Savers som er interessert i å investere i kollektive investeringsforetak (CIT) som en del av deres 401 (k) planer, bør sørge for at de forstår hva disse investeringsvognene er og hvordan de fungerer. Mens CITs på noen måter er mye som verdipapirfond og ofte drives av fondforetak, er det store forskjeller.

Begge er samlet i investeringsvogner og følger en bestemt investeringsstrategi. Men mens fondskasser er åpne for offentligheten for å investere i, er CITs utformet for å være en del av en 401 (k) plan eller pensjonsplan og kan tilpasses slik at de passer til planens behov.

En investeringsforvalter eller fondforvalter overvåker vanligvis forvaltningen av en aktivt forvaltet CIT-portefølje, mens en passivt forvaltet CIT kan spore en indeks, ligner indekserte fond. Aktivene i porteføljen kan bestå av aksjer, obligasjoner, børsnoterte fond, eiendomsmegling, private equity og verdipapirfond. Faktisk etterlikner noen CIT-aksjer børsnoterte fond og kan bruke samme leder eller strategi. (For mer, se: Passiv vs Aktiv styring .)

Sammen med CITs tilbys også commingled funds (CFs) eller kollektive trusts (CT) i noen 401 (k) planer. Andre tilbyr stabile verdier, som er et lavrisikobesparende kjøretøy, en annen form for et CIT. (For mer, se: Stabil verdifond: Risiko Mindre og tjen mer ).

Ikke regulert som fondsobligasjoner

En viktig forskjell mellom CITs og verdipapirfond som investorer og finansielle rådgivere bør være oppmerksom på er at CITs ikke er underlagt investeringsselskapsloven fra 1940, som inkluderer ulike forskrifter for fond, samt omfattende informasjonskrav. CITs trenger heller ikke å være registrert hos Securities and Exchange Commission som fondsmidler. Og mens verdipapirforvalter faktisk forvaltes av et investeringsselskap, kommer CITs sammen med kontanter som tilbys gjennom banker eller trustfirmaer. Det betyr at kontoret til valutakontrolløren regulerer dem. I likhet med verdipapirfond, er eiendelene i en CIT imidlertid ikke forsikret av Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).

Lavere kostnader

CITs administrasjonskostnader er vanligvis lavere enn verdipapirfondens grunner fordi de ikke er underlagt de mange forskriftene som fondene må overholde. CITs har heller ikke den ekstra markedsføringen fordi de ikke målretter mot individuelle investorer, slik at dette også bidrar til å holde kostnadene nede. Lavere kostnader er en ekstra attraktivitet for investorer og gir CITs en fordel over deres høyere kostbare fond for motorkontrakter.

Ifølge Morningstar, Inc. (MORN MORNMorningstar Inc87. 25 + 0. 17% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) data, median utgiftskvoten for storblend fond delingsklasser er 1.06% og for institusjonelle aksjeklasser, er det 0. 75%. I motsetning til dette er median utgiftskvoten for en CIT stor blanding aksjeklasse 0. 60%. Mange CITs bruker også indeksbaserte strategier, noe som koster langt mindre enn aktivt forvaltede midler, og gir dem en annen fordel over verdipapirfond. (For mer, se: Vær oppmerksom på fondets kostnadsforhold .)

Interessen for disse kjøretøyene fortsetter å vokse. Ved utgangen av 2012 var det 2, 150 CIT aksjeklasser sporet av Morningstar. I dag sporer Morningstar 1, 680 CITs bestående av 3, 300 aksjeklasser. Mange av disse CITene er faktisk måldagsfond, som vokser i popularitet. En del av denne veksten kan tilskrives det faktum at pensjonsbeskyttelsesloven i 2006 gjorde det mulig for arbeidsgivere å tilby CIT som standard investeringsvalg i sine 401 (k) pensjonsordninger. (For mer, se: En introduksjon til Target Date Funds .)

Manglende gjennomsiktighet

Ansatte som er interessert i å investere i CITs, bør være oppmerksomme på at CITs ikke er underlagt de samme opplysningskravene som gjensidig midler. Det betyr at det er mindre informasjon tilgjengelig om dem. Så før du investerer i CIT, bør ansatte finne ut om deres pensjonsplan gjør kvartalsvise ytelsesdata tilgjengelig. Oftere enn ikke, er ytelsesdata på disse midlene ikke oftere tilgjengelig.

Informasjon om CITs beholdninger gjøres ofte ikke lett tilgjengelig for investorer. Og mens noen planer gir daglig prisinformasjon om CITs på sine nettsider, gjør mange ikke. Dette kan gi et problem for de investorene som ønsker å ta en distribusjon eller balansere porteføljen. (For mer, se: Kommer snart: Private Equity i 401K-planer .)

En måte å oppnå mer informasjon på en CIT er å se på et børsnotert fond som har en tilsvarende portefølje og er drevet av samme leder eller selskap som CIT. Ved å gjøre det, kan en investor sammenligne fondets pris- og ytelseshistorie med CITs. En advarsel investorer bør være oppmerksom på, men det er imidlertid at honorarene og ulike andre forskjeller mellom CIT og fondet kan resultere i ulike resultatresultater.

Stewardship

Forvaltningen av en CIT skiller seg også fra en fond. I motsetning til verdipapirfond er det ikke nødvendig med CITs å ha styre. Imidlertid er pensjonsordninger etter lov om arbeidstakers pensjonsinntekts sikkerhet (ERISA) pålagt å fungere som forvalter av disse midlene, ivareta deltakerens interesser. Likevel bør investorer sørge for å lese oppsummeringsplanbeskrivelsen av en CIT, som beskriver hvordan fondet fungerer. CITs er pålagt å gjøre disse dokumentene tilgjengelige for investorer. (For mer, se: Hva du trenger å vite om Fiduciary Standard .)

Andre relevante opplysninger kan også bli gjort tilgjengelige av de ulike CITene, for eksempel informasjon om fondets leder, gebyrer, beholdninger, strategi og ytelse. Hvis CIT ikke oppgir informasjonen, kan planadministratoren eller arbeidsavdelingen for arbeidsgiveren gi den.(For mer, se: Morningstar's Stewardship Grade Scores Big .)

Bunnlinjen

Ansatte som ønsker å investere i en CIT, tilbys av selskapets pensjonsplan, bør sørge for å lese opp om noen all informasjon som tilbys om fondet. De bør også se om en kvalifisert fondsleder driver fondet og om og når resultatdata vil være tilgjengelig for gjennomgang.