencent 7. 74% av eiendelene og for FXI, 9. 14%. Når det er tilfelle, er det viktig å ta en titt på Tencent uansett hvilken ETF du vurderer.

En rask titt på Tencent

Tencent er et investeringsholdingselskap som tilbyr internett- og mobilt verdiøkende tjenester, online-annonseringstjenester og e-handelstransaksjonstjenester. Det handler for tiden med 38 ganger inntjening og fire ganger fremtidsinntekter. I løpet av de siste 12 månedene har den hatt en fortjenestemargin på 29,18%, en avkastning på egenkapitalen på 33,88%, en gjeldsandel på 0,45 og har generert $ 4. 67 milliarder kroner i operasjonell kontantstrøm. I det siste kvartalet økte omsetningen og nettoinntekten til henholdsvis 27,50% og 46,30% på årsbasis. (For mer, se: Kinesisk sektor Investering med ETFer ).

Mens Tencent har beholdt bestanden nylig, har den verdsatt 264. 90% de siste tre årene. Nylig lysbilde har sannsynligvis mer å gjøre med økonomiske nyheter som kommer ut av Kina enn selve selskapet, og spiller inn i risikoen forbundet med å investere i GXC og / eller FXI.

Økonomisk bekymring

Kina har i gjennomsnitt gjennomsnittet nesten 10% bruttonasjonalprodukt (BNP) vekst siden 1979, noe som fører til bedre liv og økte forbruksutgifter.Det er en dydig syklus. Dessverre forventes veksten for 2014 å bli 7,5%. Dette er fortsatt voldsom vekst, men det er ikke i samme tempo som det har vært. Verre ennå, hvisker ut av den kinesiske regjeringen er at økonomien vil vokse med et 7% klip neste år i motsetning til en forventning på 7,3%. Igjen er disse fortsatt gode tall, men retningen spiller en viktig rolle når det gjelder oppfatning av investorer. (For mer, se: Kinas BNP undersøkt: En Service-Surge ).

En annen potensiell bekymring er at kobber nylig falt til et fire og et halvt år lavt. Dette kan være enda et tegn på at veksten avtar i Kina. I mellomtiden er likviditeten strammere i Kina, en ansvarlig beslutning om det lange løp, men det øker ikke forretnings- og forbrukertillit.

Bunnlinjen

GXC og FXI har vært kvalitet langsiktige investeringer som gir eksponering mot Kina. En anstendig avkastning og manøvrerbarhet med beholdninger er begge positive. Men disse positive vil ikke bety mye om Kinas økonomi går sakte. Mens en rebound er mulig, er det uklokt å bekjempe trenden. (For mer, se: Kina ETFs Flytt Med Markedet ).

Dan Moskowitz eier ikke aksjer i GXC eller FXI.