Kaffe: Mange av oss sverger ved vår daglige koffeinrett. Kaffe må være et av de billigste vanedannende stoffene i verden, og som en ekstra bonus gir det ikke kreft. På en matkurv i New York kan du få en 8-ounce kopp for en dollar eller mindre.

Det kan imidlertid forandre seg, siden noen langsiktige trender sannsynligvis vil øke prisen for forbrukerne. Hvor mye er det noen tror på, som det avhenger av flere faktorer, bare noen av hvilke produsenter kan kontrollere.

Hvordan kaffemarkedet fungerer? I landene som produserer kaffe, som Brasil (den største), Colombia eller Indonesia, blir bønnene vokst på fjellplantasjer. Kaffen er pakket inn i 60 kg (132 pund) poser og levert til noen for å transportere den til portene. På dette tidspunktet er kaffen en grønn bønne.

Kaffen blir tatt til portene og sendt til forbrukerlandet. Den største forbruker er USA, med Europa på andreplass, men det er EU tatt som en blokk. USA er nummer ett blant enkelte land, og importerer rundt 27 millioner poser i 2013.

AD:

Etterpå blir kaffebønnerne stekt. Roasters kjøper masse kaffe og baker i en margin for å selge den til selskapene som distribuerer den - noe som kan bety store antrekk som Smucker, som eier Folgers-merkevaren, eller store sluttbrukere som Starbucks (SBUX

SBUXStarbucks Corp56 57 + 0. 96%

Laget med Highstock 4. 2. 6 ).

AD:

Ristingsselskapenees marginer er ganske fleksible, men ikke uendelig så. Når det er sagt, gir marginen der en pute for de av oss som kjøper kaffesalg.

Dan Cox, eier og president for Coffee Enterprises, et konsulentfirma, bemerket at roasters noen ganger vil kjøpe kaffe til en viss pris i flere måneder av gangen, men ikke for lenge dersom prisen faller. Det er også en viktig rolle for "mellommennene" som eksporterer kaffen fra gården til landet der den går. "Kjøper direkte er en bedrageri," sa han. "Det er så mye risiko. Du må sørge for at kaffen er samme produkt du betalte for, for eksempel. "

Det er den rollen de importørene og fraktørene spiller. Cox sa da han pleide å kjøpe kaffe til en stor kjede, kunne han gå på gården og bli enige om en pris for et visst beløp, men han ville gå til et annet selskap som ville sørge for at produktet var riktig og sende det til havnen.

En prisfordeling

Cox ga følgende sammenbrudd for en pund pose med premium kaffe, en som selger for $ 15 per pund (som handler om prisen for et pund Equal Exchange whole-bean coffee på Amazon. Com) .

Butikken, sier han, tar ca $ 4. Roasteren som "kokker" kaffen når den kommer til USA, tar inn ca $ 2. Transport av stekte bønner koster ca $ 1. 50. I roastingprosessen går det om lag 15-20% av kaffens vekt, da fuktigheten fjernes fra de grønne bønnene.Starbucks eller Peet's, som bruker en mørk steke, vil miste 20-22%, mens en bulkbruker som Kraft Foods Group (KRFT) vil miste mindre, ca 15%. Men det legger til rundt $ 2. 50 til prisen. En annen $ 1 går inn på å få kaffen fra en mulig ekstern gård til det punktet hvor den eksporteres, og man kan legge til det $ 4 per pund for råbønner. En stor kjede som Starbucks kan betale omtrent $ 2-3 per pund i gjennomsnitt, sa Cox.

Situasjonen er litt forskjellig for kaffe som ikke er spesialitet, de som kommer i bokser og bulkbeholdere. De er vanligvis blandinger av to typer kaffe, coffea Arabica, som gjør de fleste høyere endebrygger, og coffea Robusta, noe som gjør en fattigere smak. Sistnevnte er lagt til for å gi Arabica ekstra bulk. Cox bemerket at prisen på det ikke vil bevege seg med mer enn noen få cent om gangen, og å øke prisene med $ 1 vil indikere en verdensomspennende mangel på kaffe. Disse merkene pleier å bli solgt med mindre marginer, og kundeloyaliteten er ikke så sterk.

Det var derfor det var en stor nyhet i denne måneden (juni) da Kraft Foods, Smucker og Starbucks sa at de ville øke prisen på kaffe. For en typisk kan av Maxwell House, eid av Kraft, vil det ikke bety mye mer enn noen få cent. Starbucks, skjønt, sa at noen drikkepriser ville stige med opptil 40 cent.

Føreren er en tørke i Brasil og en soppsykdom i Mellom-Amerika. Brasil er den største enkeltprodusenten av kaffe til massemarkedet, mens andre nasjoner produserer det for kaffebar kjeder som Starbucks.

Forsyning og etterspørsel

Kaffeprisene avhenger også nesten helt av tilførsel i stedet for etterspørsel. Etterspørselen har en tendens til å være relativt uelastisk og øker lineært, sier Tom Copple, økonom ved International Coffee Organization. Om det eneste unntaket til dette er Tyskland, men tyskerne er en relativt liten forbruker i forhold til USA, berømmelsen av deres kaffebarer, uansett. (Faktisk, mens flere europeiske nasjoner slår USA i kaffeforbruk per innbygger, er USA langt og vekk det største indre markedet.)

Det er mulig for nye produsenter å drastisk påvirke prisen på kaffe. Cox sa da Vietnam begynte å lage kaffe i midten av 1990-tallet, hadde landet ingen tradisjon for å vokse det i det hele tatt - men nå er det en stor produsent med om lag 20 prosent av verdensmarkedet. Vietnam var en faktor i prisen på kaffe som faller tidlig på 2000-tallet nok til å drive mange latinamerikanske produsenter fra virksomheten. En økning i spesialitet-kaffemarkedet reverserte denne trenden, og siden da har Latin-Amerika returnert til en fremtredende posisjon.

Prisen på kaffe futures markedet er ikke alltid nært knyttet til hva roasters betaler eller hva salgsprisen er på gården. Årsaken er at futuresprisen er en innsats på fremtidig tilbud og etterspørsel etter kaffe, og dermed en innsats på prisen som en produsent kan kreve. Prisene i den virkelige verden har en tendens til å lagre hva futures markedet viser, noe som betyr at selv om kaffe som en vare er et veldig volatilt handelsobjekt, forblir prisen i butikken eller kaffebar relativt stabil.

Selv om det ser ut til at en stor bruker som Starbucks kan påvirke prisen, viser det seg ikke å være tilfelle. Starbucks 'politikk kan påvirke en enkelt gård eller gruppe gårder, men ingen kaffekonsument er stor nok til å flytte nålen på råvareprisene.

På lengre sikt er det en mer bekymringsløs trend: klimaendringer. Kaffe har litt fleksibilitet i hvor den kan vokse, men det er ikke uendelig så. Et stort problem er tapet av land hvor kaffe kan dyrkes etter hvert som temperaturen øker og regnmønstrene endres. Mange afrikanske land kan ikke lenger produsere kaffe i det hele tatt. Produksjonen kan bevege seg sørover, men det er langt fra klart om temperatur, nedbør og jordkjemi vil være mottagelig for anlegget.

Og alt dette kan øke prisen på din daglige kopp joe betydelig. Forutsatt en lineær sammenheng mellom forsyning og pris, ville et tap på halvparten av det tilgjengelige kaffedyrkningsområdet bety at $ 3 latte på Starbucks ville doble.

Men så langt har det ikke skjedd, og det gjøres arbeid for å forbedre kaffeplanten og skape varianter som kan vokse i et bredere klima.

Bunnlinjen

For investorer forblir kaffe en vilt tur. I mellomtiden er det all mulighet for at innsatsen for å forbedre kaffeplantene vil utvide området der kaffe kan dyrkes, selv om klimaendringer setter press på tradisjonelle regioner. Siden det er en usikker prosess, er det sannsynlig at kaffeprisene vil stige på lang sikt, i en langsom brenning er forbrukerne ikke sannsynlig å legge merke til da det vil ta flere år.